أصدرت شركة SK Securities تقريراً في السابع عشر من الشهر الحالي بشأن شركة HD Hyundai Marine Solution، حيث أشارت إلى أن الشركة من المتوقع أن تحقق أقصى استفادة من توسيع القدرة الإنتاجية لمحركات HiMSEN التابعة لشركة HD Hyundai Heavy Industries. وأكدت الشركة على الحفاظ على رأي الاستثمار "شراء" مع سعر مستهدف قدره 340 ألف وون.
قال هان سونج-هان، الباحث بشركة SK Securities: "جوهر زخم ارتفاع أسعار الأسهم لا يكمن في الأداء قصير الأجل، بل في توسع محاور النمو طويلة الأجل من التركيز على السفن فقط إلى تطبيقات مراكز البيانات". وأشار إلى أن خدمات ما بعد البيع لمحركات التوليد البري التي ستُشترى في المستقبل على أساس توسيع القدرة الإنتاجية لمحركات رباعية الأشواط بشركة HD Hyundai Heavy Industries، من المتوقع أن تؤدي إلى أداء عالية الربحية مستقرة لشركة HD Hyundai Marine Solution. وقدر أن نسبة الهامش التشغيلي لهذا القطاع الضيق تبلغ حوالي 50 إلى 60 في المائة.
على وجه الخصوص، توقع الباحث أن تتوسع نتائج الصيانة بسرعة بعد بدء إمدادات محركات التوليد البري على نطاق واسع. وطبقاً للجدول الزمني، فإن كمية 1 جيجاوات من محركات HD Hyundai Engine ستُسلَّم بدءاً من عام 2027 إلى 2028، بينما ستبدأ كمية 3 جيجاوات من مصنع أولسان الجديد في التسليم على نطاق واسع من الربع الرابع من عام 2028. بناءً على ذلك، يتوقع أن تشهد إيرادات ومحاريف الصيانة ارتفاعاً كبيراً اعتباراً من عام 2030، وهي السنة الثالثة بعد التسليم.
كما أشار التحليل إلى أن دورات الصيانة الأقصر لمحركات مراكز البيانات مقارنة بالسفن تعتبر عاملاً إضافياً لتوسع النتائج. حيث تبلغ دورة الصيانة المتوقعة لمحركات مراكز البيانات ثلاث سنوات، مقابل خمس سنوات للسفن، وقُدّر أن حوالي 30 في المائة من إيرادات المحرك ستنتج كإيرادات صيانة كل ثلاث سنوات. وبافتراض فترة تشغيل مركز البيانات تبلغ 25 سنة، قد تصل إيرادات الصيانة الخاصة بشركة HD Hyundai Marine Solution إلى حوالي 2.5 مرة من إجمالي إيرادات المحركات.
ومن المتوقع أن تستمر وتيرة نمو الأداء المالية. وتتوقع شركة SK Securities أن تزداد الأرباح التشغيلية لشركة HD Hyundai Marine Solution من 415.8 مليار وون في العام الحالي إلى 516.4 مليار وون في عام 2027، وإلى 655 مليار وون في عام 2028. كما يتوقع أن ترتفع نسبة الأرباح التشغيلية خلال نفس الفترة من 17.2 في المائة إلى 18.8 في المائة وصولاً إلى 20.8 في المائة.
وأشار الباحث أيضاً إلى أن مشروع تحويل مراكز البيانات العائمة يمثل محرك نمو جديداً. في الوقت الذي تتسع فيه الطلبات من شركات البنية التحتية الضخمة على مراكز البيانات العائمة، استقبلت شركة HD Hyundai Marine Solution استفسارات تتعلق بهذا القطاع وجاري النقاش بشأنها. وأفاد أنه على أساس وقت التسليم القصير مقارنة بالمحركات الجديدة، سيكون مشروع تحويل مراكز البيانات العائمة محرك نمو جديداً في قطاع الحلول صديقة البيئة.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.