من مصنع المداخن الذي ينتج نفايات الفحم إلى مركز إنتاج قلب السيارات الكهربائية
الشركة الوحيدة القادرة على إنتاج مواد الكاثود والأنود معاً... نداءات عالمية لتقليل الاعتماد على الصين
استغرق الانتقال من تصنيع مواد حرارية لفرن الصهر إلى إنتاج المواد الأساسية للبطاريات، وهي قلب السيارات الكهربائية، ثلاثة وستين عاماً.
عند الحديث عن تاريخ الصناعة التحويلية الكورية، لا يمكن تجاوز مجموعة بوسكو. حيث تقوم بوسكو فيوتشرز إم بدور محوري في تحويل محفظة المجموعة من الصناعات التقليدية "الملوثة" التي تعتمد على الحديد المذاب والأفران العالية، إلى أعمال متقدمة جديدة تشمل مواد البطاريات الثانوية والذكاء الاصطناعي والروبوتات. وهي شركة متخصصة في مواد البطاريات الثانوية التي تضم الليثيوم ومواد الكاثود والأنود.
انطلقت الشركة عام 1963 من شركة تصنيع حرارية تدعى سامهوا كيماوية، ثم استحوذت على قسم مواد الأنود من إل إس إم ترون عام 2010، ودخلت مجال مواد الكاثود عام 2018، وتعمل حالياً كشركة محلية وحيدة تنتج مواد الأنود والكاثود معاً. كيف تحولت شركة مواد كورية صغيرة وُلدت في أرض خالية من المواد الخام والتكنولوجيا، إلى شركة عالمية تستخرج المواد الأساسية لبطاريات السيارات الكهربائية من منتجات الفحم الجانبية؟ دعونا نتعرف على قصة النمو الملهمة لبوسكو فيوتشرز إم، التي تلعب دوراً حاسماً في سلسلة التوريد بربط القدرة التنافسية على المواد الخام لمجموعة بوسكو مع البطاريات قلب السيارات الكهربائية.
◆ ثورة النفايات... من بقايا الفحم إلى المواد الأساسية للبطاريات
ركزت بوسكو فيوتشرز إم اهتمامها على القطران (القار)، وهو منتج ثانوي سائل أسود ينتج عن عملية تصنيع الحديد. يمكن استخدام الزفت المستخرج من معالجة القطران كمادة خام للمواد الكربونية. طبقت الشركة التكنولوجيا المتراكمة في معالجة المواد الخام والمعالجة الحرارية فائقة الحرارة، المكتسبة من التعامل مع المواد الحرارية عالية الحرارة، على عمليات البطاريات وطورت مجال مواد الأنود الجرافيت الاصطناعي، وهي مادة أساسية في البطاريات الثانوية. وبذلك وسّعت الشركة قاعدة عملها المتمركزة حول الفولاذ بربط المنتجات الجانبية الناشئة عن عملية الصهر بمواد بطاريات عالية القيمة المضافة إلى مجال المواد المستقبلية.
تنقسم مواد الأنود إلى جرافيت اصطناعي وجرافيت طبيعي، وتعتبر بوسكو فيوتشرز إم الشركة الوحيدة التي تنتج كلا نوعي المواد الأساسية. وعلى وجه الخصوص، ينتج ما يزيد عن 90 في المائة من الجرافيت، وهو المادة الخام الأساسية لمواد الأنود، في الصين. بوسكو فيوتشرز إم هي الشركة الوحيدة خارج الصين التي تمتلك سلسلة إمداد كاملة من تأمين الخام الجرافيتي إلى تصنيع الجرافيت الكروي وحتى الإنتاج النهائي لمواد الأنود. مع أن الولايات المتحدة وأوروبا تركز على تنويع سياسات سلاسل الإمداد وتقليل اعتمادية بطارياتها على الصين، فإن الموقع الجيوسياسي لشركة بوسكو فيوتشرز إم، بصفتها شركة كورية، يتألق في هذه اللحظة.
