أسعار السندات الحكومية لمدة 10 سنوات ترتفع 80 نقطة أساس هذا العام
خسائر استثمارية تؤدي إلى تراجع أرباح تشيانغ سامسونغ للحريق عن التوقعات
أرباح سامسونغ لايف تنخفض 11% مقارنة بالسنة السابقة، وأرباح هانوا لايف تتراجع 9%
يُتوقع أن تشهد نتائج شركات التأمين الرئيسية للربع الثالث من هذا العام تباطؤاً بسبب ضعف الأداء الاستثمارية. وتزايد الضغط على تقييم الأوراق المالية التي تحتفظ بها شركات التأمين مع وصول أسعار فائدة السندات طويلة الأجل إلى أعلى مستويات لها خلال نحو أربع سنوات.
وفقاً لشركة "إيف آند غايد" في الرابع عشر من الشهر الجاري، فإن الإجماع على صافي الدخل لشركة سامسونغ للحريق للربع الثالث من هذا العام يبلغ 5.385 تريليون وون، بما يمثل نمواً قدره 11.53% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
لكن أمام إعلان النتائج في الشهر القادم، تتوقع أوساط الأوراق المالية أن تتجاوز أرباح سامسونغ للحريق التوقعات السوقية. يرى المحللون أن خسائر الاستثمارات ستنخفض بنسبة 20 إلى 30% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، مما سيشكل عبئاً على النتائج الإجمالية.
تستثمر شركات التأمين، ومنها سامسونغ للحريق، الأموال التي تحصل عليها من أقساط التأمين في السندات طويلة الأجل وأدوات استثمارية أخرى. وفي الوقت الذي ارتفعت فيه أسعار الفائدة في السوق بسرعة، ارتفع سعر فائدة السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بأكثر من 80 نقطة أساس (النقطة الأساسية الواحدة تساوي 0.01% من نقطة مئوية) منذ بداية هذا العام. وفي الخامس عشر من الشهر الماضي، وصل السعر إلى 4.600% سنوياً، محققاً أعلى مستوى منذ تشرين الأول من عام 2022، أي منذ أكثر من ثلاث سنوات وحوالي 11 شهراً.
في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة يتيح فرصة للحصول على دخل فائدة أعلى من استثمارات السندات الجديدة، إلا أنه يخفض القيمة المحاسبية للسندات الموجودة. وقد تواجه شركات التأمين، خاصة تلك التي تحتفظ بنسبة عالية من السندات طويلة الأجل، عبئاً متزايداً على إدارة الأصول.
من جانب السيولة، قد تشكل عمليات الاستسلام والإنهاء للعقود التأمينية وتسوية الهامش للمشتقات المالية عبئاً قصير الأجل. وقال مسؤول في القطاع المالي: "عند ارتفاع أسعار الفائدة، ترتفع معدلات الودائع والمدخرات بسرعة أكبر من سعر الفائدة المعلن للعقود التأمينية مثل التأمين الادخاري، مما قد يسبب عبئاً قصير الأجل على السيولة نتيجة استسلام العقود التأمينية".
على عكس أداء الاستثمارات، يُتوقع أن تتحسن أرباح التأمين بشركة سامسونغ للحريق بنسبة حوالي 9% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. من المتوقع أن يوفر تحسن قطاع تأمين المركبات وانخفاض معدل الخسائر في التأمين ضد الأخطار تأثيراً إيجابياً. غير أن التأمين العام من المتوقع أن يشهد انخفاضاً في الأرباح بسبب ارتفاع معدل الخسائر نتيجة الحوادث ذات التعويضات الكبيرة، كما يُتوقع أن يتراجع أداء التأمين طويل الأجل بسبب توسع أعباء المصاريف التشغيلية وانخفاض الأرباح من استهلاك هامش العقد التأميني (CSM).
يُتوقع أيضاً أن تنخفض صافي أرباح شركات التأمين على الحياة للربع الثالث مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. يُقدَّر صافي الدخل المتوقع لشركة سامسونغ للحياة بـ 6.768 تريليون وون، بانخفاض قدره 11.06% عن نفس الفترة من العام السابق. من المتوقع أن ينخفض صافي الربح المنسوب لمالكي الشركة في هانوا للحياة إلى 2.801 تريليون وون بانخفاض قدره 8.9%، وصافي دخل ميتشوريازيت سامسونغ للحياة إلى 475 مليار وون بانخفاض قدره 4.62%.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.