أصدرت شركة يوجين للأوراق المالية تقريراً في الثالث عشر من أغسطس برفع السعر المستهدف لسهم جي إس للبناء من 34 ألف وون إلى 48 ألف وون، وذلك مع تحسن آفاق مشروع مركز البيانات الذكي في منطقة الدونغهاي، والذي يتوقع أن يعوض بشكل كبير الفجوة في الأرباح الناجمة عن بيع شركة جي إس إينيما. واحتفظت الشركة برأيها الاستثماري بـ "البيع".
قال يو تاي هوان، محلل البحوث في شركة يوجين للأوراق المالية: "تقوم مجموعة جي إس بإنشاء مركز بيانات ذكي بقدرة 1.2 جيجاواط في منطقة بوك بيونغ ذات الصفة الصناعية العامة الثانية بمحافظة قانغوون في الدونغهاي، وأنشأت شركة جي إس لبنية البيانات الذكية كمتخصصة لمشروع مركز البيانات، حيث تخطط للتطوير بشكل متدرج وفقاً لاحتياجات العملاء".
أضاف: "بافتراض بدء تشييد مراكز بيانات بقدرة 150 ميجاواط كل ستة أشهر اعتباراً من نهاية عام 2026، وبتطبيق مدة بناء تبلغ 20 شهراً وتكلفة بناء قدرها 1.5 تريليون وون لكل 150 ميجاواط مع هامش ربح تشغيلي بنسبة 8%، يُتوقع أن تصل إيرادات مشروع الدونغهاي لمركز البيانات الذكي في عام 2027 إلى حوالي 1.3 تريليون وون بأرباح تشغيلية تبلغ حوالي 100 مليار وون".
أوضح: "هيكل التطوير المتدرج بدلاً من بدء البناء الفوري للـ 1.2 جيجاواط يخفض الضغط على الطاقة الإنتاجية لشركة جي إس للبناء، ويضمن في الوقت نفسه الحفاظ على محفظة عقود طويلة الأجل مستقرة، مما يعتبر أمراً إيجابياً في الواقع".
أشار التحليل إلى أنه "عند استكمال بيع شركة جي إس إينيما، يُتوقع استبعاد ما يقرب من 900 مليار وون من الإيرادات السنوية و120 مليار وون من الأرباح التشغيلية من النتائج المدمجة، بينما ستحل إيرادات مشروع الدونغهاي لمركز البيانات الذكي البالغة حوالي 1.3 تريليون وون محل الفجوة في الإيرادات، وستعوض حوالي 100 مليار وون من الأرباح التشغيلية عن جزء كبير من الانخفاض في الأرباح".
ذكر المحلل: "مع المزيد من مراحل البناء المتوقعة لاحقاً، سيزداد الإسهام في الأرباح من مركز البيانات الذكي بشكل تدريجي، وعند أخذ تحسينات الهيكل المالي وتقليل تكاليف التمويل الناجمة عن بيع جي إس إينيما في الاعتبار، ستنخفض الفجوة في الأرباح على أساس الأرباح قبل الضريبة بشكل أكبر".
أكد: "مع ظهور مراكز البيانات كزخم نمو رئيسي في قطاع البناء وتحسن آفاق مشروع الدونغهاي لمركز البيانات الذكي، قررنا تقليص معامل خصم التقييم، حيث رفعنا نسبة القيمة الدفترية المستهدفة من 0.60 مرة إلى 0.85 مرة، ونعتبر السهم الخيار الثاني المفضل في القطاع".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.