تعديل النظام الأساسي في يوليو السابق لتوفير أساس إصدار الأسهم القابلة للاسترداد والتحويل
استثناء من حقوق البيع المرافق للسماح بتصفية الأسهم لتحقيق متطلبات المؤسسات الأجنبية غير المحظورة
انضمام مجموعة سي إن جي آر الصينية في عام 2024 يتطلب الامتثال لقواعس سلاسل التوريد الأمريكية
استحواذ 75% من أسهم سي آند بي مع ارتفاع أرباح التشغيل للنصف الأول بنسبة 1626% سنويا
تعتزم شركة بينو المدرجة في بورصة كوسداك المتخصصة في مواد البطاريات الثانوية إطلاق إصدار ضخم من الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد والتحويل (RCPS) بحجم 40 مليون سهم من خلال عرض خاص موجه لأطراف ثالثة. يبلغ حجم هذا الجمع الضخم للأموال حوالي 350 مليار وون. يُعتبر أكبر مساهم في بينو مجموعة سي إن جي آر الصينية المتخصصة في المواد الأولية. يُنظر إلى إصدار أسهم RCPS هذا على أنه استراتيجية متعددة الأغراض تهدف إلى تجميع الأموال اللازمة للدخول إلى سلسلة التوريد الأمريكية، وفي الوقت ذاته تجنب القيود الأمريكية على رأس المال الصيني.
وفقاً لما أفادت به الدوائر الاستثمارية المالية في الأول من الشهر، تسعى شركة بينو إلى إصدار 40 مليون سهم من أسهم RCPS الممتازة عن طريق عرض خاص موجه لأطراف ثالثة. سيتم تحديد سعر الإصدار للسهم الواحد لاحقاً، إلا أنه بتطبيق سعر إغلاق اليوم السابق البالغ 8870 وون يصل الحجم الإجمالي إلى حوالي 354 مليار و800 مليون وون. مدة الوجود المقررة للأسهم هي عشر سنوات مع معدل أرباح مفضل بنسبة 2 في المئة. يمكن تحويل الأسهم إلى أسهم عادية بعد 12 شهراً من الإصدار، كما يمكن استردادها بعد 36 شهراً.
تركز جهات البنوك الاستثمارية الانتباه على شروط إصدار أسهم RCPS، خاصة تلك المتعلقة بحقوق أكبر مساهم. منحت شركة بينو المستثمرين حقاً في المشاركة في بيع أسهم الملكية بشروط متطابقة إذا قام أكبر مساهم ببيع أسهمه (حقوق البيع المرافق). غير أنه تم استثناء الحالات التي يقوم فيها أكبر مساهم ببيع جزء من أسهمه لتحقيق متطلبات المؤسسات الأجنبية غير المحظورة (Non-PFE)، بحيث لا تنطبق حقوق البيع المرافق على هذه الحالات.
ترجع هذه الاستثناءات إلى الهيكل الإداري الحالي لشركة بينو. أُدرجت شركة بينو في بورصة كوسداك عام 2001، وفي عام 2024 انضمت إلى مجموعة سي إن جي آر الصينية، الشركة العالمية الأولى في المواد الأولية. اعتباراً من يونيو من السنة الحالية، تملك شركة زووم وي هونغ كونغ للتكنولوجيا الجديدة في مجال الطاقة، وهي الشركة الأم، 25.62 في المئة من الأسهم، بينما تملك سي إن جي آر هونغ كونغ هونغتشوانغ للطاقة الجديدة، وهي شركة أخرى من مجموعة سي إن جي آر، 11.09 في المئة. يبلغ إجمالي حصة الشركتين 36.71 في المئة.
تسعى شركة بينو إلى الدخول إلى سلسلة التوريد الأمريكية في مجال مواد البطاريات الثانوية، وهو ما يتطلب تخفيض حصة أكبر مساهم الصيني. فقد عززت الولايات المتحدة سابقاً القيود المتعلقة بالمؤسسات الأجنبية المحظورة (PFE) في قطاعات التصنيع المتقدمة مثل البطاريات من خلال "قانون واحد كبير وجميل" (OBBBA)، وهو قانون كبير للتخفيضات الضريبية أقرّ العام الماضي. يتمثل المحتوى الرئيسي للقانون في تقليل الإعفاءات الضريبية والإعانات المقدمة للشركات غير الأمريكية التي تملك شركات معادية مثل الصين أسهماً فيها بنسبة معينة أو أكثر. بهذا المعنى، يمثل إصدار أسهم RCPS بالنسبة لشركة بينو "استراتيجية متعددة الأغراض" تتيح جلب أموال خارجية ضخمة في الوقت ذاته الذي تخفف فيه حصة أكبر مساهم الصيني.
ذات صلة، اتخذت شركة بينو في النصف الأول من السنة الحالية خطوات أيضاً لتأمين منشآت إنتاج محلية للدخول إلى سلسلة التوريد الأمريكية. حصلت على حصة إضافية في شركة سي آند بي للمواد الجديدة والتكنولوجيا (C&P)، وهي شركة مشتركة لإنتاج مواد الكاثود من فوسفات حديد الليثيوم (LFP) أسستها مجموعة سي إن جي آر وشركة بوسكو فيوتشر إم معاً، ما رفع حصتها من 29 في المئة إلى 75 في المئة. الهدف هو تأمين منشآة إنتاج محلية للفوسفات الحديدي الليثيوم والدخول بناءً عليها إلى سلسلة التوريد الأمريكية.
تعمق الشركة أيضاً من تبادل رؤوس الأموال مع شركات البطاريات المحلية. أحالت شركة بينو في أبريل الماضي إلى شركة سامسونغ إس ديي آي حصة بنسبة 7.35 في المئة (6 ملايين و 126 ألف و 200 سهم) من خلال زيادة رأس مال موجهة لأطراف ثالثة. وفي أغسطس قررت أيضاً زيادة رأس مال موجهة لأطراف ثالثة لصالح شركة كوسمو للمواد الجديدة بحجم 15 مليار وون.
انعكست قوة دفع شركة بينو هذه على تحسن الأداء المالية الأخيرة. غيّرت شركة بينو اسمها من "سكاي مونز تكنولوجي" عام 2024، وأنهت فعلياً أعمالها السابقة في مجال معدات الاتصالات لتركز على مواد البطاريات الثانوية بما فيها المواد الأولية كنشاط أساسي خلال سنتين تقريباً. بحسب التقرير نصف السنوي، بلغت الإيرادات في النصف الأول من السنة الحالية 213 مليار و 500 مليون وون، بارتفاع 109 في المئة مقارنة بنفس الفترة من السنة السابقة. ارتفع الربح التشغيلي إلى 11 مليار و 790 مليون وون، بزيادة قدرها 1626 في المئة. تحول صافي الدخل من خسارة بلغت 3 مليارات و 650 مليون وون في السنة السابقة إلى ربح بلغ 7 مليارات و 130 مليون وون.
قال أحد المسؤولين في شركة بينو بشأن إصدار أسهم RCPS: "هناك ظروف داخلية خاصة بالشركة تجعل الرد على هذا السؤال صعباً".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.