خفّضت شركة يوجين للاستثمارات الأوراقية المالية يوم الثلاثاء سعر السهم المستهدف لشركة كيه پي إس للكهرباء بنسبة 18% ليصل إلى 55 ألف وون، معللة ذلك بأن الربح التشغيلي في الربع الثاني من السنة الجارية انخفض بشكل كبير عن توقعات السوق. وأبقت الشركة على رأيها الاستثماري بـ "التوصية بالشراء".
انخفضت إيرادات كيه پي إس للكهرباء في الربع الثاني إلى 437.9 مليار وون، بانخفاض بلغ 4% مقارنة بالفترة ذاتها من العام السابق، فيما تراجع الربح التشغيلي إلى 43.6 مليار وون، أي بانخفاض يصل إلى 34%.
ارتفعت المصاريف التشغيلية إلى 217.6 مليار وون بنسبة 9%، مما أثّر سلباً على الربحية. وأرجعت الشركة السبب إلى زيادة إجراءات التحقق من السلامة وإدارة المخاطر خلال عمليات الصيانة الوقائية المخطط لها، مما أدى إلى توسع في تعيين عمّال مؤقتين وزيادة تكاليف العمل بالمقاولة. وفي المقابل، انخفضت تكاليف المواد الخام بنسبة 22% إذ اختفى العبء المادي المرتبط بمشاريع إطالة العمر الافتراضي للمرافق في الفترة المقابلة من العام الماضي.
تتوقع شركة يوجين للاستثمارات الأوراقية المالية حدوث تطبيع في الأداء المالية اعتباراً من الربع الثالث. وقدّرت إيرادات كيه پي إس للكهرباء وأرباحها التشغيلية في الربع الثالث بـ 412 مليار وون و516 مليار وون على التوالي. وتستند التوقعات إلى اقتراب انتهاء عدد كبير من عمليات الصيانة الوقائية طويلة الأجل، مما سيؤدي إلى تطبيع إدراج إيرادات القطاع النووي، بالإضافة إلى توقع مساهمات إيرادية من مشاريع خارجية مثل عمليات التشغيل والصيانة لمشروع الكتلة الحيوية في غوانغيانغ.
حلّل الباحث بوه سونغ-هيون من شركة يوجين للاستثمارات الأوراقية المالية قائلاً: "كان للانخفاض في مشاريع الأعمال المتغيرة في القطاعات الخارجية والدولية، وتزايد تكاليف تعيين العمّال المؤقتين والعمل بالمقاولة خلال عمليات الصيانة الوقائية المخطط لها، تأثير كبير على النتائج".
أضاف قائلاً: "التوقعات الخاصة بتطبيع الأداء المالية في النصف الثاني من السنة بموازاة توسع عدد دورات الصيانة الوقائية سنوياً لا تزال قائمة على أساس متين. وهناك حاجة لمراقبة عن كثب تطورات إطالة عمر محطات الطاقة النووية وخدمات صيانة المحطات النووية بالخارج والعقود النووية الناشئة عن الاستثمارات الأمريكية". وأضاف: "رغم تخفيض سعر السهم المستهدف بسبب تعديل التوقعات السنوية، فإن سعر السهم الحالي يعتبر عند مستوى منخفض جداً من منظور جاذبية توزيعات الأرباح".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.