انخفاض بمقدار 139.7 وون على مدى 25 يوم تداول
تسجيل أدنى مستوى منذ 10 أشهر في الثامن من الشهر الحالي
احتمالية ارتفاع العملة عند انخفاض المعروض
![صورة لمحل صرافة في منطقة ميونغ-دونغ بحي جونغ-غو في سيول [المصدر: وكالة يونهاب]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/09/20260809153217469597.jpg)
شهد سعر الصرف بين الوون الكوري والدولار الأمريكي انخفاضاً حاداً إلى مستوى 1400 وون، مما أثار اهتماماً متزايداً حول احتمالية تحول الاتجاه الاستراتيجي لقيمة الوون. على الرغم من إمكانية حدوث انخفاض إضافي عند طرح كميات من الدولار في السوق بسبب دفعات الضريبة على أرباح الشركات وغيرها، فإن التوقعات تشير إلى أنه عند استنزاف هذه الكميات، ستظهر قيود على المعروض والطلب من الدولار، مما قد يؤدي إلى ارتفاع العملة مجدداً.
وفقاً لبيانات سوق الصرف الأجنبية في سيول بتاريخ التاسع من الشهر الحالي، أغلق سعر صرف الوون مقابل الدولار الأمريكي عند 1409.5 وون في صباح الثامن من الشهر. وبناءً على أدنى سعر خلال جلسات التداول (1407.3 وون)، حقق العملة أدنى مستوياتها منذ الثاني من أكتوبر من العام الماضي (1399.5 وون).
شهد سعر الصرف انخفاضاً كبيراً خلال الفترة الأخيرة. بعد أن بلغ ذروته عند 1555.8 وون في الثاني من الشهر الماضي، تراجع بمقدار 139.7 وون على مدى 25 يوم تداول حتى السابع من الشهر الحالي، بمعدل انخفاض يومي بلغ 5.6 وون. يعتبر هذا المعدل أسرع بأكثر من الضعف مقارنة بفترة التراجع السابقة (من التاسع من أبريل إلى الثلاثين من يونيو من العام الماضي)، حيث بلغ معدل الانخفاض اليومي آنذاك 2.5 وون فقط.
يعزى الانهيار الحاد الأخير في سعر الصرف إلى تحسن المعروض والطلب من الدولار وتدخل التنسيق السوقي بين الولايات المتحدة واليابان. فقد شهدت الأسواق تدفقاً من الدولار بسبب إدراج الشهادات الأمريكية لإيداع الأسهم (ADR) لشركة SK Hynix، كما ساهمت عمليات بيع الدولار من قبل الشركات المصدرة للسلع في تخفيف الضغط على المعروض والطلب.
كما أثّر استقرار عمليات تحقيق الأرباح والإعادة المتوازنة للمحافظ من قبل المستثمرين الأجانب في أسواق الأسهم المحلية على انخفاض سعر الصرف. فقد سجل المستثمرون الأجانب أكبر حجم بيع صاف في التاريخ في يونيو بسبب تحقيق الأرباح وإعادة التوازن، قبل أن يتحولوا إلى الشراء الصاف في يوليو.
يضاف إلى ذلك تدخل غير معتاد من قبل السلطات النقدية الأمريكية واليابانية في الأسواق. قامت السلطات النقدية في البلدين في الحادي والثلاثين من الشهر الماضي بشراء الين بشكل مشترك للتصدي لضعف الين. تعتبر هذه أول عملية تدخل مشترك من هذا النوع منذ أزمة الشرق الأقصى المالية عام 1998، أي بعد مرور 28 سنة. وقد انخفض سعر صرف الين-دولار الذي كان يقترب من 164 ين إلى حوالي 155 ين في فترة ما، قبل أن يرتفع إلى مستوى 157 ين بناءً على بيانات الثامن من الشهر الحالي. واستفاد الوون الكوري من قوة الين، حيث ارتفعت قيمته بالتزامن مع تحسن الين.
ساهم أيضاً تحول الدولار الأمريكي نحو الضعف في دعم انخفاض سعر الصرف. فبعد أن أظهرت مؤشرات التوظيف الأمريكية المعلنة في السابع من الشهر الحالي (بالتوقيت المحلي) أداءً أضعف بكثير من التوقعات، تراجعت التوقعات بشأن رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة خلال العام. انخفض مؤشر الدولار، الذي يعكس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى 99.60.
في ضوء هذه الظروف، تركز الأنظار على ما إذا كان الاتجاه الصعودي للوون سيستمر. ومع توقع تقديم واستحقاق دفعات ضريبة الدخل الوسيطة للشركات ذات السنة المالية المنتهية في ديسمبر خلال هذا الشهر، يتوقع البعض أن يخفف هذا من الضغط الهابط على سعر الصرف. ومن المتوقع بشكل خاص أن يزيد حجم دفعات ضريبة الدخل الوسيطة بشكل كبير هذا العام نتيجة لتحسن ملحوظ في أداء شركات الرقائق الإلكترونية مثل Samsung Electronics و SK Hynix.
قال لي جين-كيونغ، محلل في شركة Shinhan Investment Securities: "مع اقتراب موعد دفعات ضريبة الدخل الوسيطة في نهاية أغسطس، من المتوقع أن يؤدي طرح كميات من الدولار من قبل الشركات إلى دعم الضغط الهابط على سعر صرف الوون-الدولار. ومع ذلك، قد يرتبط قوة الوون بقوة الين، لكن يتطلب الأمر مراقبة دقيقة لأي تدخلات إضافية."
يشير البعض إلى أنه من السابق لأوانه الحكم على ارتفاع الوون الأخير على أنه تحول هيكلي في الاتجاه. ترى شركة Hana Investment Securities أن تحويل أسهم ADR والمفاوضات من الشركات المصدرة تمثل عوامل معروض محدودة، وعند استنزاف هذه الكميات، سيتراجع المعروض من الدولار حتماً. كما تشير إلى أن التنسيق السياسي بين الولايات المتحدة واليابان قد يتحكم في سرعة تحركات سعر الصرف والمراكز المضاربة، لكنه لن يغير الأسس الاقتصادية الأساسية.
قال كوي غيو-هو، محلل في شركة Hana Investment Securities: "تشكل سياسة التدخل الفعال للولايات المتحدة في سعر الصرف متغيراً يجعل تحركات سعر الصرف غير متماثلة الاتجاهات بدلاً من أن تخفضه بشكل أحادي الاتجاه. في الأمد القصير، من المرجح أن يرتفع سعر الصرف مجدداً عندما يضعف المعروض من الدولار الذي أدى إلى الانخفاض الحاد في يوليو."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.