كيوم للأوراق المالية: تحسن أداء سامسونج للصناعات الثقيلة لكن مخاوف من تباطؤ السوق... تخفيض السعر المستهدف بنسبة 19%

رسم توضيحي لمركز البيانات العائم الذي تطوره سامسونج للصناعات الثقيلة. [الصورة=سامسونج للصناعات الثقيلة]

أصدرت شركة كيوم للأوراق المالية تقريراً حول سامسونج للصناعات الثقيلة، توقعت فيه استمرار تحسن الربحية والحصول على طلبيات قوية على الرغم من ظروف السوق غير المواتية. غير أن الشركة خفضت السعر المستهدف للسهم من 42,000 وون إلى 34,000 وون، أي بانخفاض نسبته حوالي 19%، لتعكس مخاوفاً من تباطؤ السوق نتيجة التوسع العدواني للشركات الصينية للبناء البحري. وحافظت الشركة على رأيها الاستثماري بـ "شراء".

قالت يه هان-جيول، محللة البحوث في كيوم للأوراق المالية: "من المتوقع أن تبلغ إيرادات سامسونج للصناعات الثقيلة في الربع الثالث حوالي 3.16 تريليون وون، بزيادة 19.9% على أساس سنوي، وأن يصل الربح التشغيلي إلى 341.3 مليار وون، بزيادة 43.4%، متوافقاً مع التوقعات السوقية."

توقعت المحللة انخفاضاً طفيفاً في الإيرادات بسبب انخفاض أيام التشغيل بحوالي 6% مقارنة بالربع السابق. غير أن نسبة الإيرادات من السفن عالية القيمة المطلوبة منذ عام 2024 فما بعده ستزيد بحوالي 5 نقاط مئوية، مما سيحسّن الربحية. وبناءً على ذلك، قدّرت أن معدل الربح التشغيلي للربع الثالث سيصل إلى 10.8%، بارتفاع 0.7 نقطة مئوية عن الربع السابق.

قيّمت الشركة أداء الطلبيات بشكل إيجابي. فقد أمّنت سامسونج للصناعات الثقيلة حتى نهاية سبتمبر من هذا العام عقوداً بقيمة حوالي 7.5 مليارات دولار في قطاع السفن التجارية، متجاوزة هدفها السنوي البالغ 5.7 مليارات دولار. وقد حققت هذا بشكل خاص من خلال الحصول على طلبيات لـ 18 ناقلة غاز طبيعي مسيل، مما ضمّن لها معظم فترات التسليم حتى عام 2029.

في قطاع الهندسة البحرية، حصلت الشركة في الفترة الأولى من العام على طلبيتي منشآت إنتاج غاز طبيعي مسيل عائمة بقيمة إجمالية 4.4 مليارات دولار، وتجري حالياً مفاوضات للحصول على طلبيات لمنشأتي Delfin FLNG 2 و Western FLNG الإضافيتين. وتتوقع المحللة استمرار قوة الطلبيات حتى العام المقبل، مدعومة بقوة أسعار الشحن لناقلات الغاز والصهاريج.

كما اعتبرت مشروع مراكز البيانات العائمة، وهو خط أعمال جديد، محرّكاً للنمو. فقد أفيد بأن سامسونج للصناعات الثقيلة تناقش حالياً عقداً لتوريد مركزي بيانات عائمين بقدرة 50 ميجاواط مع شركة التطوير الأمريكية M3، يستهدفان بدء التشغيل في النصف الأول من عام 2028. ويرى المحللون أن بدء البناء بشكل موسع لمراكز البيانات العائمة سيتيح تحقيق ربحية أعلى من السفن التجارية العادية.

غير أن المحللة أشارت إلى أنها "عدّلت نسبة السعر إلى الأرباح المستهدفة من 20 مرة إلى 15 مرة، لتعكس مخاوف من وصول سوق السفن التجارية إلى ذروته نتيجة التوسع العدواني للشركات الصينية للبناء البحري". وبتطبيق متوسط الربح السنوي المتوقع للسهم البالغ 2,266 وون لعام 2028، خفضت السعر المستهدف للسهم إلى 34,000 وون.



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.