سعر صرف الوون مقابل الدولار ينعكس ليعكس الأساسيات الاقتصادية مع احتمالية مزيد من الانخفاض

صالة التداول بمقر بنك هانا الرئيسي في حي جونج بسيول صباح يوم 24 أغسطس. [الصورة=وكالة الأنباء الكورية الموحدة]

يشير التحليل إلى أن سعر صرف الوون مقابل الدولار الأمريكي بدأ ينعكس ليعكس الأساسيات الاقتصادية للبلاد، بدلاً من التأثر بشكل كبير بظروف العرض والطلب قصيرة الأجل. مع تحسن ظروف العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي بسبب تحسن تدفقات الأجانب للأسهم المحلية وتوسع عمليات بيع الدولار من قبل شركات التصدير، فإن العوامل الأساسية مثل حسن أداء الصادرات وفائض الحساب الجاري تدعم قوة الوون، مما يزيد من احتمالية انخفاض سعر الصرف بشكل إضافي.
سجل سعر صرف الوون مقابل الدولار الأمريكي في سوق سيول للصرف الأجنبي يوم 24 أغسطس مستوى 1376.50 وون خلال جلسة التداول. وهذا يمثل انخفاضاً بمقدار 10.0 وون من السعر المرجعي ليوم 21 أغسطس في تمام الساعة الثالثة وثلاثين دقيقة مساءً (1386.5 وون). وهذا المستوى هو الأدنى منذ قاع جلسة 17 سبتمبر من العام الماضي (1375.70 وون). قفز سعر الصرف إلى مستوى 1560 وون لكل دولار قبل شهرين فقط، لكنه أظهر اتجاهاً هبوطياً في الآونة الأخيرة.
خلال السنة الحالية، كانت العوامل قصيرة الأجل تتفوق على الأساسيات الاقتصادية في رفع سعر الصرف. اتسع الطلب على الدولار بسبب البيع الصافي للأجانب للأسهم المحلية، مما أدى إلى زيادة ضغط البيع على الوون وبالتالي انخفاض قيمته، الأمر الذي انعكس في ارتفاع سعر الصرف. في يونيو الماضي، سجلت تدفقات رؤوس أموال الأجانب من الأسهم المحلية خروجاً صافياً بمقدار 32.37 مليار دولار، وهو رقم قياسي.
تتحسن ظروف العرض والطلب بسرعة في الآونة الأخيرة. شهدت عمليات بيع الدولار من قبل شركات التصدير زيادة كبيرة. وفقاً للبيانات التي حصل عليها النائب كيم نام-جون من الحزب الديمقراطي من البنك المركزي الكوري، بلغت عمليات بيع الشركات الخاصة غير المالية للعملات الفورية والآجلة في الربع الثاني من العام الحالي 263.59 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 71.5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. بلغت حجم البيع الصافي بعد خصم عمليات الشراء 109.65 مليار دولار، وهو ما يقارب أربعة أضعاف المستوى المسجل قبل عام. كما بلغ حجم البيع الصافي في النصف الأول من السنة 186.9 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة تزيد على ثلاثة أضعاف مقارنة بالنصف الأول من العام الماضي.
تدفقات الأجانب تدعم أيضاً قوة الوون. شهدت الأسهم المحلية عمليات شراء صافية من الأجانب في الآونة الأخيرة، علاوة على أن الصادرات أظهرت اتجاهاً ثابتاً خلال الفترة من 1 إلى 20 أغسطس. يشير التحليل إلى أن الأساسيات الاقتصادية مثل حسن أداء الصادرات وفائض الحساب الجاري تزيد من ضغوط قوة الوون، مما يدعم انخفاض سعر الصرف. أشار يو سانغ-داي، نائب حاكم البنك المركزي السابق، إلى أن "العوامل قصيرة الأجل مثل العرض والطلب والتوقعات كانت تلعب دوراً أكبر من الأساسيات في تحديد سعر الصرف من نهاية العام الماضي إلى بداية هذا العام، مما أدى إلى ارتفاع سعر الصرف بشكل كبير"، مضيفاً "غير أننا نرى الآن أن تأثير عوامل العرض والطلب ينخفض، بينما تزداد تأثيرات العوامل متوسطة وطويلة الأجل مثل فارق أسعار الفائدة الداخلي والخارجي وفائض الحساب الجاري".
قد يشهد سعر الصرف تذبذباً حول مستوى 1400 وون بدلاً من متابعة اتجاه هبوطي حاد في المدى القريب. عندما ينخفض السعر إلى ما دون 1400 وون، قد تأتي تدفقات من احتياجات التسديد من قبل شركات الاستيراد واحتياجات تحويل العملات من المستثمرين الأجانب، مما قد يحد من سرعة الانخفاض. قد تزيد المتغيرات الخارجية مثل السياسة النقدية الأمريكية وتدفقات الدولار العالمية والمخاطر الجيوسياسية أيضاً من تقلب سعر الصرف.
قال تشوي كيو-هو، محلل بمؤسسة هانوا للاستثمار الأوراقي، "من المتوقع أن يقتصر الضغط الصعودي على سعر صرف الوون مقابل الدولار على مستوى 1400 وون في المدى المنظور". وأضاف، "من المرجح أن يشهد سعر الصرف تذبذباً بدلاً من انخفاض حاد في المدى القريب، حيث سيتحرك ضمن نطاق 1370-1430 وون مع احتمالية انخفاض تدريجي."



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.