أظهرت التحليلات أن سبعة من أصل عشرة شركات رئيسية زادت نسب مراكزها البيعية على المكشوف خلال الشهر الماضي شهدت في الواقع ارتفاعاً في أسعار أسهمها. وتشير التحليلات إلى أن زيادة مراكز البيع على المكشوف لا تؤدي حتماً إلى انخفاض أسعار الأسهم، مما يستلزم دراسة شاملة لأداء الشركات والعرض والطلب.
أظهر تحليل بيانات بورصة كوريا الجنوبية المتعلقة بالمراكز البيعية على المكشوف والتغيرات السعرية للأسهم في الحادي عشر من الشهر الجاري أن 28 شركة من أصل 76 شركة ضمن أكثر 50 شركة من حيث نسب المراكز البيعية على المكشوف في كل من سوق الأسهم العادي وسوق ناسداك كوريا (كوسداك)، والمدرجة في التاسع من الشهر الماضي والسادس من الشهر الحالي، شهدت زيادة في نسب المراكز البيعية. من بين هذه الشركات الـ 28، ارتفعت أسعار أسهم 20 شركة بنسبة 71.4%، بينما انخفضت أسعار 8 شركات بنسبة 28.6%. واستندت إحصائيات نسب التغير السعري على بيانات الأسعار المعدلة من بورصة كوريا الجنوبية.
سجلت شركة "أوري تكنولوجي" المدرجة في سوق كوسداك أكبر زيادة في نسبة المراكز البيعية على المكشوف. ارتفعت نسبة المراكز البيعية للشركة من 5.33% في التاسع من الشهر الماضي إلى 7.07% في السادس من الشهر الحالي، بزيادة قدرها 1.74 نقطة مئوية. كما زادت كمية المراكز بمقدار 3 ملايين و1549 سهم. غير أن سعر السهم ارتفع بنسبة 20.41% خلال نفس الفترة.
في سوق الأسهم العادي، برزت شركتا "هانجون تكنولوجي" و"هان آمي سيميكونداكتور" كأمثلة بارزة. ارتفعت نسبة المراكز البيعية لشركة هانجون تكنولوجي من 1.98% إلى 3.39% بزيادة قدرها 1.41 نقطة مئوية، في حين ارتفع سعر السهم بنسبة 19.70%. وزادت كمية المراكز بمقدار 540 ألف و126 سهم.
شهدت شركة "هان آمي سيميكونداكتور" أيضاً ارتفاعاً في نسبة المراكز البيعية من 5.55% إلى 6.54% بزيادة قدرها 0.99 نقطة مئوية، بينما ارتفع سعر السهم بنسبة 20.87%. وزادت كمية المراكز البيعية من 5 ملايين و288 ألف و653 سهماً إلى 6 ملايين و234 ألف و397 سهماً، بزيادة قدرها 945 ألف و744 سهماً. أيضاً، زادت نسبة المراكز البيعية لشركة "سي إس ويند" من 2.89% إلى 3.85% بزيادة قدرها 0.96 نقطة مئوية، لكن سعر السهم ارتفع بنسبة 22.47%.
ظهر اتجاه مماثل في سوق كوسداك أيضاً. بالنسبة لشركة "كيه إم دبليو"، ارتفعت نسبة المراكز البيعية من 2.32% إلى 3.17% بزيادة قدرها 0.85 نقطة مئوية، في حين ارتفع سعر السهم بشكل حاد بنسبة 42.66%. كما شهدت شركة "ون إيك هولدينجز" زيادة في نسبة المراكز من 2.71% إلى 3.53% بمقدار 0.82 نقطة مئوية، بينما ارتفع سعر السهم بنسبة 36.00%.
على العكس من ذلك، كانت هناك شركات شهدت زيادة في المراكز البيعية وانخفاضاً في أسعار الأسهم في نفس الوقت. سجلت شركة "إس كي إيثرنيكس" زيادة في نسبة المراكز من 3.72% إلى 4.24% بمقدار 0.52 نقطة مئوية، بينما انخفض سعر السهم بنسبة 3.08%. وشهدت شركة "إيه بي آر" أيضاً زيادة في نسبة المراكز من 1.75% إلى 2.12% بمقدار 0.37 نقطة مئوية، لكن سعر السهم انخفض بنسبة 8.38%.
يعكس تباين اتجاهات الأسعار للشركات التي زادت مراكزها البيعية على المكشوف صعوبة تفسير زيادة المراكز البيعية على أنها إشارة موحدة لانخفاض الأسعار. فالبيع على المكشوف لا يستخدم فقط للاستثمار المتوقع لانخفاض الأسعار، بل أيضاً لأغراض التحوط من مخاطر تقلبات قيمة الأصول المملوكة.
تمثل نسب المراكز البيعية على المكشوف مؤشراً يعكس المراكز المتبقية في نقطة زمنية محددة، مما يجعل من الصعب التوصل إلى فهم شامل لتوقيت وسعر التعاملات الفعلية للمستثمرين. لذلك، لا يمكن الجزم بأن المستثمرين في البيع على المكشوف تكبدوا خسائر بمجرد أن أسعار الأسهم ارتفعت بينما كانت المراكز تزداد.
قال مسؤول من قطاع الأوراق المالية: "حتى إذا زادت المراكز البيعية على المكشوف، فإن السعر قد يرتفع إذا كان الطلب على السهم قوياً". وأضاف: "من المهم دراسة خلفية الزيادة وأداء الشركة وديناميكيات العرض والطلب في السوق بشكل متوازٍ وليس الاعتماد على نسب المراكز البيعية ذاتها فقط".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.