إيرادات التطوير الموارد تنخفض من 38 مليار إلى 24 مليار فيما تتوجه الاستثمارات الجديدة نحو قطاع التصنيع
بوسكو إنترناشيونال وإل إكس إنترناشيونال يتوسعان في الغاز الصخري الأمريكي والنيكل بينما توجه هيونداي 604 مليون لشركات سيجما وروبوتاس
![صورة لرئيس مجلس إدارة هيونداي كوربوريشن جونغ مونغ-هيوك [الصورة=هيونداي كوربوريشن]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/23/20260923121504717206.jpg)
في الوقت الذي تسارع فيه الشركات التجارية الكبرى نحو تأمين أصول موارد طبيعية من معادن وحقول غاز، تسلك هيونداي كوربوريشن مسارًا مختلفًا تمامًا. فبدلاً من التركيز على استثمارات التنقيب عن الموارد الطبيعية، توجه الشركة أموالها نحو سلاسل القيمة في قطاع التصنيع، لا سيما في مجالات قطع غيار السيارات والروبوتات. وبذلك تعيد الشركة صياغة تطور دور الشركة التجارية التقليدية من امتلاك الأصول المباشرة في القطاع الاستخراجي إلى القطاع الصناعي وقطع الغيار.
وفقًا لتقارير الأعمال الصادرة عن هيونداي كوربوريشن في 23 سبتمبر، شهدت إيرادات التطوير الموارد تراجعًا حادًا. فقد انخفضت من 3.835 مليارات وون في عام 2023 إلى 2.391 مليار وون في عام 2024، ثم توقفت تمامًا في عام 2025، حيث لم تحقق الشركة أي إيرادات من هذا القطاع. وفي الربع الأول من هذا العام أيضًا، كانت الإيرادات صفرًا. وقد تراجعت نسبة هذا القطاع من إجمالي الإيرادات من 0.1% في عام 2023 إلى أن اختفت عمليًا من البيانات المالية.
الأصول المملوكة للشركة تتبع ذات الاتجاه. فقد انخفضت استثمارات التطوير الموارد من 149.417 مليار وون في نهاية عام 2024 إلى 85.709 مليارات وون في نهاية عام 2025، بانخفاض نسبته 42.6%. وأضافت الشركة إلى ذلك بيع حقل البترول فييت نام 11-2 في أكتوبر 2024. كما انكمشت الأرباح والعوائد من استثمارات الشراكات والأرباح الموزعة من 31.092 مليار وون إلى 9.636 مليارات وون. الأصول الرئيسية المتبقية حالياً تشمل حقول الغاز الطبيعي المسال في اليمن وعمّان وقطر (رأس لافان).
وحلت قطع الغيار محل الموارد الطبيعية. استحوذت هيونداي كوربوريشن في عام 2025 على حصة بنسبة 77.6% من شركة سيجما لقطع الغيار الداخلية للسيارات مقابل 52.3 مليار وون. كان هذا الاستحواذ بمثابة أول دخول للشركة إلى قطاع التصنيع منذ تأسيسها عام 1976، أي بعد 49 سنة من عملياتها. وفي هذا الشهر، استثمرت الشركة 8.1 مليارات وون في شركة روبوتاس المتخصصة في مستشعرات عزم الدوران المستخدمة في أتمتة الروبوتات. وبلغ مجموع الاستثمارات في الصفقتين 60.4 مليار وون.
وتظهر تحولات ملحوظة في المحفظة الاستثمارية القائمة. إيرادات قطاع مكونات الطاقة والتطبيقات التجارية، التي تشمل محولات الطاقة والمعدات الكهربائية وقطع الغيار بعد البيع للسيارات، ارتفعت من 509.2 مليارات وون في عام 2024 إلى 574.2 مليارات وون في عام 2025. وارتفعت نسبة الإيرادات من هذا القطاع في الربع الأول من هذا العام إلى 7.9%. وعندما حققت الشركة أعلى أرباح تشغيلية في الربع الثاني بـ 62.9 مليار وون، حددت الإدارة القاطرات الرئيسية للنمو في قطاعات التنقل والمحولات الموجهة لسوق أمريكا الشمالية والبتروكيماويات. ولم تذكر إدارة الشركة قطاع الموارد الطبيعية على الإطلاق.
هذا يقف في تناقض واضح مع استراتيجيات الشركات التجارية الأخرى. حققت بوسكو إنترناشيونال 226.4 مليار وون من أرباح تشغيلية في قطاع الطاقة وحده في الربع الثاني، ما يشكل أكثر من نصف إجمالي الأرباح. وفي هذا الشهر، وقعت عقدًا لاستحواذها على أصول الغاز الصخري الأمريكية من حقل مارسيلوس مقابل 550 مليون دولار أمريكي. وتتوقع الشركة أرباحًا تشغيلية سنوية بحوالي 100 مليار وون بدءًا من عام 2028 فما بعده. أما إل إكس إنترناشيونال، فحققت إيرادات من قطاع الموارد بلغت 364.9 مليار وون وأرباح تشغيلية بـ 21.6 مليار وون في الربع الثاني، بزيادة قدرها 12.9 مليار وون مقارنة بالعام السابق. يأتي هذا النمو بقيادة منجم النيكل إيه كي بي الإندونيسي. والشركة تسعى لتوسيع حيازاتها من مناجم النيكل والاستحواذ على معادن واعدة مثل البوكسيت.
بطبيعة الحال، لا تترك هيونداي كوربوريشن قطاع الموارد الطبيعية تمامًا. الشركة تحتفظ بحصصها في حقول الغاز الطبيعي المسال في عمّان وقطر، وتتضمن تخفيضات رأس المال عوامل محاسبية متعددة مثل تراجع قيمة حقول اليمن للغاز المسال وتكوين احتياطيات لتغطية الخسائر، لذا لا يمكن اعتبار جميع عمليات البيع بمثابة انسحاب استراتيجي محض.
مع ذلك، اتجاه الاستثمارات الجديدة واضح تمامًا. في عام 2021، حذفت هيونداي كوربوريشن كلمة "شركة تجارية عامة" من اسمها وأعادت تعريف نفسها كشركة استثمارية متخصصة في اكتشاف وتطوير أعمال جديدة. بينما ركزت الشركات التجارية التقليدية على تأمين الموارد تحت الأرض وربطها بأنشطة التداول، تتبع هيونداي كوربوريشن نموذجًا مختلفًا حيث تستفيد من شبكات المبيعات المتراكمة في قطاعات السيارات الكاملة والمعدات الكهربائية لتتسلق سلسلة القيمة نحو قطاع مكونات التصنيع.
مع ذلك، هذا التحول لم يترجم بعد إلى أرباح فوريّة. شركة سيجما لم تكمل سوى ما يزيد قليلاً عن عام واحد منذ دمجها، وشركة روبوتاس لا تزال في مراحل نموها الأولى حيث حققت إيرادات بـ 18.8 مليون وون في عام 2025 وخسائر تشغيلية بـ 1.04 مليارات وون. وأشار أحد متخصصي الصناعة قائلاً: "قطاع تطوير الموارد الطبيعية يتطلب استثمارات ضخمة بالتريليونات وفترات استرجاع طويلة جدًا، مما يجعل من الصعب على الشركات التجارية الصغيرة والمتوسطة المنافسة بنفس الطريقة. الخيار الأكثر واقعية هو الانتقال من قطاعات السيارات والمعدات الكهربائية التي تتمتع فيها بشبكات بيع قائمة نحو قطاع صناعة المكونات."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.