تحول موجات الأموال من سوق الأسهم إلى الودائع البنكية
الودائع البنكية تتجاوز 100 تريليون وون.. انخفاض 51 تريليون في أموال المستثمرين المودعة
معدلات فائدة بنكية تبلغ 4% مقابل كمبيالات بنسبة 4.5-6% من شركات الوساطة.. منافسة شديدة على جذب المودعين
شهدت ساحة الأوراق المالية بمنطقة يويدو المالية بكوريا الجنوبية فائضاً من السيولة في النصف الأول من هذا العام. وتزامن ارتفاع مؤشر كوسبي ليتجاوز 9000 نقطة مع تدفق السيولة نحو سوق الأسهم. كان العديد من المستثمرين يسحبون أموالهم من الودائع البنكية ليضعوها في السوق المالية. تؤكد الأرقام هذا الاتجاه. فقد ارتفعت أموال المستثمرين المودعة لدى شركات الوساطة (الأموال المنتظرة في السوق) من 87 تريليون وون في نهاية ديسمبر من العام الماضي إلى 139 تريليون وون في 4 يونيو من هذا العام، أي بمعدل زيادة قدره 60%.
انعكس الاتجاه في نهاية يونيو. فقد بدأت الأموال تتسرب من السوق عندما وصل المؤشر إلى أعلى مستوياته التاريخية ثم بدأ في الانخفاض. وعادت هذه الأموال مرة أخرى نحو البنوك. يرجع هذا التحول، بحسب تحليل الخبراء، إلى اجتماع عاملين: نفسية المستثمرين المتعبة من التقلبات الشديدة وتجنبهم الأصول المخاطرة، وكذلك ارتفاع معدلات الفائدة على الودائع البنكية.
تتصاعد حدة حرب الفائدة بشكل متزايد. تسعى شركات الوساطة إلى الاحتفاظ بأموال المستثمرين، فيما تحاول البنوك استعادة الأموال التي توجهت نحو السوق المالية من خلال منتجات وأسعار فائدة عالية، وهما الطرفان يخوضان منافسة شديدة على جذب المودعين.
عودة الأموال المُوجهة للأوراق المالية إلى البنوك
بحسب بيانات القطاع المالي الصادرة بتاريخ 26 من هذا الشهر، بلغت ودائع البنوك الخمسة الكبرى (بنك كيه بي كوريا الوطني، وبنك شينهان، وبنك هانا، وبنك وري، وبنك إن إتش الزراعي والتعاوني) من الودائع المنتظمة في أكتوبر (بحسب بيانات 23 منه) 1,016.86 تريليون وون. وهذا يمثل زيادة قدرها 10.77 تريليون وون مقابل 1,006.09 تريليون وون في نهاية الشهر الماضي. وبمقارنة ذلك بالنصف الأول من العام (نهاية يونيو)، بلغ صافي الزيادة في النصف الثاني حوالي 67.46 تريليون وون. وبذلك، فإن حوالي 84.3% من إجمالي الزيادة البالغة 79.98 تريليون وون منذ نهاية يناير إلى الآن تركزت في النصف الثاني من العام. تسير ودائع البنوك الخمسة الكبرى على مسار ارتفاع مستمر يتزامن مع سياسة البنك المركزي الكوري في رفع معدل الفائدة الأساسي. كانت أرصدة الودائع في نهاية يناير تبلغ حوالي 936.87 تريليون وون، ثم ارتفعت قليلاً إلى 937.46 تريليون وون في نهاية مارس، ثم إلى 949.40 تريليون وون في نهاية يونيو بارتفاع نسبته 1.3%. وعندما رفع البنك المركزي معدل الفائدة الأساسي في يوليو وأغسطس من 2.5% إلى 2.75% و3% على التوالي، قفزت الودائع إلى 1,006.09 تريليون وون في نهاية سبتمبر، محققة اختراق حاجز التريليون وون. وفي أكتوبر، وصلت إلى 1,010 تريليون وون، محققة مستوى قياسياً جديداً.
