تتزايد الشركات المدرجة التي تقدم ضمانات ديونية ضخمة للمشاريع الجديدة التابعة لشركات فرعية وللمشاريع العقارية للتمويل المشروط (PF). وتبين أن شركات مثل نافر وتاي يو كونستركشن تتجاوز ضمانات الديون لديها 10 تريليونات وون.
وفقاً لنظام الإفصاح الإلكتروني للهيئة العامة للإشراف المالي في اليوم التاسع والعشرين، تم البحث عن 109 إشعارات متعلقة بـ "قرارات ضمان الديون للغير" خلال الفترة من الثامن والعشرين من الشهر الماضي إلى الثامن والعشرين من هذا الشهر. تجدر الإشارة إلى أن الإشعارات المكررة بين الشركات الأم والفروع والتعديلات على الضمانات السابقة مدرجة أيضاً، مما يخلق فارقاً عن عدد الضمانات الجديدة الفعلية.
هناك عدد كبير من الشركات التي تبلغ ضمانات الديون لديها تريليونات وون. قررت شركة نافر في السابع والعشرين من الشهر الحالي تقديم ضمان دفع بقيمة 18.74 تريليون وون يتعلق بمشروع مصنع الذكاء الاصطناعي التابع لشركتها الفرعية نافر كلاود. تمثل هذه النسبة 64.73% من رأس المال الخاص بهم، والرصيد الإجمالي للضمانات بما في ذلك هذا الضمان يبلغ حوالي 19.49 تريليون وون. إلا أن هذا المبلغ يمثل إجمالي الأسعار المتوقع حدوثها حتى نهاية عام 2034، بافتراض تنفيذ كامل حد الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ 90 مليار دولار.
أوضحت شركة نافر بقولها: "يعكس ضمان الدفع هذا الالتزامات القابلة للدفع التي قد تنشأ من عقود التوريد طويلة الأجل المتعلقة بمشروع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي"، مضيفة "لا توجد التزامات دفع محددة وقت الإشعار، والعبء المالي الفعلي قد يختلف حسب تقدم المشروع لاحقاً".
في قطاع البناء والإنشاء، برزت الضغوط المالية للديون المشروطة المرتبطة بالتمويل المشروط. ضمنت شركة تاي يو كونستركشن في الثامن والعشرين من الشهر الحالي قروساً موثقة بقيمة 142.5 مليار وون تتعلق بمشروع البناء الجديد للسكن الفندقي في مدينة جينجو الابتكارية. على الرغم من أن هذا يمثل 4.10% من رأس المال الخاص بهم، فإن إجمالي رصيد الضمانات المتراكمة يبلغ حوالي 11.47 تريليون وون، وهو ما يزيد ثلاثة أضعاف رأس المال الخاص بهم. يتخذ ضمان تاي يو كونستركشن هيكلاً يتضمن تحملاً للديون في حالة عدم الوفاء بالتزامات تجديد الموارد المالية. يتضمن الرصيد الإجمالي حدود ضمانات غير مستخدمة، مما يخلق فارقاً عن الالتزامات الفعلية المؤكدة.
قررت شركة إتش إل دي آند آي في السادس من الشهر الحالي ضمان مبلغ 275 مليار وون لمشروع تطوير مكتب في منطقة سونغسو. تمثل هذه النسبة 48.05% من رأس المال الخاص بهم، وتتضمن شروط تحمل الديون في حالة عدم إتمام المشروع حسب المواصفات. قررت شركة آي بارك هيونداي إندستريال ديفلبمنت ضماناً بقيمة 456 مليار وون، والرصيد الإجمالي يبلغ حوالي 2.80 تريليون وون. من جانبها، أصدرت شركة تاي يونغ كونستركشن إشعارات تصحيحية في الثاني والعشرين والثالث والعشرين من الشهر الحالي لتعكس التغييرات في فترة الضمان والخفض الجزئي للأرصدة. يشير تكرار الإشعارات التصحيحية إلى أن أي زيادة في عبء الضمان غير مؤكد بالضرورة.
في القطاع الصناعي، تبين أن الدعم يشمل الاستثمارات الخارجية وتمويل الشركات الفرعية. ضمنت شركة سانج شين آي دي بي مبلغ حوالي 34.1 مليار وون لتوسيع مصنع في الولايات المتحدة، وتمثل هذه النسبة 21.28% من رأس المال الخاص بهم. ضمنت شركة دونغ هوا إنتربرايز مبلغ 150 مليار وون في عملية تمويل شركة ذات أغراض خاصة (SPC) مرتبطة بالشركات الفرعية، وتمثل هذه النسبة 17.04% من رأس المال الخاص بهم.
أوضح متحدث من قطاع الأوراق المالية: "ضمان الديون هو أداة لدعم تمويل الشركات الفرعية، لكن في حالة عدم الوفاء بالالتزامات من قبل المدين، قد ينتج عبء مالي على شركة الضمان نفسها"، مضيفاً "نظراً لأن شروط الالتزام تختلف حسب نوع الضمان، يجب النظر في الالتزامات الفعلية المحتملة وشروط تنفيذ الضمان جنباً إلى جنب مع مبلغ الضمان البسيط".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.