كيه بي للأوراق المالية: حديد هيونداي شهد ضعفاً في مبيعات الربع الثالث عن التوقعات... الحفاظ على السعر المستهدف عند 40 ألف وون

 

صورة المقر الرئيسي لشركة حديد هيونداي. [الصورة=حديد هيونداي]

توقعت كيه بي للأوراق المالية أن تحقق شركة حديد هيونداي نتائج ضعيفة في الربع الثالث من العام الحالي، حيث ستشهد مبيعاتها انخفاضاً عن التوقعات، مما سيؤدي إلى أن تقل الأرباح التشغيلية عن التوقعات السوقية. وحافظت على رأيها الاستثماري "الشراء" والسعر المستهدف البالغ 40 ألف وون. غير أن البنك توقع تحسناً في المبيعات والفروقات السعرية في الربع الرابع، كما نوهت إلى فوائد طويلة الأجل متوقعة من استثمارات مصنع الصلب الأمريكي وتوسع الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
توقع تشوي يونغ-هيون، محلل أوراق مالية بكيه بي للأوراق المالية، أن تصل أرباح شركة حديد هيونداي التشغيلية في الربع الثالث إلى 66.2 مليار وون، بهامش ربح تشغيلي بنسبة 1.2 في المئة. وتقل هذه الأرباح بنسبة 43 في المئة عن توقعات السوق الإجماعية البالغة 116 مليار وون.
رغم تحسن الفروقات السعرية نتيجة ارتفاع أسعار الصلب الموجهة للقطاع السيّاري، فقد أثّر تعزز قيمة الوون الكوري على محدودية ارتفاع أسعار البيع بالخارج، بالإضافة إلى أن المبيعات الفعلية كانت أقل من المتوقع، مما أسهم في انخفاض الأرباح.
تتوقع كيه بي للأوراق المالية أن تتحسن الفروقات السعرية في الربع الثالث بمقدار 13 ألف وون مقارنة بالربع السابق، بينما ستنخفض المبيعات إلى 4 ملايين طن مقارنة بالربع السابق. وتوقعت أن تبلغ الأرباح التشغيلية على أساس منفصل 21.6 مليار وون فقط.
غير أنه من المتوقع أن تشهد الأرباح والفروقات السعرية تحسناً في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق. وتتوقع أن يدعم ارتفاع أسعار الصلب للقطاع السيّاري وتعزز الوون الكوري تراجع تكاليف المواد الخام تحسن الفروقات السعرية. غير أنها أشارت إلى أن استمرار ارتفاع أسعار فحم الكوك قد يشكل عبئاً إضافياً.
أما على صعيد محركات النمو طويلة الأجل، فأشارت إلى استثمار مصنع الصلب الأمريكي. تبلغ الطاقة الإنتاجية للمصنع الأمريكي الذي تعكف شركة حديد هيونداي على تطويره 2.7 مليون طن سنوياً، وقد تم تأمين جهات شراء لـ 1.4 مليون طن منها. تستقطب شركة هيونداي وكيا 40 ألف طن لكل منهما، بينما تستقطب شركة بوسكو 60 ألف طن.
قال محلل أوراق مالية تشوي: "ستشهد الأرباح ارتفاعاً سريعاً بعد بدء الإنتاج التجاري في الربع الأول من عام 2029"، وأضاف: "رغم أن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة قد يرفع من تكاليف تمويل المشروع عما توقع سابقاً، إلا أن سوق الصلب الأمريكي يظل قوياً".
كما أبرزت الفرص الناشئة من توسيع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كنقطة استثمار رئيسية لشركة حديد هيونداي. فالطلب على الحديد بنوع H في مراكز البيانات مرتفع جداً، وتتمتع شركة حديد هيونداي بميزة فريدة وحيدة محلياً تتمثل في قدرتها على توفير حل متكامل يجمع بين الألواح والحديد المدرفل.
قال محلل أوراق مالية تشوي: "على الرغم من استمرار هيكل الإفراط في العرض في قطاع الصلب من حيث الطلب والعرض، فإننا نتوقع أن يقل الإفراط في العرض تدريجياً بفضل الطلب الناجم عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وفرض قيود إضافية على الإغراق"، وختم بالقول: "من بين شركات الصلب المحلية، يتوقع أن تحقق شركة حديد هيونداي أكبر فائدة من الزخم الناجم عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي".

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.