أظهرت أموال المستثمرين المودعة لدى شركات الوساطة اتجاهاً معاكساً تماماً خلال الفترة ذاتها. وفقاً للجمعية الكورية للاستثمار المالي، انخفضت أموال المستثمرين المودعة هذا الشهر إلى 88.68 تريليون وون، مقارنة بـ 139.70 تريليون وون وهو أعلى مستوى تاريخي سجل في النصف الأول من العام، أي انخفاض بحوالي 51 تريليون وون (36.5%). يعتبر هذا الانخفاض استثنائياً بحسب إجماع السوق المالية، حيث أن أموال المستثمرين المودعة عادة ما تكون أعلى في النصف الثاني من العام، وتتذبذب بمعدل حوالي 10 تريليون وون. يرى المحللون أن تزايد التقلبات في مؤشر كوسبي دفع المستثمرين المرهقين من تقلبات السوق إلى مغادرة قطاع الوساطة والتحول الجماعي نحو الودائع البنكية ذات الفائدة العالية، وهي تعتبر أصولاً آمنة.
"نزيد لك 0.1% أخرى".. منافسة حارة على جذب العملاء
أطلقت هذه "انعكاسات موجات الأموال" المتسلسلة من البنوك إلى الأوراق المالية فالعودة إلى البنوك منافسة حادة على جذب أموال المستثمرين. تعرض البنوك منتجات ودائع برسوم فائدة تبلغ حوالي 4% سنوياً. قدم بنك إن إتش الزراعي والتعاوني وديعة تذكارية بمناسبة الذكرى السنوية العاشرة لبنك "إن إتش أول وان بانك" برسم فائدة سنوي قدره 3.9%، وجمعت 500 مليار وون من رأس المال المستثمر خلال أسبوعين فقط. يستعد بنك الزراعة والتعاوني لطرح حملة ترويجية ثانية في نهاية هذا الشهر استجابة للطلب المتتالي. عرض بنك شينهان في بداية هذا الشهر وديعة منتظمة تحت اسم "سوبر سول ويلكم" برسم فائدة أقصى سنوي قدره 4% لاستحقاق سنة واحدة، وتمكن من تجميع حوالي 4,000 مليار وون (أي 80% من هدفه) حتى الآن. رد شركات الوساطة بكمبيالات برسوم فائدة تتراوح بين 4.5% و6% سنوياً، أي أعلى من البنوك بمقدار 0.5% إلى 2%. تقدم شركة كوريا إنفستمنت للأوراق المالية، الأولى في مجال إصدار الكمبيالات، كمبيالات ترويجية خاصة تحت اسم "فرست سبيشل كمبيالات" برسم فائدة سنوي قدره 4.6% للعملاء الجدد. تطرح شركة سامسونج للأوراق المالية أيضاً منتجاً تراكمياً برسم فائدة سنوي قدره 4.6% لاستحقاق سنة واحدة، ومنتجاً بعقد التزام لمدة سنة برسم فائدة 4.05%. شركة هانا للاستثمار، التي انطلقت في حملة تسويقية مكثفة مؤخراً، تطرح كمبيالات برسم فائدة سنوي قدره 4% وسنوي 4.35% عند الاستثمار المتكرر. طرحت شركة شينهان للاستثمار وشركة كيوم للأوراق المالية كمبيالات لاستحقاق سنة واحدة برسوم فائدة سنوية قدرها 4.05% و4% على التوالي.
هناك أيضاً منتجات توفر فائدة قريبة من 6%. طرحت شركة كيوم للأوراق المالية في بداية هذا الشهر كمبيالات ترويجية خاصة لاستحقاق ثلاثة أشهر برسم فائدة سنوي قبل الضرائب قدره 5.80%. أطلقت شركة ميريتز للأوراق المالية، التي حصلت مؤخراً على ترخيص لإصدار الكمبيالات، استعدادات لطرح منتج كمبيالات برسم فائدة أقصى قدره 5.8% في نهاية هذا الشهر.
يرى الخبراء أن عدم اليقين المحيط بسوق الأسهم سيستمر لفترة، وقد يؤدي ذلك إلى ترسيخ "انعكاسات موجات الأموال" كاتجاه طويل الأجل. يقول البروفيسور كانغ سونغ-جين من قسم الاقتصاد بجامعة كوريا: "يبدو أن ارتفاع معدلات الفائدة على الودائع مؤخراً قد زاد من جاذبية الودائع"، ويضيف: "مع القيود المفروضة على خيارات استثمارية أخرى مثل العقارات، فإن الأموال التي لم تجد مكاناً استثمارياً مناسباً تتحول نحو الودائع". كما صرح مسؤول من قطاع الوساطة قائلاً: "مع تزايد عدم اليقين في السوق المالية، لا يمكن تجنب تحول السيولة نحو القطاع المصرفي حتى النصف الأول من العام المقبل"، وأضاف: "ستكون شركات الوساطة مضطرة إلى الاستمرار في طرح منتجات ترويجية خاصة للاحتفاظ بالمستثمرين".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.