تكمن نقاط القوة في هذه الشركة في القدرة على المنافسة السعرية من خلال التكامل الرأسي. تأمن الشركة الليثيوم من ملاحات الأرجنتين ومناجم أستراليا عبر بوسكو هولدينجز، وتمتلك أيضاً سلسلة إمداد النيكل، مما يضمن استقراراً في الحصول على المواد الخام. أما الجرافيت فتحصل عليه من مناجم أفريقية تم تأمينها مسبقاً عبر بوسكو إنترناشيونال. وبالإضافة إلى تحقيق الاكتفاء الذاتي من مواد الأنود والكاثود والمواد الخام الأساسية، فقد جاءت الشركة في الموضع الأمثل للتخلص من الاعتماد على الصين. المصنع الخاص بالشركة للجرافيت الاصطناعي لمواد الأنود في فيتنام قيد التطوير حالياً، وعلى الرغم من أنه لم يبدأ البناء بعد، فقد تمت بيع كامل الإنتاج المخطط له قبل الانطلاق بسبب الاستقبال الحار الذي تحظى به من الأسواق العالمية.
◆ معادلة النجاح في المواد الكورية التي تغلبت على تاريخ مظلم... ارتفاع سعر السهم 60 مرة من عشرة آلاف وون
تحمل قصة تحسين الهيكل الأساسي لبوسكو فيوتشرز إم معنى يتجاوز مجرد الدخول إلى أعمال جديدة. تحظى بتقييم كنموذج ناجح في التاريخ الصناعي الكوري، الذي عانى من نكسات عديدة بسبب امتلاك التكنولوجيا لكن افتقاده لرأس المال والمواد الخام، حيث لم تتخل الشركة عن الأصول التكنولوجية للصناعات التقليدية القديمة، بل دمجتها مع الصناعات الصديقة للبيئة من الجيل التالي لتعظيم قيمة الشركة.
ظهرت نتائج تحسين هيكل الأعمال من خلال انفجار سعر السهم. ارتفع سعر السهم من نطاق عشرة آلاف إلى عشرين ألف وون خلال فترة تركيز الشركة على أعمال المواد الحرارية والكيمياء الفحمية، إلى مئة ألف وون عندما بدأت بتوسيع أعمال مواد البطاريات بشكل جدي، وانطلقت الشركة حقاً عندما غيرت اسمها من بوسكو كيماويل إلى بوسكو فيوتشرز إم. بينما كان سعر السهم لا يزال عند مئة ألف وون وقت تغيير الاسم عام 2023، ارتفع إلى أعلى سعر له (673180 وون في 7 يوليو من نفس العام) وتطور بشكل متفجر. تمت إعادة تقييم تقييم الشركة (نسبة السعر إلى الأرباح) من "سهم صناعة قديمة" إلى "سهم نمو مستقبلي".
لا تستعد بوسكو فيوتشرز إم فقط للسيارات الكهربائية، بل تستعد أيضاً لأنظمة تخزين الطاقة (إي إس إس) والذكاء الاصطناعي المادي. معالجات وحدات معالجة الرسومات في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتطلب إمداد كهربائي مستمراً على مدار الساعة وإدارة فعالة للطاقة، وتستهلك عشرات المرات أكثر من الطاقة مقارنة بمراكز البيانات التقليدية. وتتطلب البطاريات المثبتة في الإنسان الآلي أيضاً سعة عالية وقوة إخراج عالية كشروط أساسية. وهذا يعني طلباً ضخماً على مواد الكاثود والأنود. لمعالجة هذا، تركز بوسكو فيوتشرز إم على تطوير مواد البطاريات الصلبة بالكامل، التي تحظى باهتمام كبير كبطاريات الجيل القادم.
قيمة الشركة يثبتها سعر السهم. سعر السهم الحالي للشركة هو 177200 وون (سعر الإغلاق في 13 من الشهر الحالي) بارتفاع 0.11 في المائة مقارنة باليوم السابق. وهو انخفاض بنسبة 43.4 في المائة مقابل أعلى نقطة في السنة (304000 وون في 7 مايو). متوسط السعر المستهدف لسنة هذا العام من 26 محلل أوراق مالية هو 184000 وون، والحد الأعلى هو 320000 وون. قال كيم كوي يون، باحث في شركة تاي شين للأوراق المالية: "مع اقتراب نهاية هذا العام، ستبرز إعادة تشغيل خلايا جي إم ألتيوم، واستراتيجية سلسلة الإمداد لمواد الكاثود غير المدرجة في قائمة مخاوف الحكومة الأمريكية (Non-PFE)، والعلاوة على القيمة من السلسلة الرأسية المتكاملة لشركات المجموعة". وأضاف: "إذا اتضح اتجاه تحسن الأداء بحلول عام 2027، فمن المرجح أن تتسع علاوة التقييم".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.