رئيس قسم معاشات التقاعد بسامسونج للأوراق المالية: تجاوز مرحلة الهروب من السوق المحلي.. تصحيح تقييم السوق الكوري جاري

صناديق التاريخ المستهدف توفر فرص التنويع والإعادة المتوازنة التلقائية

• صناديق التاريخ المستهدف توفر فرص التنويع والإعادة المتوازنة التلقائية

تشون يونغ-وو، رئيس قسم معاشات التقاعد والاستثمارات الموضعية بسامسونج للأوراق المالية، في حوار مع وكالة أجويك الاقتصادية بمقر الشركة في قطاع جنوب سيول بتاريخ الأول من الشهر الجاري. [الصورة: سامسونج للأوراق المالية]

“حتى العام الماضي فقط، كان يُتحدث عن 'الهروب من السوق المحلي'، لكن الآن تتلاشى تدريجياً عوامل التقييم المنخفض في سوق الأوراق المالية المحلية.”

تشون يونغ-وو، رئيس قسم معاشات التقاعد والاستثمارات الموضعية بسامسونج للأوراق المالية، أفاد في حوار حديث مع وكالة أجويك الاقتصادية أن بيئة الاستثمار في السوق المحلي تشهد تحولاً ملموساً. وأضاف أنه مع الأخذ بعين الاعتبار توسع إعادة الأموال للمساهمين ودور الشركات المحلية في قطاع الذكاء الاصطناعي، فإن جاذبية السوق الكوري للاستثمار طويل الأجل آخذة في الازدياد.

شدد تشون على أنه بالرغم من استمرار فعالية الاستثمار في الأصول الخارجية، فإن المستثمرين الذين يستعدون للتقاعد يجب أن يحتفظوا بالأصول بالعملة المحلية (الوون) كعنصر أساسي في محفظتهم الاستثمارية للتحوط من تقلبات أسعار الصرف.

"الحياة بعد التقاعد بالعملة المحلية... ضرورة الاستثمار طويل الأجل في الأصول المحلية"

يعزو تشون أهمية التركيز على الأصول المحلية جزئياً إلى عامل سعر الصرف. فالأصول الخارجية لا تتأثر فقط بتحركات أسعار الأوراق المالية بل أيضاً بتقلبات أسعار الصرف. وبشكل خاص، عند التخطيط للاستثمار بهدف التقاعد بعد عقود، يجب الأخذ بعين الاعتبار سعر الصرف عند الوقت الذي سيتم فيه استخدام هذه الأصول فعلياً.

أوضح تشون أن “أحد أبرز الثغرات في التنويع العالمي هو عامل سعر الصرف”، و“إذا تقاعدت وبدأت الحياة في كوريا الجنوبية وحدث انخفاض حاد في سعر الصرف عند تحويل الأصول بالدولار إلى العملة المحلية، قد يشكل ذلك مشكلة كبيرة”. وأضاف أن “من الضروري الاحتفاظ طويل الأجل بأصول تتحرك بالتوازي مع قيمة عملة البلد الذي تقيم فيه”.

أشار تشون إلى تغير بيئة الاستثمار في السوق المحلي عن الماضي. فبينما كانت عبارة 'الهروب من السوق المحلي' شائعة حتى العام الماضي، فإن عوامل التقييم المنخفض للشركات المحلية بدأت تختفي تدريجياً.

قال تشون: “إذا كان السوق الكوري يعاني من تقييم منخفض حتى الآن، فإننا نشهد الكثير من التصحيحات خلال السنة الماضية”. وأضاف: “مع استمرار إعادة الأموال للمساهمين والتطورات الأخرى، يبدو أن عوامل التقييم المنخفض التي كانت موجودة في الأسواق العالمية تشهد عملية تصحيح تدريجية”. كما أوضح أنه عند الأخذ بعين الاعتبار دور الشركات المحلية في عصر الذكاء الاصطناعي العالمي، فإن الاستثمار في السوق الكوري يتمتع بمبررات كافية للإقناع.

مع ذلك، شدد على ضرورة إدارة التقلبات من خلال التنويع والإعادة المتوازنة بدلاً من السعي وراء أسهم محددة أو مواضيع استثمارية رائجة. فأسواق رؤوس الأموال تشهد تغييرات سريعة في القطاعات القيادية، مما يصعب على المستثمرين الأفراد تحديد التوقيت الاستثماري المناسب في كل مرة.

