صندوق النقد الدولي يرفع توقعات نمو كوريا الجنوبية... احتمالية حدوث تغيرات حادة في دورة الذكاء الاصطناعي قصيرة الأجل منخفضة
إجماع على الاستثمار في النمو من خلال صندوق الاستجابة للمستقبل... تقييم محايد للميزانية العام المقبل
![مدير صندوق النقد الدولي تشوي جي-يونغ يلتقي بالصحفيين في بانكوك بتايلاند في 15 الجاري بالتوقيت المحلي للإجابة على أسئلتهم. [الصورة من وزارة المالية والاقتصاد]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/18/20261018104655502680.jpg)
يُفيد أن تقييماً يسود الأوساط الداخلية لصندوق النقد الدولي مفاده أن كوريا الجنوبية هي الدولة الوحيدة بين الدول المتقدمة الرئيسية التي تشهد توسعاً في مجالات مرونتها المالية. وذلك بفضل تحسن توقعات النمو الاقتصادي نتيجة الطلب المتنامي المرتبط بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تحسن أوضاع الإيرادات أيضاً، وبالتالي توفر مجالاً للاستثمار في رفع القدرات الإنتاجية للنمو.
وكان التقييم الذي أبدته الدولة إزاء مشروع الميزانية للعام المقبل محايداً، حيث أخذ في الاعتبار معدل النمو في الإنفاق المالي وآلية توظيف الإيرادات الزائدة عن التوقعات.
قال تشوي جي-يونغ، مدير صندوق النقد الدولي، في لقاء مع الصحفيين في بانكوك بتايلاند في 15 من الشهر الجاري بالتوقيت المحلي: «بين الدول المتقدمة، كوريا الجنوبية هي الوحيدة التي تتسع فيها مجالات المرونة المالية»، وأضاف: «الاستثمار في القدرات الإنتاجية للنمو هو موقف موحد ومقبول لدى كادر الصندوق الفني».
أفاد تشوي بأن كوريا الجنوبية كانت موضوع نقاش متكرر في اجتماعات مجلس إدارة صندوق النقد الدولي الأخيرة التي تناولت توقعات الاقتصاد العالمي والتوقعات الإقليمية لآسيا والمحيط الهادئ. وذلك لأن توقعات نمو كوريا تحسنت بفضل الاستفادة من الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، في الوقت الذي ازدادت فيه حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي نتيجة النزاعات في الشرق الأوسط والحرب بين روسيا وأوكرانيا والتوترات التجارية بين الدول.
أوضح تشوي أن أداء النمو الاقتصادي الملحوظ في كوريا الجنوبية، بمعزل عن باقي الدول المتقدمة، قد استرعى انتباه أعضاء مجلس الإدارة داخل الصندوق وخارجه. وعبّر عن هذا الوضع بمصطلح «العزلة الإيجابية»، قائلاً: «كوريا الجنوبية وحدها معزولة في النقاشات التي تجري داخل صندوق النقد الدولي»، و«وضعها يختلف كثيراً عن باقي الدول المتقدمة».
كان صندوق النقد الدولي قد أصدر في الثالث عشر من الشهر الجاري توقعات الاقتصاد العالمي التي حددت معدل النمو الاقتصادي لكوريا الجنوبية في السنة الحالية بنسبة 3.3 في المائة، بارتفاع قدره 0.7 نقطة مئوية عن التوقعات التي أصدرها في أبريل الماضي. كما رفع التوقعات لمعدل النمو للعام المقبل بمقدار 0.3 نقطة مئوية ليصبح 2.8 في المائة.
وتوقع الصندوق معدل نمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1 في المائة للسنة الحالية و3.4 في المائة للعام المقبل، مما يعني أن كوريا الجنوبية ستحقق معدلات نمو تفوق معدل النمو العالمي. وأفاد تشوي بأن صندوق النقد الدولي يلاحظ أن الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تدعم الاقتصاد العالمي، لكن فوائد هذه الاستثمارات تتركز في عدد محدود من الدول والقطاعات الاقتصادية.
يعكس تحسن المرونة المالية الموقف الإيجابي الذي يتبناه صندوق النقد الدولي تجاه كوريا الجنوبية. فقد تضمن تقرير المراقبة المالية الذي أصدره الصندوق في الرابع عشر من الشهر الجاري توقعات بأن نسبة الدين العام الكوري إلى إجمالي الناتج المحلي ستبلغ 47.3 في المائة في السنة الحالية، وهو أقل بـ 7.1 نقاط مئوية من التوقعات التي أطلقها في أبريل الماضي والتي كانت 54.4 في المائة. كما تم تخفيض توقعات النسبة للعام 2031 من 63.1 في المائة إلى 49.7 في المائة. ويُفسّر هذا التحسن بتحسن توقعات معدل النمو وتغيّر ظروف الإيرادات.
