سامسونج P4 و P5، SK M15X وتوسع يونجين بجهود شاملة.. تأثير المصانع الجديدة الكبيرة متوقع بعد 2028
مفاوضات أسعار HBM4 للعام 2027 جارية بالفعل.. نقص العرض وترقية المنتجات تدفع متوسط السعر بزيادة 121%
تسارع شركتا سامسونج إلكترونيكس و SK هايينكس وتيرة توسع إنتاجهما من الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، غير أن نقص العرض يُتوقع أن يستمر خلال العام القادم. ويعتقد المتخصصون في القطاع أن متوسط سعر بيع الذاكرة HBM سيرتفع بأكثر من الضعف عن مستويات هذا العام. ويعود ذلك إلى أن الطلب على الذاكرة HBM لمسرّعات الذكاء الاصطناعي ينمو بسرعة أكبر من قدرة خطوط الإنتاج الجديدة على تحويل الطاقة الإنتاجية إلى كميات فعلية.
وبحسب ما أفادت به مصادر القطاع في الثلاثين من الشهر الحالي، توقعت شركة الأبحاث ترندفورس ارتفاع متوسط سعر البيع المختلط للذاكرة HBM بنسبة 121% في العام القادم مقارنة بالعام الحالي. ويأتي هذا نتيجة لمزامنة بين رفع الأسعار بسبب نقص العرض وتوسيع نسبة المنتجات عالية السعر مثل HBM4. وتُتوقع بدء شحن HBM4E ابتداءً من النصف الثاني من العام المقبل. غير أنه نظراً لأن هذا التوقع يشمل تأثيرات تغيير تركيبة المنتجات، فإن هذا لا يعني أن سعر منتج HBM واحد سيرتفع بمعدل موحد يبلغ 2.2 مرة.
ما يؤثر بشكل مباشر على النتائج المالية هو المفاوضات السعرية الجارية في العام الحالي. وعلى خلاف ذاكرة DRAM العامة، فإن الذاكرة HBM غالباً ما تتم فيها تحديد الكميات والأسعار مع العملاء الرئيسيين على أساس سنوي. ومنذ الربع الثاني من هذا العام، بدأت المفاوضات حول كميات HBM4 المراد توريدها في عام 2027 تأخذ طابعاً جدياً. وأعلنت شركة SK هايينكس في مؤتمر هاتفي في تموز الماضي أنها تجري مفاوضات مع عملائها الرئيسيين بشأن كميات وأسعار التوريد للعام المقبل. ويرى المتخصصون أن جزءاً كبيراً من زيادات الأسعار المطروحة حالياً سينعكس على الكميات المُوقّعة عليها هذا العام والمراد توريدها في العام القادم.
تسارع شركتا سامسونج إلكترونيكس و SK هايينكس بآن واحد وتيرة توسعاتهما. تقوم سامسونج بتوسيع القدرة الإنتاجية لذاكرة DRAM من نوع 1c (D1c) المخصصة لـ HBM4 في موقع P4 بالقرب من بيتايج. ويرى المتخصصون أن خطة الوصول إلى طاقة إنتاجية شهرية بحد أقصى يتراوح بين 100 ألف و120 ألف رقاقة بحلول الربع الأول من العام المقبل قيد الدراسة. كما يجري بحث إمكانية تقديم موعد إدخال المعدات إلى موقع P5 عما هو مخطط له في الأصل، لكن يُتوقع أن يبدأ الإسهام الفعلي في التوريد بعد عام 2028. ويجري كذلك توسيع معدات التعبئة والتغليف للذاكرة HBM في مدينتي أونيانج وتشيون آن.
قامت شركة SK هايينكس بتقديم جدول زمني لتوسيع إنتاج الذاكرة HBM في موقع M15X بتشيونجو، كما زادت حجم استثمارات معداتها هذا العام إلى أواخر الأربعين تريليون وون. وستبدأ مصنع Y1، وهو أول مصنع في مجمع يونجين، بالتحضير التدريجي للإنتاج ابتداءً من العام القادم. وسيتم استثمار 35 تريليون و200 مليار وون في موقع Y2. وتشيد الشركة أيضاً في تشيونجو موقع P&T7 بحجم استثمار قدره 19 تريليون وون لمعالجة مرحلة ما بعد الإنتاج من الذاكرة HBM.
على الرغم من المستويات الاستثنائية من الاستثمارات، فإن العرض لن يزداد بشكل فوري. فالخطوط الإنتاجية الجديدة يجب أن تمر بمراحل تركيب المعدات واستقرار العمليات. وتتطلب الذاكرة HBM عدداً أكبر من الرقاقات الإلكترونية مقارنة بذاكرة DRAM العادية، وكذلك عمليات تعبئة وتغليف متقدمة. وتتوقع شركة ترندفورس أن تزداد نسبة الذاكرة HBM من إجمالي مدخلات رقاقات DRAM من 18% في نهاية العام الماضي إلى 22% خلال هذا العام، وصولاً إلى 30% في العام القادم. وكلما زاد الإنتاج من HBM، قل متسع العرض من ذاكرة DRAM العامة، الأمر الذي قد يؤدي إلى شحة في إجمالي سوق الذاكرة.
وبناءً على ذلك، تكتسب التحليلات المشيرة إلى أن الأداء المالية لشركتي سامسونج إلكترونيكس و SK هايينكس في العام القادم ستتحدد بشروط العقود التي يتم إبرامها هذا العام وليس فقط كميات التوريد، قوة إضافية. وقد أبرمت شركة SK هايينكس عقود توريد طويلة الأجل مع حوالي 10 عملاء رئيسيين. وتسعى شركة سامسونج إلكترونيكس أيضاً إلى توسيع إمدادات HBM4. غير أنه لا يمكن اعتبار توقع ارتفاع متوسط السعر المختلط بنسبة 121% مساوياً لمعدل زيادة الأرباح لدى الشركتين. فأسعار العقود حسب كل عميل، ونسبة HBM4، والعائد الأولي لخطوط الإنتاج الجديدة تشكل متغيرات مؤثرة.
ويركز المتخصصون في القطاع على ملاحظة أن توقعات الأسعار ترتفع حتى في حقبة التوسع. فالتوسعات الكبيرة في صناعة الذاكرة عادة ما أدت تاريخياً إلى زيادة العرض وهبوط الأسعار، غير أن الاستثمارات الحالية في الذاكرة HBM تتسم بطابع يركز على اللحاق بالطلب المتزايد.
وقال أحد المتخصصين في القطاع: "هناك فارق زمني بين بدء التشغيل الفعلي للكميات الموسعة وتحويلها إلى عرض فعلي، لذا من المتوقع أن يستمر اتجاه الشح في سوق العرض والطلب خلال المدى القريب. ونعتقد أن شروط العقود التي يتم إبرامها هذا العام ستكون عاملاً محدداً للأداء المالية في العام القادم".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.