تحول في توجهات الاستثمار مع توقعات بتخفيف التعريفات الجمركية وانخفاض أسعار النفط... السوق يراقب احتمالية تبديل الأسهم القيادية
ارتفاع حاد لشركة الملابس اليابانية رغم انخفاض المبيعات بـ 11%... وتويوتا تقفز 17% مع مراجعة الأرباح نحو الأعلى
شهدت البورصة اليابانية تباينات واضحة في الأداء القطاعية عقب فوز الحزب الديمقراطي في الانتخابات الأمريكية الوسيطة. فيما تعرضت أسهم أشباه الموصلات لموجة بيع حادة وسط مخاوف من تشديد اللوائح المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى انخفاض مؤشر نيكاي المتوسط بشكل ملحوظ، شهدت أسهم قطاعات السيارات والبيع بالتجزئة طلباً قوياً مدفوعاً بتوقعات تخفيف التعريفات الجمركية وانخفاض أسعار الطاقة. وتشير التحليلات بالسوق إلى احتمالية حدوث تحول في الأسهم القيادية للمؤشر جراء إعادة توزيع المحافظ الاستثمارية من جانب المستثمرين على خلفية الانتخابات.
بحسب صحيفة نيهون كيزاي (نيكاي) في 5 تشرين الثاني، أغلق مؤشر نيكاي المتوسط عند مستوى 61,077.90 نقطة، بانخفاض 1,110.73 نقطة (أي بنسبة 1.79%) عن اليوم السابق. وفي المقابل، ارتفع مؤشر توبيكس، الذي يعكس أداء السوق الشامل، بمقدار 45.01 نقطة (بنسبة 1.16%) ليقفل عند 3,940.39 نقطة. شهد سوق البريم ارتفاع حوالي 73% من إجمالي الأسهم، أي ما يعادل 1,130 ورقة مالية. وقد ساهمت تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بقبوله نتائج الانتخابات في تخفيف المخاوف من الفوضى السياسية، مما أتاح ترجمة الارتفاع القوي لمؤشر داو جونز الأمريكي، الذي حقق أكبر مكاسب له منذ سنة و7 أشهر، إلى موجة شراء عامة في بورصة طوكيو.
تمثل شركة فاست ريتيلنج، الشركة الأم لسلسلة يونيكلو، حالة واضحة على إعادة توزيع الأموال بين القطاعات. حيث ارتفع سعر السهم في فترة من فترات التداول بنسبة 11.12% ليصل إلى 85,980 ين، محققاً أعلى مستوى له منذ حوالي 4 أشهر، إلا أنه تراجع لاحقاً في جلسة ما بعد الظهر ليقفل عند مستوى 81,020 ين بارتفاع نسبته 4.72%. وحسبما ذكرت وكالة رويترز، أظهرت بيانات مبيعات متاجر يونيكلو اليابانية الموجودة القائمة عن شهر تشرين الأول، التي أُعلنت يوم أمس، انخفاضاً بنسبة 5.5% مقارنة بنفس الشهر من السنة الماضية. يرى محلل استراتيجية الأسهم في شركة نوموراسيكيوريتيز أكيياما واتاروا أن هذا الارتفاع يصعب تفسيره بناءً على عوامل المبيعات وحدها، وهو يؤشر على حدوث تحرك فعلي لإعادة توزيع الأموال بين القطاعات داخل السوق. وأشارت صحيفة نيكاي إلى أن توقعات انخفاض التكاليف الإنتاجية وتحسن الأرباح من العمليات الأمريكية جراء إعادة النظر في السياسات الجمركية قد أسهمت أيضاً في جذب المشترين.
تعاون عاملان على دفع موجات الشراء الموجهة نحو أسهم السيارات والبيع بالتجزئة: توقعات بتخفيف الضغط الجمركي وانخفاض أسعار النفط. أفادت وكالة رويترز بأن أسهم السيارات ارتفعت بالجملة وسط توقعات بأن تتراجع السياسات التجارية الأمريكية الصارمة، خاصة فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية. كما ساهم انخفاض أسعار الطاقة كعامل إيجابي. بحسب صحيفة نيكاي، حلل رئيس الاستراتيجية في شركة ريسونا أسيت مانجمنت شيمودي ماموروا الانخفاض في أسعار النفط الخام مشيراً إلى أن نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس أشار عبر وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن الحرب مع إيران كانت من الأسباب الرئيسية لخسارة الانتخابات، وهو ما عزز التوقعات بتقدم المفاوضات نحو إنهاء الصراع. وتظهر التوقعات بتجنب رفع الفائدة بشكل حاد وتجنب كساد اقتصادي بوضوح في الارتفاع الذي شهدته أسهم السيارات.