أكد تشوي الحاجة إلى التمييز بين التوصيات السياسية العامة للصندوق والظروف الخاصة بكوريا الجنوبية. فيتبنى صندوق النقد الدولي موقفاً يقضي بأن على جميع الدول أن تدير سياساتها النقدية والمالية بحذر وأن تحتفظ بمخزون من المرونة المالية للتحضر للصدمات المحتملة، في سياق الضغوط التضخمية الناجمة عن الرسوم الجمركية وارتفاع أسعار الطاقة. غير أن كوريا الجنوبية، التي تتمتع بمرونة مالية كبيرة نسبياً، لديها مجال للاستمرار في الاستثمار في رفع القدرات الإنتاجية للنمو.
قال تشوي: «معظم الدول إما تفتقر للمرونة المالية أو تشهد تقلصاً فيها، بينما كوريا الجنوبية تشهد توسعاً فيها»، وأضاف: «كادر صندوق النقد الدولي يدرك الظروف الخاصة بكوريا الجنوبية».
وصف تشوي التوجه المالي العام لمشروع الميزانية للعام المقبل بأنه يتمتع بتقييم محايد. وأرجع ذلك إلى أن الحكومة تدير معدل النمو في الإنفاق عند 12.8 في المائة رغم زيادة الإيرادات، وتستخدم جزءاً من الموارد في خدمة الدين، بينما تُبقي على جزء كبير من الموارد من خلال صندوق الاستجابة للمستقبل من أجل الاستثمار المستقبلي.
قال تشوي: «صندوق الاستجابة للمستقبل يتضمن نسبة من الإنفاق في العام المقبل، لكن حوالي 60 في المائة منه سيتم ادخاره لاحقاً، وهذا بحد ذاته أمر إيجابي». وجاء هذا في سياق التأكيد على أن هناك إجماعاً على عدم توظيف جميع الإيرادات الزائدة عن التوقعات بشكل فوري أو اقتصارها على خدمة الدين، بل توجيهها نحو الاستثمار في رفع القدرات الإنتاجية للنمو.
غير أنه أشار إلى أن صندوق النقد الدولي لم يصدر بعد تقييماً رسمياً لمشروع الميزانية المقدم للبرلمان من حيث التفاصيل المحددة للمشاريع المختلفة.
أما بشأن الازدهار الذي يشهده قطاع الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، فقد شخص الأمر بضرورة النظر للفرص والمخاطر بصورة متوازنة. فيرى صندوق النقد الدولي أن درجة الإنتاجية التي سيحققها الذكاء الاصطناعي غير مؤكدة، وأن تأثيراته السلبية على سوق العمل والاستقرار المالي قد تكون كبيرة. كما تسود حالة من الحذر من احتمالية أن يؤدي التوسع في الاستثمارات ذات الصلة إلى مخاطر في الأسواق المالية. وهذا يظهر جلياً في تقرير توقعات الاقتصاد العالمي الأخير حيث أدرج الصندوق إعادة تقييم آفاق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ضمن المخاطر الهابطة على الاقتصاد العالمي.
غير أن الأجواء السائدة داخل الصندوق، بحسب ما أفاد به تشوي، تُشير إلى عدم توقع توقف الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وسيكل أشباه الموصلات الفائق قريباً. فالاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مثل بناء مراكز البيانات، عملية طويلة الأمد، مما يجعل احتمالية تغير مسار تدفقات الاستثمار بشكل حاد قصيرة الأجل ضعيفة نسبياً. قال تشوي: «يبدو أن الرأي السائد داخل الصندوق هو أن الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ستمتد لفترة زمنية طويلة»، مؤكداً الحاجة إلى النظر للاتجاهات من منظور طويل الأجل بدلاً من الانجراف خلف تذبذبات قصيرة الأجل.
أشار تشوي إلى أن توقف الازدهار القائم بالذكاء الاصطناعي قد يعرّض كوريا الجنوبية لتأثيرات سلبية تشمل تعديلات أسعار الأصول والتراجع في ربحية الشركات وتباطؤ الرصيد الجاري ومعدلات النمو. غير أن الإشارة إلى هذه المخاطر تختلف عن الاعتقاد بأن الدورة الاستثمارية ستنتهي في المدى القريب. وهذا يفسر لماذا ينظر صندوق النقد الدولي بإيجابية إلى آفاق النمو في كوريا الجنوبية في الوقت الذي ينعكف على فحص الاستدامة والعوامل الخطرة في قطاع الذكاء الاصطناعي.
تولى تشوي، الذي سبق له أن شغل منصب نائب وزير المالية والاقتصاد، منصبه الحالي كمدير لصندوق النقد الدولي رسمياً في أبريل الماضي. وتتبادل كوريا الجنوبية مع صندوق النقد الدولي والبنك العالمي بالتناوب مناصب المديرين والمديرين البدلاء. يتمتع تشوي بخبرة عملية عميقة في المجال الاقتصادي الدولي، حيث عمل في عدة مناصب من بينها رئيس قسم نظام الصرف الأجنبي، ورئيس قسم المالية الدولية، ورئيس إدارة المالية الدولية. وحتى قبل تعيينه الحالي، كان يشرف على جميع جوانب عمليات المالية الدولية والاقتصاد الخارجي.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.