شركة الطيران والفضاء الكورية تتوقع عقود تصدير سرية... تراجع تقييمات القطاع يدفع بخفض السعر المستهدف

 

صورة عامة للمقر الرئيسي لشركة الطيران والفضاء الكورية. [الصورة: KAI]

توقعت شركة iM للأوراق المالية أن تشهد شركة الطيران والفضاء الكورية (KAI) تعزيزاً في آفاق تصدير الدفاع، خاصة في أعقاب عقد تصدير سري بقيمة 1.4 تريليون وون. غير أن الشركة خفضت السعر المستهدف للسهم بنسبة 10.6% إلى 135 ألف وون، مع الأخذ في الاعتبار تراجع تقييمات الشركات الدفاعية العالمية، بينما أبقت على رأي الاستثمار بـ "شراء".
 
قال الباحث بيون يونج جين من شركة iM للأوراق المالية: "اهتمام السوق تركز على عقد التصدير السري المؤكد حديثاً أكثر من نتائج الربع الثالث ذاتها"، مضيفاً: "إن تأمين عقد تصدير كبير الحجم بعد فترة طويلة قد يكون محفزاً لتحسين المشاعر الاستثمارية في قطاع الدفاع بأكمله".
 
بلغت إيرادات شركة الطيران والفضاء الكورية في الربع الثالث 1.064 تريليون وون، وأرباح تشغيلية قدرها 79.4 مليار وون. انخفضت الإيرادات بنسبة 10.5% عن توقعات السوق، بينما تطابقت الأرباح التشغيلية نسبة اً مع التوقعات. بلغت هامش الربح التشغيلي 7.46%.
يعود الانخفاض في الإيرادات بشكل كبير إلى تأخير تسليم طائرات الهليكوبتر المسلحة الخفيفة (LAH). بسبب مشكلة عطل محرك حدثت في الربع الثاني، تم تأخير التسليمات، وتم تسليم 7 طائرات فقط في النصف الأول من أصل 30 طائرة مخطط لها هذا العام. رغم استئناف التسليمات من نوفمبر، من المتوقع أن تبلغ التسليمات الإضافية بنهاية السنة 2-3 طائرات فقط. وبناءً على ذلك، من المتوقع أن تنخفض الإيرادات السنوية بمقدار 400-500 مليار وون عن التوجيهات السابقة البالغة 5.7 تريليون وون. غير أنه تبين أن عطل المحرك لا يُعزى إلى مسؤولية شركة الطيران والفضاء الكورية. يتوقع الباحث عدم تحمل الشركة لأي غرامات تأخير، مع احتمالية تعويضات عن التأخير في التسليمات.

الجانب الملفت للانتباه هو عقد تصدير منتجات نهائية بقيمة 1.457 تريليون وون ضمن الطلبيات الجديدة في الربع الثالث. بناءً على طلب الجهة المتعاقدة، لم يتم الكشف عن الدول والمنتجات ومدة العقد. يقدر الباحث أنه بالنظر إلى حجم العقد، قد يتعلق الأمر بتصدير 10 طائرات FA-50 للهجوم الخفيف أو أكثر، أو 20 طائرة هليكوبتر Surion أو أكثر. ويشهد هذا الأخير اهتماماً كبيراً خاصة لأن المفاوضات جارية مع دول الشرق الأوسط مثل العراق والإمارات العربية المتحدة. غير أن الجهة المتعاقدة والمنتج المحدد لم يتم تأكيدهما حتى الآن.
 
بلغت الطلبيات المتراكمة لشركة الطيران والفضاء الكورية هذا العام 2.2 تريليون وون، أي ما يعادل 21.1% من الهدف السنوي البالغ 10.4 تريليون وون. تحتفظ الشركة بهدفها المتمثل في تحقيق حوالي 10 تريليونات وون من الطلبيات بنهاية السنة. مع توقع طلبيات بقيمة 3 تريليونات وون على الأقل من مشروع إنتاج الجيل الثالث لطائرات LAH وحده، فإن تحقيق عقود تصدير إضافية سيكون العامل الحاسم.
 
قال الباحث: "إذا كانت الطلبيات السرية لعقد FA-50، فستكون فرصة لتأكيد توسع الطلب على المنتج التصديري الرئيسي"، وأضاف: "إذا كانت متعلقة بعقد طائرات Surion في منطقة الشرق الأوسط، فقد تكون إشارة على استئناف أوامر الأسلحة من المنطقة". واختتم قائلاً: "وفي كلا الحالتين، من المتوقع أن يؤثر بشكل إيجابي على المشاعر الاستثمارية في قطاع الدفاع ككل".

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.