بيت الاستثمارات إن إتش: حلول إتش دي هيونداي البحرية تتمتع بجاذبية تقييم منخفض... خفض سعر مستهدف

 

صورة شعار حلول إتش دي هيونداي البحرية [الصورة=إتش دي هيونداي]

أعلنت بيت الاستثمارات إن إتش (NH Investment & Securities) في 27 أكتوبر، أن شركة حلول إتش دي هيونداي البحرية تتمتع بإمكانيات نمو عالية في مجال صيانة محركات السفن والمحطات الكهربائية البرية، وتتمتع بجاذبية تقييم منخفض. غير أن البيت خفّض سعره المستهدف بنسبة 9.7 في المئة إلى 280 ألف وون، بعكس قوة العملة الكورية وارتفاع أسعار الفائدة في السوق. وحافظ البيت على تصنيف "الشراء" (Buy) للسهم.
 
قال جونغ يون-سونغ، محلل بيت الاستثمارات إن إتش: "بعكس قوة العملة الكورية، خفضنا تقديراتنا لأرباح عام 2027 وعام 2028 بنسبة 4 في المئة و7 في المئة على التوالي، وخفضنا تقييم السعر المستهدف بنسبة 3 في المئة مراعاة لارتفاع أسعار الفائدة في السوق."
 
حققت شركة حلول إتش دي هيونداي البحرية في الربع الثالث إيرادات بلغت 650.1 مليار وون، بارتفاع 26.7 في المئة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، وأرباح تشغيلية بلغت 95.7 مليار وون، بارتفاع 2.2 في المئة. تراجعت الأرباح التشغيلية 9.7 في المئة عن توقعات السوق، لكنها عند استثناء المصاريف غير المتكررة البالغة 9 مليارات وون المتعلقة باستحواذ شركة جولتنز (Goltens)، تصل إلى مستوى متوافق مع توقعات السوق. كما قُدّر تأثير انخفاض سعر الصرف على الأرباح التشغيلية بنحو 5 إلى 7 مليارات وون.
 
حققت أقسام حلول التطبيقات المضافة والحلول صديقة البيئة والرقمية، وهي الأنشطة الأساسية للشركة، هامش ربح تشغيلي بلغ 26.7 في المئة. غير أن الشركة سجلت خسائر تقييمية على أرصدتها بالدولار المحتفظ بها للاستحواذ على جولتنز، مما أدى إلى انخفاض صافي الدخل الحالي بنسبة 59.1 في المئة إلى 32.6 مليار وون مقارنة بنفس الفترة من السنة السابقة.
 
ارتفعت إيرادات نشاط حلول التطبيقات المضافة، وهو النشاط الرئيسي، إلى 282.7 مليار وون بارتفاع 15.7 في المئة مقارنة بنفس الفترة من السنة السابقة، محققة أعلى مستوى لها للربع السابع على التوالي. كما ارتفعت إيرادات قطع غيار المحركات بنسبة 14.1 في المئة إلى 193 مليار وون. زادت السفن المشمولة بعقود صيانة محركات طويلة الأجل (LTSA) بمقدار 80 سفينة، وتوسعت المحفظة المتبقية من الطلبيات بنسبة 21 في المئة منذ بداية السنة لتصل إلى 590 مليون دولار.
 
تشمل محركات النمو المستقبلية توسيع حصة إيرادات محركات الوقود المزدوج (DF) عالية الربحية، والدخول إلى سوق خدمات السفن غير التابعة من خلال استحواذ جولتنز، ونشاط صيانة محركات الكهرباء لمراكز البيانات.
 
على وجه الخصوص، تسعى الشركة إلى إبرام عقد طويل الأجل يمتد سبع سنوات فأكثر مع شركة أبيريون (Aperion) في مجال نشاط صيانة محركات الكهرباء البرية. من المتوقع أن تبدأ الإيرادات ذات الصلة من النصف الثاني من عام 2029، وتتوقع الشركة تحقيق ربحية أعلى من نشاط صيانة محركات السفن التقليدي.
 
قال المحلل جونغ: "بينما يؤسفنا التأخر في نيل طلبيات مشروع تحويل المحطات العائمة لإعادة التَّسييل (FSRU)، إلا أن توسيع نطاق أنشطة محركات السفن والبر جارٍ". وأضاف: "نسبة السعر إلى الأرباح (PER) المتوقعة لعام 2027 تبلغ 18.9 مرة، وهي أقل بنحو 18 في المئة من المتوسط البالغ 22.9 مرة بين الشركات المقارنة، مما يشير إلى أن السهم يعاني من تقييم منخفض الحالي."

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.