ارتفعت أيضاً أسهم قطاعات الإطارات والطيران والبيع بالتجزئة. قَيَّم رئيس الاستراتيجية لدى شركة سوميتومو ميتسوي ترست أسيت مانجمنت أوينو هيروييوكي هذا التحول بقوله: "نشهد اختياراً معاكساً تماماً للأسهم مقارنة بفترة الربيع عندما بدأت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران".
استقطبت تويوتا خبراً إيجابياً إضافياً في فترة ما بعد الظهر. فقد ارتفع السهم بنسبة 8% خلال جلسة الصباح، لكنه توسع نطاق مكاسبه بعد الإعلان عن النتائج المالية في الساعة 1:55 ظهراً، ليقفل عند 3,533 ين بارتفاع نسبته 16.68% عن يوم التداول السابق. أعادت تويوتا صياغة توقعاتها لصافي الربح التشغيلي للسنة المالية المنتهية في آذار 2027 من 3.4 تريليون ين إلى 3.9 تريليون ين، استناداً إلى الطلب القوي على مركبات الهايبرد والانخفاض في قيمة الين. أعلنت الشركة أيضاً عن توسيع حدود إعادة شراء أسهمها الخاصة وتنفيذ عمليات إلغاء رسمية للأسهم، مما أضاف عوامل إيجابية متعددة تتمثل في تحسن الأداء المالية والعائدات الموزعة للمساهمين، وكل ذلك متزامناً مع التوقعات بسياسات إيجابية جديدة.
على الجانب الآخر، تركزت موجات البيع على أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. تراجع مؤشر نيكاي المتوسط بأكثر من 1,400 نقطة في فترة من فترات التداول، وانخفضت أسهم شركات مثل أدفانتيست وسوفتبانك جروب وكيوكسيا وإيبيدن بالجملة. بينما ارتفعت أسهم مجموعة جوجل وآبل وفيسبوك وأمازون ومايكروسوفت (جافام) في السوق الأمريكية بناءً على وجهة نظر تقول إن صعوبة بناء مراكز بيانات جديدة قد تعطي ميزة تنافسية لشركات التكنولوجيا الكبرى التي تتمتع بقدرات موجودة بالفعل، إلا أن بعض أسهم الشركات المرتبطة بمراكز البيانات تراجعت. حللت صحيفة نيكاي هذا الانخفاض بالإشارة إلى أن أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات اليابانية تركز على الشركات المستفيدة من بناء مراكز البيانات، مما أدى إلى مخاوف من تراجع الاستثمار وبالتالي انخفاض الأسعار. إلا أن سوزوكي هيدييوكي، رئيس قسم معلومات الاستثمار في شركة إس بي آي سيكيوريتيز، أخبر وكالة رويترز قائلاً: "الطلب على الذكاء الاصطناعي سيبقى في توسع مستمر. وهذا الانخفاض في أسهم الشركات ذات الصلة يعد ردة فعل مبالغ فيها".
تختلف الآراء بشأن ما إذا كان اتجاه السوق اليوم سيترجم إلى تحول حقيقي في الأسهم القيادية. ذكرت وكالة رويترز أن وجهات نظر تشير إلى أن الإدراك المتسع بأن السياسات الأمريكية وصلت نقطة تحول جذرية عقب الانتخابات قد يسرع من وتيرة تبديل المحافظ لدى المستثمرين المؤسسيين الذين كانوا يجرون عمليات استكشافية فقط حتى الآن.
قال موري هيروياسو، رئيس قسم معلومات الاستثمار في شركة أوكاجي سيكيوريتيز: "قد يشكل اليوم نقطة تحول في عملية اختيار الأسهم". في المقابل، حذر محلل سوجاوارا تاكو من شركة إيواي كوسمو سيكيوريتيز بالإشارة إلى صحيفة نيكاي من أن التوقعات المتعلقة بتخفيض تكاليف فاست ريتيلنج وغيرها ما تزال مجرد تخمينات مرتبطة بنتائج الانتخابات، مؤكداً أن المعيار الفعلي لاستمرار ارتفاع الأسعار يعتمد على مدى تحقق هذه التحسينات في الأداء المالية الفعلية.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.