أظهرت البيانات الأخيرة تزايداً متزامناً في أرصدة عمليات البيع على المكشوف بالتوازي مع الارتفاع الحاد لأسعار بعض الأسهم. وفي حين تشهد أسعار هذه الأوراق المالية ارتفاعات قوية، فإن المستثمرين الذين يراهنون على انخفاضاتها المستقبلية يوسعون من مراكزهم، مما يعقّد استراتيجيات المستثمرين حول هذه الأسهم الصاعدة.
وفقاً لبيانات بورصة كوريا الجنوبية الصادرة في 24 من الشهر الحالي، أظهرت آخر إحصائية للأرصدة الصافية للبيع على المكشوف بتاريخ 19 من الشهر الجاري أن عديداً من الأسهم التي ارتفعت أسعارها منذ نهاية الشهر الماضي شهدت زيادة متزامنة في أرصدة البيع على المكشوف.
في سوق الأسهم الرئيسية (كوسبي)، كان الارتفاع الأكثر لفتاً للانتباه في سهم دوسان فيول سيل. حيث ارتفع سعر السهم من 24550 وون في نهاية الشهر الماضي إلى 39800 وون في 19 من الشهر الحالي، بمكاسب بلغت 62.1%. وفي الفترة ذاتها، تضاعفت كمية الأرصدة الصافية للبيع على المكشوف من نحو 510000 سهم إلى 1440923 سهم، بزيادة قدرها 182.1%. كما اتسعت نسبة أرصدة البيع على المكشوف إلى إجمالي القيمة السوقية من 0.78% إلى 2.20%، بفارق قدره 1.42 نقطة مئوية.
وشهد سهم إي إس سيبيوتاسيس أيضاً ارتفاعاً مماثلاً، حيث ارتفع من 74500 وون إلى 104400 وون في الفترة ذاتها، بمكاسب بلغت 40.1%. وزادت كمية أرصدة البيع على المكشوف بنسبة 96.1%. وفي الوقت نفسه، ارتفع سهم دوسان إينرجيليتي بنسبة 13.6% فقط، لكن أرصدة البيع على المكشوف زادت بنسبة 72.4%.
شهد سهم إل جي إلكترونيكس أيضاً ارتفاعاً متزامناً مع زيادة أرصدة البيع على المكشوف. فقد ارتفع السعر من 162100 وون في نهاية الشهر الماضي إلى 201500 وون في 19 من الشهر الحالي، بمكاسب قدرها 24.3%. وتزايدت كمية الأرصدة الصافية للبيع على المكشوف بنسبة 66.6%، بينما اتسعت نسبة الأرصدة إلى إجمالي القيمة السوقية من 0.79% إلى 1.31%.
في سوق الأسهم الثانوية (كوسداك)، ظهرت أيضاً اتجاهات متزامنة بين الارتفاعات الحادة في الأسعار وزيادة أرصدة البيع على المكشوف.
ارتفع سهم تايسونغ من 31250 وون في نهاية الشهر الماضي إلى 51900 وون في 19 من الشهر الحالي، بقفزة قدرها 66.1%. وزادت كمية أرصدة البيع على المكشوف من 1066175 سهم إلى 1593575 سهم، بزيادة قدرها 49.5%. كما اتسعت نسبة الأرصدة من 3.49% إلى 5.22%، بفارق قدره 1.73 نقطة مئوية.
ارتفع سهم روبوتيز في الفترة ذاتها من 183800 وون إلى 267000 وون، بمكاسب قدرها 45.3%. وزادت كمية أرصدة البيع على المكشوف من 424673 سهم إلى 593358 سهم، بزيادة قدرها 39.7%، واتسعت النسبة من 2.90% إلى 4.05%.
سهم كلوبوت الآخر ارتفع من 23200 وون في نهاية الشهر الماضي إلى 30850 وون في 19 من الشهر الحالي، بزيادة قدرها 33.0%. وفي الفترة ذاتها، ارتفعت كمية أرصدة البيع على المكشوف من 729352 سهم إلى 1270027 سهم، بزيادة قدرها 74.1%، وتوسعت النسبة من 2.87% إلى 4.99%، بفارق قدره 2.12 نقطة مئوية.
ثمة احتمال بأن تكون زيادة القيمة الإجمالية لأرصدة البيع على المكشوف قد تضمنت بعض التأثير الناجم عن ارتفاع أسعار الأسهم. غير أن الملفت في هذه الأسهم هو أن الكمية الفعلية للأرصدة الصافية للبيع على المكشوف نفسها قد زادت، وأن نسبة الأرصدة إلى إجمالي القيمة السوقية قد اتسعت أيضاً. وبعبارة أخرى، فإن مراكز البيع على المكشوف قد توسعت خلال عملية ارتفاع الأسعار نفسها.
قال متخصص من قطاع الأوراق المالية: "عادة ما يحدث أن ترتفع الطلبات على البيع على المكشوف عندما يشهد السهم ارتفاعاً حاداً في فترة قصيرة، حيث يعتقد المستثمرون أن هامش الارتفاع الإضافي محدود". وأضاف: "لكن من المهم ملاحظة أن زيادة أرصدة البيع على المكشوف لا تؤدي بالضرورة إلى انخفاض الأسعار لاحقاً، لذا من الضروري النظر في الأداء المالية للشركة والتقييم والعوامل المتعلقة بالعرض والطلب بشكل شامل".
سونغ-تشول كانغ، محلل أبحاث في شركة يوجين للاستثمار الأوراقية، قال: "في الماضي، كثيراً ما شهدنا حالات قامت فيها بورصات بارتفاع بفارق زمني بعد تزايد حاد في نشاط البيع على المكشوف". وتابع قائلاً: "إذا لم ترتفع نسبة البيع على المكشوف مجدداً، فقد يشير ذلك إلى أن ذروة ضغط البيع قد تكون قد مرت بالفعل".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.