المبيعات الفعلية تبلغ 30% من الهدف... تأثير استئناف العمليات يتلاشى بسرعة
انسحاب بعض المتاجر المستأجرة والمدفوعات النقدية تزيد من عبء توفر السلع
قبل الاستحواذ والاندماج: الترويج والتقاعد الطوعي متزامنان... تكاليف التطبيع متغير حاسم في الاستحواذ
واجهت سلسلة هوم بلس للتجزئة أزمة جديدة بعد شهر من الحصول على موافقة محكمة خطة إعادة التنظيم المالي. فعلى الرغم من استئناف العمليات بتمويل طوارئ بقيمة 200 مليار وون، إلا أن تعافي المبيعات لم يقترب من التوقعات. وفي ظل تراجع إمدادات السلع وانسحاب بعض المتاجر المستأجرة، برزت عملية التطبيع التشغيلي كمتغير حاسم في صفقات الاستحواذ والاندماج قبل حلول نهاية الشهر الحالي.
وبحسب مصادر في قطاع التجزئة في 15 أكتوبر الحالي، بلغت مبيعات هوم بلس خلال فترة العطلة من 3 إلى 5 من الشهر الحالي حوالي 30% فقط من الهدف المرسوم. وهذا يمثل انخفاضاً مقارنة بمعدل تحقيق الأهداف الذي بلغ حوالي 40% في منتصف سبتمبر. كما أن بيانات المدفوعات الخارجية تشير إلى تعاف محدود. فوفقاً لمؤشر aiquiworksmobileindex، بلغ متوسط المدفوعات الأسبوعي بواسطة بطاقات الائتمان والشيكات لهوم بلس خلال أربعة أسابيع من الأسبوع الثاني من سبتمبر إلى الأسبوع الأول من أكتوبر حوالي 18 مليار وون، أي بانخفاض 7.5% عن متوسط الأربعة أسابيع الأولى من يونيو قبل توقف العمليات والذي كان 19.5 مليار وون.
في المقابل، ارتفع متوسط المدفوعات الأسبوعي لإيمارت خلال الفترة ذاتها من 172.5 مليار وون إلى 229.3 مليار وون، بزيادة قدرها 32.9%، كما ارتفع لوتيمارت من 62.3 مليار وون إلى 81.5 مليار وون بزيادة 30.7%. أما هوم بلس فقد شهدت تصعداً إلى 34.9 مليار وون في الأسبوع التالي مباشرة لاستئناف العمليات في 13 أغسطس، لكنها انهارت إلى 19.5 مليار وون في الأسبوع اللاحق. ثم انخفضت تدريجياً من 22 مليار وون في الأسبوع الثالث من سبتمبر إلى 18.4 مليار وون في الأسبوع الرابع، وصولاً إلى 17.8 مليار وون بين 28 سبتمبر و4 أكتوبر.
والمشكلة الأساسية تكمن في تطبيع الإمدادات. فقد صرح جو جو يون، الرئيس التنفيذي لهوم بلس، أمام لجنة الشؤون الحكومية بالبرلمان في جلسة التدقيق الرقابي في 12 من الشهر الحالي بقوله: "كانت خطتنا زيادة المخزون والمبيعات من خلال معاملات الائتمان، إلا أنه في الواقع لا يمكننا القيام إلا بالدفع المقدم والمعاملات النقدية، وهو ما يضع قيوداً بالغة على زيادة المبيعات". وتتفاقم التحديات بانسحاب بعض المتاجر المستأجرة الكبرى مثل أوليف يونغ وداسو، الأمر الذي يزيد من صعوبة استعادة تنوع السلع وقدرة الجذب في آن واحد.
وقامت هوم بلس بتكثيف جهود الترويج ببدء عروض خاصة موجهة للأعضاء من 15 إلى 21 من الشهر الحالي، مع خصومات تصل إلى 50% على جميع أصناف لحم البقر الكوري. وبدء استقبال طلبات التقاعد الطوعي من جميع الموظفين منذ 7 من الشهر الحالي، مما يعكس محاولة متزامنة لتوسيع المبيعات والحد من التكاليف. كان من المقرر استقبال طلبات التقاعد الطوعي حتى 22 من الشهر الحالي، لكن الاهتمام الكبير بسبب القلق على استقرار العمليات أدى إلى اختتام الاستقبال بعد 8 أيام فقط في 14 من الشهر الحالي.
وفي النهاية، تعول هوم بلس على صفقات الاستحواذ والاندماج. وتعتزم الشركة بيع المقر الرئيسي وقسم الأعمال الإلكترونية و67 متجراً كبيراً. وقال الرئيس التنفيذي جو: "يفترض أن نتلقى خطابات نوايا الاستحواذ نهاية أكتوبر، وسرعة تنفيذ الاستحواذ والاندماج هي أفضل وسيلة لتسديد جميع الديون بسرعة".
غير أن تأخر التطبيع التشغيلي قد يزيد من الأعباء على المشتري المحتمل. فإضافة إلى سعر الاستحواذ، هناك حاجة لاستثمارات في استعادة سلاسل التوريد، وتوفير رأس مال تشغيلي إضافي، واستعادة القدرة التنافسية للمتاجر. وعلق مسؤول في الصناعة بقوله: "من وجهة نظر المشتري المحتمل، لا بد من النظر لا إلى قيمة المتاجر والعقارات فحسب، بل أيضاً إلى الأداء التشغيلي الحالي والتكاليف الإضافية للتطبيع التي قد تتطلب استثماراً، مما يجعل ظهور مشترٍ حقيقي نهاية الشهر الحالي وقدرة الشركة على استعادة المبيعات وإمدادات السلع متغيرات حاسمة في المسألة".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.