رفعت ميريتز للأوراق المالية السعر العادل لأسهم إنتيك بلس إلى 95 ألف وون، معللة ذلك بالزخم المستمر في الطلبيات في مجال معدات فحص أشباه الموصلات والركائز. وأبقت الشركة على تقييمها لإنتيك بلس كاختيار أول في القطاع.
توقع الباحث كيم دونغ كوان في ميريتز للأوراق المالية أن يصل إجمالي إيرادات إنتيك بلس في الربع الثالث من هذا العام إلى 23.1 مليار وون، بزيادة قدرها 133% عن نفس الفترة من العام السابق. وتوقع أن يصل الربح التشغيلي إلى 1 مليار وون مع تحقيق الربحية بهامش تشغيلي بنسبة 4.5%.
ويعكس التحليل توقعاً بتحقيق الشركة للربحية بعد ثلاثة أرباع فقط، مع بدء الاعتراف بالإيرادات من رصيد الطلبيات الموجودة بشكل كامل. وبينما بلغت الطلبيات المعلنة خلال الربع الثالث 33.2 مليار وون إجمالياً، يُقدّر أن الحجم الفعلي للطلبيات أكبر بكثير عند الأخذ في الاعتبار توسع الاستثمارات المحلية والدولية في أشباه الموصلات والركائز. ويتوقع أن يبلغ رصيد الطلبيات في نهاية الربع الثالث حوالي 170 مليار وون، بارتفاع كبير عن 126.1 مليار وون في الربع الثاني.
رفعت ميريتز للأوراق المالية توقعاتها لإيرادات إنتيك بلس وأرباحها التشغيلية في عام 2027 بنسب 36% و79% على التوالي مقابل التوقعات السابقة. وجاء هذا الرفع بسبب الطلبيات الثابتة على معدات التغليف من شركات أشباه الموصلات المتكاملة في أمريكا الشمالية، فضلاً عن الطلب الأقوى من المتوقع على معدات فحص الركائز.
وقال الباحث كيم: "من المتوقع أن تصل طلبيات المعدات الجديدة في الربع الرابع إلى 100 مليار وون، مع استمرار توسع رصيد الطلبيات مقارنة بالربع السابق"، مضيفاً "يشهد سوق FC-BGA نقصاً في المعروض بسبب الزيادة الحادة في الطلب على معالجات الذكاء الاصطناعي والوحدات المرسومة".
بعد إعلان شركة سامسونج إلكترونيكس في 28 من الشهر الماضي عن خطط توسيع ركائز التغليف بقيمة 4.3 تريليون وون، يتوقع أن تتسع استثمارات شركات ركائز أجنبية مثل يونيمايكرون وتشن ديينج في عام 2027. وستقوم الشركة بتسليم معدات تجريبية لعملاء يابانيين من نهاية هذا العام إلى بداية العام المقبل.
على صعيد الطاقة الإنتاجية، تقيّم ميريتز الخطوات الإيجابية التي تتخذها الشركة. فقد اشترت إنتيك بلس مصنعاً بالقرب من مقرها الرئيسي لرفع طاقتها الإنتاجية (CAPA) من 200 مليار وون إلى 350 مليار وون بناءً على الإيرادات.
أضاف الباحث كيم: "يُعتقد أن الشركة تتمتع بتفوق تقني مقارنة بالمنافسين اليابانيين في عملية توسيع مساحة التغليف والركائز، مما يتيح نمواً إضافياً من توسع الحصة السوقية"، ليختتم بالقول: "تتم معالجة المخاوف المتعلقة بالنمو الواحدة تلو الأخرى". وتابع: "نطبق نسبة سعر إلى ربح مستهدفة بقيمة 19.4 مرة على ربحية السهم المتوقعة للعام 2027 والبالغة 4904 وون لتحديد سعر عادل قدره 95 ألف وون"، مشيراً إلى أن "الشركة تمتع بجاذبية تقييمية مقارنة بشركات القياس والفحص المحلية الأخرى".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.