سعر الفائدة الفيدرالي يصل إلى 3.75-4.00%... إشارات لرفع إضافي قبل نهاية السنة
الأسواق الأمريكية تتراجع وعوائد السندات ترتفع... اليورو والين يضعفان معاً
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (الاحتياطي الفيدرالي) سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية. وأشارت مخطط النقاط الذي يعكس توقعات أعضاء المجلس بشأن أسعار الفائدة إلى احتمالية رفع إضافي واحد آخر قبل نهاية السنة. وقد انعكست نتائج سياسة تشديد أقوى من المتوقع في أسواق مالية طفقت بحساسية، حيث ارتفعت أسعار السندات الحكومية الأمريكية والدولار، بينما تراجعت الأسواق الأمريكية.
طبقاً لتقرير مركز التمويل الدولي في السابع عشر من الشهر، قرر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي الأمريكي (FOMC) في سبتمبر رفع نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 3.75-4.00% سنوياً. وأوضح الاحتياطي الفيدرالي أن سبب هذا الرفع يعود إلى أن الاقتصاد الأمريكي يتوسع بوتيرة قوية رغم بعض الشكوك الناجمة عن العوامل الجيوسياسية، بينما لا تزال التضخمات عند مستويات مرتفعة.
ارتفعت توقعات أسعار الفائدة المستقبلية أيضاً. ارتفعت القيمة الوسيطة لسعر الفائدة الأساسي في نهاية العام الحالي في مخطط نقاط أعضاء المجلس من 3.8% السابق إلى 4.1%، بارتفاع بمقدار 0.3 نقطة مئوية. توقع اثنا عشر عضواً من مجموع ثمانية عشر عضواً أن يصل سعر الفائدة في نهاية العام إلى نطاق 4.00-4.25%. وبالنظر إلى أن السعر الأساسي الحالي يبلغ حده الأعلى 4.00%، فإن هذا يشير إلى احتمالية رفع إضافي واحد خلال بقية السنة.
استجابت الأسواق المالية الأمريكية فوراً لإمكانية استمرار التشديق النقدي. ارتفعت عائدات السندات الحكومية الأمريكية ذات الاستحقاق العشر سنوات بمقدار نقطتين (حيث تساوي النقطة الواحدة 0.01 نقطة مئوية) إلى 5.02% سنوياً في السادس عشر من الشهر (التوقيت المحلي). ارتفع مؤشر الدولار أيضاً بنسبة 0.70% ليصل إلى 100.31. على النقيض من ذلك، انخفضت قيمة اليورو بنسبة 0.68% وقيمة الين بنسبة 0.74%.
تباينت أداء الأسواق المالية العالمية. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي بنسبة 0.45% وسط تقييمات بأن نتائج لجنة السياسة النقدية كانت أكثر تشدداً من المتوقع. وارتفع مؤشر التذبذب (VIX) الذي يعكس تخوف السوق بنسبة 14.17% ليصل إلى 17.16. في المقابل، ارتفع مؤشر يورو ستوكس 600 بنسبة 0.46% بفضل تخفيف مخاوف التضخم الناجمة عن انخفاض أسعار النفط. كما ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 0.69% ومؤشر كوسبي بنسبة 1.37%. وبذلك لم تنعكس صدمة رفع الفائدة الأمريكية في هبوط مصحوب على نطاق الأسواق العالمية.
في أسواق المواد الأولية، انخفضت أسعار النفط الخام والذهب معاً. انخفض سعر برنت بنسبة 2.69% ليصل إلى 105.83 دولار للبرميل مقارنة بآخر جلسة تداول. رغم أن مستوى الأسعار لا يزال يتجاوز 100 دولار للبرميل، إلا أنه عكس التوقعات بشأن استقرار نقل النفط من السعودية. انخفض سعر الذهب بنسبة 2.85% ليصل إلى 4002.4 دولار للأونصة.
مع ذلك، هناك توقعات تشير إلى ضرورة مراقبة ما إذا كان ارتفاع أسعار الفائدة سيؤدي إلى انحدار طويل الأمد في الأسواق الأمريكية. قيّمت وكالة بلومبرج الوضع بأن التوقعات الإيجابية لأرباح الشركات، خاصة في قطاع التكنولوجيا، توفر دعماً قوياً، كما أن مؤشرات السيولة بالسوق ترسل إشارات بأن السوق قادرة على تحمل مستويات معينة من ارتفاع الفائدة.
يتوقع أن تكون اتجاهات أسواق التمويل العالمية مستقبلاً مرهونة بعدد مرات رفع الفائدة الإضافية من الاحتياطي الفيدرالي ودرجة تراجع التضخم واستمرار ارتفاع أسعار النفط من عدمه. وتشير التحليلات إلى أنه في حالة لجوء الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التشديق النقدي للسيطرة على الأسعار، قد يستمر الضغط الصعودي على عائدات السندات الحكومية الأمريكية وقيمة الدولار.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.