الانتخابات الوسيطة الأمريكية وفوز الديمقراطيين يعمقان مخاوف تشديد القيود على الذكاء الاصطناعي وتراجع الاستثمارات بانخفاض حاد بنسبة 5.96%
تعميم البيع على أسهم السيارات والبيع بالتجزئة مع تراجع توقعات البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة في ديسمبر
هبط مؤشر نيكي المتوسط، المؤشر الرئيسي لبورصة طوكيو، بأكبر هبوط ثالث في تاريخه، منخفضاً دون علامة الـ 60 ألف نقطة. وانخفض المؤشر أكثر من 20% عن أعلى مستوى تاريخي سجله في يونيو، متجاوزاً الحد المعروف لتعريف السوق الهابطة. وجاء هذا الانخفاض الحاد إثر فوز الحزب الديمقراطي بقوة في الانتخابات الوسيطة الأمريكية، مما أثار مخاوف من تشديد القيود على الذكاء الاصطناعي وتراجع الاستثمارات في مراكز البيانات. وانتشر تأثير الانهيار الحاد في الأسهم التكنولوجية الأمريكية عبر سوق طوكيو، حيث امتد البيع من أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات إلى السوق برمتها.
وفقاً لصحيفة نيهون كييزاي (نيكي) في 6 نوفمبر، أغلق مؤشر نيكي المتوسط عند 57,434.77 نقطة، منخفضاً 3,643.13 نقطة (5.96%) مقابل اليوم السابق. وهذا يمثل أدنى مستوى عند الإغلاق منذ 13 أبريل (56,502.8 نقطة)، أي منذ 7 أشهر. من حيث نقاط الانخفاض، يعتبر ثالث أكبر هبوط تاريخياً، وهو الأكبر منذ ما يُعرف بـ «الإثنين الأسود لعصر رييوا» في 5 أغسطس 2024 (4,451 نقطة). وفي خمسة أيام متتالية من الهبوط، انخفض المؤشر 7,224.70 نقطة (11.17%). وانخفض المؤشر بنسبة 20.6% من أعلى مستوى تاريخي سُجل في 25 يونيو (72,366 نقطة). وفي أثناء جلسة التداول، انخفض أكثر من 4,300 نقطة ليصل إلى ما دون علامة 56,000 نقطة. وسجل مؤشر توبكس انخفاضاً بـ 232.40 نقطة (5.90%) ليغلق عند 3,707.99 نقطة، كما انخفضت 98% من أسهم الشركات المدرجة في قسم برايم ببورصة طوكيو.
كان السبب المباشر للانخفاض الحاد هو الانهيار المصاحب في الأسهم التكنولوجية الأمريكية في اليوم السابق. انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 5.5% ليصل إلى أدنى مستوى في حوالي ستة أشهر، بينما انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX)، الذي يضم أسهم أشباه الموصلات الرئيسية، بنسبة حادة بلغت 12.24%. يمثل هذا الانخفاض في مؤشر SOX أكبر انخفاض منذ مارس 2020 في أوائل أزمة كوفيد-19. انخفضت أسهم AMD و Micron Technology بنسبة 17% لكل منهما، وانخفضت Nvidia بنسبة 9%. امتد البيع ليس فقط إلى اليابان بل إلى أسواق آسيا الأخرى ذات الأهمية العالية لأسهم أشباه الموصلات مثل كوريا الجنوبية وتايوان.
حللت صحيفة نيكي أن المخاوف من تشديد القيود على مراكز البيانات بعد الانتخابات الوسيطة الأمريكية أثارت موجة البيع في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. فاز الحزب الديمقراطي، الذي يُعتبر داعماً نشطاً لتشديد القيود على الذكاء الاصطناعي، في انتخابات حاكمي الولايات مثل تكساس وأوهايو حيث يوجد عدد كبير من مشاريع بناء مراكز بيانات مخططة. وسط تنامي الأصوات المعارضة لبناء مراكز بيانات تستهلك كميات ضخمة من الكهرباء والمياه، قد تُفرض قيود على المشاريع الجديدة أو تُعلق مؤقتاً. وإذا تراجع الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد يشكل ذلك رياحاً معاكسة للشركات اليابانية التي تمد معدات وموارد أشباه الموصلات.
أضافت حالة عدم اليقين حول طرح أسهم شركات الذكاء الاصطناعي للاكتتاب العام ضغوطاً إضافية. وفقاً لوكالة رويترز، أثارت الشكوك حول ما إذا كانت شركة Anthropic الأمريكية، المقرر إدراجها في أواخر هذا الشهر، ستعقد اجتماع عرض الاستثمار الأسبوع القادم، تساؤلات بين المستثمرين. أفادت صحيفة نيكي أن هذا الخبر أثار تذكراً بإمكانية تأجيل الإدراج، مما أضعف معنويات الاستثمار.