إطلاق سامسونج للأوراق المالية لصندوق ‘كوريا تارجت ديت (التاريخ المستهدف) أكتيف’ جاء ضمن السياق ذاته. بدلاً من مجرد تتبع مؤشر كوسبي، يقوم الصندوق بتنويع الاستثمار بين الأسهم المحلية والسندات وغيرها، مع إعادة تعديل المحفظة وفقاً لظروف السوق.

قال تشون: “إذا شرحت صندوق التاريخ المستهدف بطريقتين، فالأول هو التنويع الاستثماري الذي يقوم به المتخصصون، والثاني هو الإعادة المتوازنة التلقائية”. وأضاف: “التنويع الاستثماري ليس استثماراً بهدف الفوز بالمركز الأول، لكنه قد يكون أفضل استثمار على المدى الطويل”.

"استثمر ثم انسَ... الاستثمار طويل الأجل هو 'تجنب الخسارة' وليس 'تحقيق الفوز'"

شدد تشون على أنه لا يجب النظر إلى صناديق التاريخ المستهدف كمنتجات تستهدف معدلات عائد عالية قصيرة الأجل. حققت صندوق سامسونج جلوبال أكتيف إليجيبل تارجت ديت 2045 (إتش) منذ إطلاقه في أبريل 2016 حتى أبريل من هذا العام معدل عائد سنوي مركب بنسبة حوالي 8.7%، مع عائد تراكمي يصل إلى حوالي 120%.

أشار تشون إلى أن “البعض قد لا يشعرون أن عائداً سنوياً بنسبة 8.7% هو معدل عائد كبير، لكن عند حساب العائد المركب على مدى 10 سنوات، يصبح العائد التراكمي 120%”. وأضاف: “صندوق التاريخ المستهدف ليس منتجاً تستثمر فيه اليوم وتحقق فيه أرباحاً ضخمة الشهر القادم”.

استعاد تشون بعد ذلك العبارة الأولى التي استخدمتها سامسونج للأوراق المالية في بدايات نشاط صندوق التاريخ المستهدف: “استثمر فيه. وبعدها انسَ”.

هذا يعكس فلسفة الاستثمار في صندوق التاريخ المستهدف: الحفاظ على محفظة استثمارية متنوعة بشكل جيد على المدى الطويل بدلاً من المتاجرة المستمرة مع تقلبات السوق. أوضح تشون أن “التنويع الاستثماري لا يعني تحقيق العائد نفسه عندما ترتفع فئة معينة من الأصول بشكل حاد، بل يعني تقليل الخسائر عندما تنخفض”.

رأى تشون أنه من الضروري التمييز بين صناديق المؤشرات المتداولة (إيتيإف) التي شهدت نمواً حادّاً مؤخراً وصناديق التاريخ المستهدف بناءً على الأهداف الاستثمارية. فبينما تتمتع الصناديق المتداولة بقوة في اختيار المواضيع المرغوبة مباشرة والتداول الفوري، فإن صناديق التاريخ المستهدف تناسب أكثر المستثمرين الذين يسعون لبناء أصول بشكل ثابت على مدى فترة طويلة مثل التقاعد.

رأى تشون أن جوهر الاستثمار طويل الأجل لا يكمن في إيجاد 'الفائزين' في السوق في كل مرة، بل في تجنب الأخطاء الكبيرة. قال: “إذا كان لديك أصول بقيمة 100، يمكنك الاحتفاظ بما لا يقل عن 70 إلى 80 منها في محفظة استثمارية متنوعة وآمنة، وإذا أردت الاستثمار المباشر، يمكنك تخصيص 10 إلى 20، والباقي كأصول يمكن تسييلها عند الحاجة”. وأضاف: “على المدى الطويل، الهدف الأساسي هو بدقة 'عدم الخسارة' وليس 'تحقيق الفوز'”.

ختم تشون بالقول: “إذا احتفظت بمحفظة استثمارية متنوعة بشكل جيد، يمكنك على الأقل تجنب حالة 'الفشل الكامل'”. وأكد أن “صندوق التاريخ المستهدف على المدى الطويل هو المنتج المناسب لهذا الغرض”.

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.