تبين أن حجم البيع القسري (المراجحة العكسية) الناشئ عن الاستثمار بالديون لدى المستثمرين الأفراد تجاوز 4.8 تريليون وون حتى تموز/يوليو من هذا العام. وقد بلغ الحجم بالفعل ضعف إجمالي المبلغ السنوي للبيع القسري في العام الماضي، مما يعكس ارتفاعاً حاداً. وهذا يعني أن عدداً كبيراً من المستثمرين الذين اقترضوا أموالاً من خلال معاملات الذمة والتمويل الائتماني واستثمروها في الأسهم قد تعرضوا للبيع القسري بسبب نقص الضمانات. وحتى نهاية هذا العام، من المؤكد أن البيع القسري سيصل إلى مستويات قياسية. يشير الخبراء إلى أن مخاطر الاستثمار برافعة مالية قد تجاوزت مستويات الخطورة في سياق التقلبات الحادة بالسوق.
وفقاً للبيانات التي تسلمتها مكتب النائب كانج جون-هيون من الحزب الديمقراطي الكوري المتحد يوم الأول من سبتمبر/أيلول من أكبر عشرة شركات استثمار مالي شامل (كوريا إنفستمنت، فيوتشر أسيت، إن.إتش. إنفستمنت، ميريتز، سامسونج، كي.بي.، شينهان إنفستمنت، كيوم، هانا، وداي شين سيكيوريتيز)، بلغ إجمالي حجم البيع القسري الناشئ عن معاملات الذمة والتمويل الائتماني ومعاملات التمويل بالضمانات لدى المستثمرين الأفراد خلال الفترة من يناير/كانون الثاني إلى يوليو/تموز من هذا العام 4.819 تريليون وون. وهذا يقترب من ضعف حجم البيع القسري السنوي للعام الماضي والبالغ 2.464 تريليون وون. وفي غضون سبعة أشهر فقط، تم تجاوز أكبر حجم سنوي خلال السنوات الخمس الماضية، حيث كان أعلى رقم سابق في عام 2021 بمقدار 3.904 تريليون وون.
يشير البيع القسري إلى الحالة التي يقوم فيها الوسيط بتصفية أسهم المستثمر بشكل قسري عندما يقترض المستثمر أموالاً من الوسيط أو يشتري الأسهم بالأجل، وينخفض سعر السهم مما يجعل من المستحيل الحفاظ على نسبة الضمان المطلوبة.
من حيث الأنواع، بلغ البيع القسري الناشئ عن معاملات الذمة 2.928 تريليون وون، أي أكثر من نصف الإجمالي. وهذا يزيد بأكثر من الضعف عن الحجم السنوي للعام الماضي والبالغ 1.415 تريليون وون. كما أن البيع القسري الناشئ عن التمويل الائتماني ومعاملات التمويل بالضمانات بلغ 1.891 تريليون وون، متجاوزاً بشكل كبير الحجم السنوي للعام الماضي والبالغ 1.049 تريليون وون.
كان هناك أيضاً عدد لا بأس به من الحسابات التي تم تصفيتها بخسارة كاملة للأصل. بلغ عدد الحسابات المصفاة بخسارة كاملة للأصل خلال الفترة من يناير/كانون الثاني إلى يوليو/تموز من هذا العام 6170 حساباً، مع قيمة تصفية بلغت 31.2 مليار وون. وهذا يزيد بأكثر من الضعف عن إجمالي قيمة تصفية الحسابات ذات الخسارة الكاملة للعام الماضي والبالغة 15.3 مليار وون.
ويعود السبب في الارتفاع الحاد للبيع القسري إلى زيادة التقلبات بسوق الأسهم هذا العام. حيث تذبذب مؤشر كوسبي بمتوسط يومي بنسبة 2.9٪ هذا العام، وهذا أعلى بحوالي ثلاث مرات من نسبة 1٪ في العام الماضي.
أكد النائب كانج جون-هيون قائلاً: "الارتفاع الحاد في حجم البيع القسري هو إشارة تحذير على أن المخاطر المرتبطة بالاستثمار برافعة مالية تتزايد بشكل مطرد"، مشدداً على أنه "يجب على السلطات المالية عدم الاعتبار بأن هذا مسؤولية فردية للمستثمر فقط، بل يجب عليها التدقيق فيما إذا كانت هناك عوامل تشجع على الاستثمار برافعة مالية مفرطة، كما يجب عليها فحص بدقة ما إذا كانت أنظمة التمويل الائتماني وإدارة المخاطر لدى شركات الوساطة تعمل بشكل صحيح".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.