إدارة الأصول في الأسواق غير المتنبأ بها: كيفية الاستجابة للتغيرات بدلاً من التنبؤ

الصورة: بارك هيون-سون، مدير فريق مركز الخدمات المصرفية الخاصة بمول لوت ديا شيmsul ببنك كي بي كوريا الوطني [الصورة من بنك كي بي كوريا الوطني]

"وول ستريت هو المكان الوحيد حيث يطلب الأشخاص الذين وصلوا على متن سيارة رولز رويس النصيحة من الذي جاء بالمترو."

ليس السبب الوحيد الذي يدفع الأثرياء إلى البحث عن خدمات مدير الأصول (PB) هو الحصول على توصيات منتجات استثمارية جيدة فحسب. فبينما قد لا يتوفر لديهم الوقت للنظر في السوق يومياً بسبب انشغالهم بأعمالهم الأساسية، فإن السبب الأهم هو أن النظر إلى أموالهم بموضوعية أصعب بكثير مما قد يبدو.

عندما تحقق الاستثمارات أرباحاً، يثق الجميع في أحكامهم. لكن عندما تتسع الخسائر، يُنظَر إلى نفس الاستثمار برؤية مختلفة تماماً. يتردد المستثمر بين "ألا يجب أن أنتظر قليلاً أكثر؟" و"ألا يجب أن أبيع قبل أن ينخفض السعر أكثر؟". الأرقام موضوعية، لكن نفسية الشخص الذي ينظر إليها ليست كذلك.

الموقف الذهني الأهم هو أن نحافظ على الموضوعية والعقلانية في الاستثمار، وألا ننشغل بمجال "التنبؤ" المستحيل، بل أن نركز على "الاستجابة" للتطورات.

قبل البدء في إدارة الأصول، يجب أولاً أن نسعى لفهم نوع المستثمر الذي نحن عليه. إلى أي مدى يمكننا تحمل الخسائر؟ كم من الوقت لدينا للاستثمار؟ ما مقدار الأصول المتاحة للاستثمار بعيداً عن نفقات المعيشة الحالية؟ ولماذا نستثمر هذه الأموال؟ تكمن أهمية هذه العملية في أن الإجابة الصحيحة تختلف من شخص لآخر حتى في نفس السوق.

يمثل التردد الأخير حول استثمارات السندات طويلة الأجل مثالاً واضحاً على ذلك. مع انتهاء عصر أسعار الفائدة المنخفضة بصورة أقصر من المتوقع وارتفاع حاد في أسعار الفائدة، انخفضت أسعار السندات طويلة الأجل بصورة أكبر من التوقعات، مما أثار قلق المستثمرين. في هذه الحالة، المهم هو عدم التوقف عند السؤال: "هل كان شراء السندات طويلة الأجل خطأ؟"

عندما تأتي النتائج مختلفة عن التوقعات، يجب أن ننتقل للسؤال: "إذاً، كيف سأستجيب لهذا الوضع؟" ستستعيد السندات طويلة الأجل قيمتها عندما تنخفض أسعار الفائدة مجدداً، لكن هذه العملية ستتطلب وقتاً كبيراً.

على النقيض، إذا كان المستثمر محافظاً في طبعه ويمتلك فترة استثمارية كافية، فقد يكون عدم التصرع الهشاً خياراً أفضل. خاصة إذا كان قد نوّع محفظته بالفعل، فإن عدم احتياجه للأرباح قصيرة الأجل يسمح له بالاستفادة من الدورة طويلة الأجل لأسعار الفائدة وقوة الزمن.

وإذا كان المستثمر من أصحاب الثروات الذين يأخذون في الاعتبار توقيت الهبات المالية ويحملون عبئاً ضريبياً ثقيلاً على الهبات، فيمكنهم هبة السندات طويلة الأجل المنخفضة السعر لتقليل قيمة الأصول الموهوبة. وعندما تتعافى الأسعار لاحقاً، سيستفيد الأبناء من ارتفاع قيمة الأصول. في الواقع، قد يكون انخفاض الأسعار في الاستثمارات الدورية مثل السندات طويلة الأجل فرصة جيدة لتقليل الضرائب، مما يحول الخسارة الاستثمارية إلى فرصة لتخفيف العبء الضريبي.