تعرضت الأسهم المتوقع أن تكون من المستفيدين من توسع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي في سوق طوكيو للبيع المركز. انخفضت مجموعة SoftBank بنسبة 10.83%، وانخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ حوالي سنة و3 أشهر. انخفضت Kioxia Holdings و Ibiden بنسبة 8.72% و 8.61% على التوالي، حيث أغلقت Ibiden على حد هبوط يومي في يومين متتاليين. انخفضت شركة Fujikura، التي تنتج ألياف بصرية لمراكز البيانات، حوالي 20% خلال الجلسة، وتخلت عن كل مكاسبها منذ بداية السنة. عانى Advantest و Tokyo Electron من مقاييس فهرسية عالية من انخفاضات تتجاوز 10% خلال الجلسة قبل تقليل الخسائر ليغلقا عند 4.99% و 5.60% على التوالي.
قال تاموتشيكا كيتاوكا، كبير محللي الأسهم في شركة نوموراسيكيوريتيز (Nomura Securities)، لصحيفة نيكي: «المستثمرون يركزون على أسهم معينة ثم يخرجون جميعاً دفعة واحدة». انتشر البيع على الهامش في أسهم أشباه الموصلات، حيث كانت خسائر المراكز كبيرة، مع انتشار البيع الإجباري بسبب المخاوف من مزيد من الانخفاضات.
لم تستمر موجة الشراء التي كانت تنتقل إلى أسهم السيارات والبيع بالتجزئة في اليوم السابق. ففي اليوم السابق، حيث انتقلت الأموال إلى هذه القطاعات بسبب توقعات تخفيف الرسوم الجمركية وانخفاض أسعار النفط، أظهرت هذه الأسهم قوة. وحتى ظهرت توقعات في السوق بتبديل الأسهم الرائدة. لكن في هذا اليوم، انخفضت Toyota، التي ارتفعت بنسبة 16.68% بقوة في اليوم السابق، بنسبة 5.52%، وانخفضت Fast Retailing، شركة الأم لـ Uniqlo التي ارتفعت 4.72%، بنسبة 3.79%، حيث امتد البيع إلى الأسهم غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
سجل مؤشر توبكس معدل انخفاض مشابهاً لمؤشر نيكي المتوسط بنسبة 5.90%. من بين 225 سهم مكونة لمؤشر نيكي المتوسط، ارتفعت فقط 3 أسهم، بما في ذلك Daikin Industries التي رفعت توقعات أدائها. تحول الاتجاه من بيع أسهم أشباه الموصلات وشراء قطاعات أخرى إلى بيع عام بدون تمييز بين القطاعات.
أثر الانخفاض الحاد في الأسهم على توقعات السوق المتعلقة برفع البنك المركزي الياباني (BOJ) لأسعار الفائدة. انخفضت احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر في سوق مؤشر السوب الليلي (OIS)، الذي يعكس توقعات أسعار الفائدة في السوق المالية، إلى 52% في فترة من الصباح.
قال شونسوكي كوبايشي، كبير الاقتصاديين في شركة ميزوهوسيكيوريتيز (Mizuho Securities)، لصحيفة نيكي إن الانخفاض الحاد في الأسهم يجعل من الصعب على الشركات تجميع الأموال من خلال إصدار أسهم جديدة ويعيق الاستهلاك الأسري، مما يحدث تأثيراً يشبه تشديد الأحوال المالية. وأضاف: «إذا استمرت حالة عدم الاستقرار في الأسهم وتراجعت المزيد من توقعات السوق برفع أسعار الفائدة، قد يصعب على البنك المركزي الياباني المضي قدماً في رفع الأسعار».
ومع ذلك، برز تقييم بأن الانخفاض الحاد في الأسهم مفرط عند مقارنته بالأداء الفعلية للشركات. أظهرت نتائج الربع السنوي للشركات اليابانية الرئيسية المعلنة مؤخراً حالات عديدة من الأداء القوي. وأعرب كازواكي شيمادا، كبير الاستراتيجيين في شركة إيواي كوسمو سيكيوريتيز (Iwai Cosmo Securities)، لصحيفة نيكي عن رأي بأن الانخفاض يعكس «سيناريو أسوأ الحالات حيث يتم تجميد جميع مشاريع بناء مراكز البيانات»، معتبراً ذلك رد فعل مفرط.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.