مؤشر كوسبي قرب 7000 نقطة... شركة CXMT الصينية تشكل متغيراً جديداً في سوق الذاكرة

 

موقع بناء مصنع أشباه الموصلات التابع لشركة CXMT في ضواحي شنغهاي [الصورة=وكالة يونهاب]

ظهرت مخاوف جديدة من متغيرات أشباه الموصلات الصينية في سوق الأسهم (كوسبي) مع اقتراب المؤشر من مستوى 7000 نقطة. وذلك بعد أن أظهرت شركة تشانغ شين لتكنولوجيا الذاكرة (CXMT)، أكبر منتج لذاكرة DRAM في الصين، نمواً متفجراً في أول نتائج لها بعد الإدراج. وعلى الرغم من استقرار التقلبات في أغسطس وارتداد أسهم الأشباه الموصلات، فإن التقدم السريع للنهوض بالذاكرة الصيني يفوق التوقعات، الأمر الذي قد يؤدي إلى تنامي الحذر تجاه أسهم الأشباه الموصلات المحلية مثل سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix.  
وفقاً لقطاع الاستثمار المالي في الثلاثين من أغسطس، أعلنت CXMT عن طريق تقريرها نصف السنوي في الثامن والعشرين من أغسطس أن إيراداتها في النصف الأول من العام الحالي بلغت 150.31 مليار يوان صيني (حوالي 30.8 تريليون وون كوري)، محققة قفزة بنسبة 873.64% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي. وقفزت الأرباح الصافية المنسوبة إلى المساهمين الرئيسيين من خسارة صافية بقيمة 2.332 مليار يوان في النصف الأول من العام السابق إلى ربح صاف بقيمة 77.605 مليارات يوان (حوالي 15.8 تريليون وون كوري).  
تجاوزت النتائج الفعلية توقعات السوق أيضاً. كانت توقعات CXMT قبل الإدراج بشأن إيرادات النصف الأول تتراوح بين 110 و120 مليار يوان، بينما توقعات الأرباح الصافية بين 66 و75 مليار يوان، لكن النتائج الفعلية تجاوزت الحد الأعلى من التوقعات في كلا الجانبين. وأظهر الربح الصافي في الربع الثاني نمواً بنسبة 113% مقارنة بالربع الأول، محققاً 52.843 مليار يوان. وبلغت هامش الربح الإجمالي للنصف الأول 84.84%.  
عزت CXMT تحسن الأداء إلى زيادة طلب الصناعة على الذاكرة، وقلة المعروض العالمي من DRAM، وارتفاع أسعار الذاكرة. ومع أن سرعة نمو CXMT تفوق التوقعات، فإن القلق في الصناعة المحلية للأشباه الموصلات يتنامى. يُعتقد أن حصة CXMT من سوق DRAM العالمي ارتفعت إلى 8% بناءً على إيرادات الربع الأول.  
في وقت سابق، أدرجت CXMT أسهمها في بورصة شنغهاي، قسم كواتشبان (السوق المخصص للشركات التكنولوجية)، في السابع والعشرين من يوليو، وأصبحت على الفور الشركة الأولى من حيث القيمة السوقية في أسهم A الصينية. ارتفع السهم من سعر الاكتتاب البالغ 8.66 يوان إلى 49 يوان في يوم التداول الأول بارتفاع بنسبة 465.82%. تجاوزت القيمة السوقية بناءً على سعر الإغلاق 3 تريليونات يوان. وبلغ السهم في الثامن والعشرين 58.60 يوان.  
شهدت أسهم الأشباه الموصلات المحلية انخفاضاً حاداً بعد إدراج CXMT. في التاسع والعشرين من يوليو، اليوم التالي لإدراج CXMT، انخفضت سامسونج إلكترونيكس بنسبة 13.39% لتغلق عند 220 ألف وون، وانخفضت SK Hynix بنسبة 14.56% إلى 1.55 مليون وون. في ذلك الوقت، انتشرت المخاوف بين المشاركين بأن سرعة الاكتفاء الذاتي من الذاكرة الصينية قد تفوق التوقعات، مما قد يغير ديناميكيات المنافسة في سوق DRAM العالمية.
على الرغم من أن مؤشر كوسبي شهد انخفاضات في يوليو، إلا أنه استعاد الاستقرار نسبياً في أغسطس، لكنه فشل بشكل متكرر في اختراق مستوى 7000 نقطة. من المتوقع أن تكون مخاوف المتابعة من شركات الذاكرة الصينية، التي برزت مرة أخرى بسبب نتائج CXMT، إلى جانب معدلات الفائدة الأمريكية واتجاهات الأسواق العالمية، من بين المتغيرات الرئيسية التي ستحدد قدرة مؤشر كوسبي على اختراق 7000 نقطة هذا الأسبوع، وتأثيرها على أسهم الأشباه الموصلات المحلية مثل سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix.  
مع ذلك، هناك تحليلات تشير إلى أنه لا يتعين المبالغة في القلق من تأثير النهوض بالذاكرة الصينية على قطاع الأشباه الموصلات المحلي. يقول كيم دونغ-وون، محلل أبحاث في KB Securities: "تتمتع معالجات الذكاء الاصطناعي الصينية بكفاءة حسابية أقل من معالجات GPU من إنفيديا، مما يتطلب عدداً أكبر من المعالجات والذاكرة للتعامل مع نفس حجم العمليات الحسابية للذكاء الاصطناعي"، وأضاف: "لا تزال هناك فجوات في التكنولوجيا والقدرة التنافسية للمنتجات بين CXMT والشركات المحلية في سوق DRAM للخوادم عالية الأداء". وأضاف أنه "كلما توسعت استثمارات الصين في الذكاء الاصطناعي، كلما ازدادت الفوائد التي تحصل عليها سامسونج إلكترونيكس"، معتبراً سامسونج إلكترونيكس المستفيد الأكبر من توسع استثمارات الصين في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.