وبهذه الطريقة، حتى في حالة خسارة الاستثمار في السندات طويلة الأجل ذاتها، تظهر حلول مختلفة تماماً بناءً على وضع المستثمر وأهدافه.

حقيقة أن النتيجة جاءت مختلفة عن التوقعات ليست في حد ذاتها فشلاً. لأن التنبؤ بالمستقبل في الاستثمار يندرج ضمن مجال المستحيل، فإنه لا داعي للاستسلام لليأس عندما يختلف الواقع عن التنبؤ. المهم هو كيف نقبل هذه النتيجة وأي خطوة نختار في المستقبل.

وعند البحث عن طرق الاستجابة لفشل التنبؤ، يجب أن يسبقها الحكم البارد على وضع الفرد. لذا فإن فهم وتنظيم وضعك الخاص بموضوعية أمر حاسم الأهمية.

كمثال آخر، يجب النظر إلى استثمارات الذكاء الاصطناعي، التي أوقعت العديد من المستثمرين في الاستسلام منذ يونيو، من منظور مماثل.

جوهر استثمارات الذكاء الاصطناعي لا يمكن شرحه بمجرد التوقعات بأن "الذكاء الاصطناعي سيغير العالم ويرفع الإنتاجية". فطبيعة رأس المال الذي يتدفق إلى السوق الآن مختلفة.

لذلك، يجب أن تتغير الأسئلة التي يطرحها المستثمر أيضاً. بدلاً من مجرد السؤال "هل الذكاء الاصطناعي فقاعة؟" وسط هذه التقلبات الحادة والخسائر، يجب تحويل السؤال إلى: "في أي مكان من هذا السوق الذي لا يزال رأس المال يتدفق إليه يمكنني الاستفادة؟"

بالطبع، يجب عدم الاستثمار بتهور. إذا أصبح التقييم مرتفعاً بشكل مفرط، يجب التحكم في السرعة. وبطبيعة الحال، يجب تجنب تركيز الأصول بشكل زائد في سهم أو صناعة واحدة. لكن النظر إلى السوق من منظور تشاؤم وحيد فقط القائل: "إنه مرتفع السعر جداً، لا تشتر" و"ستنفجر الفقاعة قريباً" محفوف أيضاً بالمخاطر، لذا يجب تغيير اتجاه الأسئلة.

المستثمر لا يحتاج إلى أن يكون متفائلاً ولا متشائماً. يجب أن يعترف باتجاه التغيير، لكن بناءً على الحكم على ذاته الذي ذكرناه سابقاً، يجب أن يكون حذراً من الإفراط في الحماس، وإذا استمر هذا التغيير، يجب أن يبحث عن كيفية المشاركة ضمن النطاق الذي يستطيع تحمله.

سواء كانت السندات طويلة الأجل أو استثمارات الذكاء الاصطناعي، حقيقة أن النتيجة جاءت مختلفة عن التوقعات وسط التقلبات ليست فشلاً في حد ذاته. لأن التنبؤ بالمستقبل في الاستثمار يندرج ضمن مجال المستحيل، فإنه لا داعي للاستسلام لليأس عندما يختلف الواقع عن التنبؤ. المهم هو كيف نقبل هذه النتيجة وأي خطوة نختار في المستقبل.

مدير الأصول الجيد لا يأمر العميل بالبيع عندما تضطرب السوق. بدلاً من ذلك، يعيد النظر في ميول العميل وهيكل أصوله ومدة الاستثمار، ويبحث عن الخيارات المتاحة الآن. وعندما يتغير الوضع، يعدل الاتجاه وفقاً لذلك.

التنبؤ الدقيق بكل موقف استثماري قريب من مجال الإلهام، لذا فإن التنبؤ قابل دائماً للفشل. لذلك، المهم هو تذكر أن السوق يتغير دائماً وإنشاء مبادئ استثمارية خاصة بك. لا تعتبر الخسائر فشلاً، بل ابحث عن طرق للتغلب عليها. وعندما تأتي الفرص، شارك دون إفراط. هذا هو ما يجب على المستثمر تذكره دائماً.

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.