مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يرتفع 0.4% في أكتوبر متجاوزاً التوقعات والتضخم الأساسي يصعد 0.3%
أسواق المشتقات المالية تعكس احتمالية بنسبة 100% لرفع الفائدة في ديسمبر وفرصة بنسبة 15% لزيادة بمقدار 0.5 نقطة مئوية
لوجان يؤكد ضرورة رفع الفائدة مرتين إضافياً على الأقل وإمكانية تسريع وتيرة الزيادات في فصل الشتاء
![صورة كريستوفر والر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي [الصورة: رويترز - وكالة يونهاب للأنباء]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/11/11/20261111063202273816.jpg)
يزداد احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.5 نقطة مئوية في ديسمبر المقبل، وسط تأكيدات متكررة من كبار المسؤولين بالبنك المركزي على ضرورة المزيد من الإجراءات التشديدية.
وأفادت وكالات رويترز وبلومبرج بأن كريستوفر والر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، صرح اليوم في مؤتمر عقد بمدينة لندن بالمملكة المتحدة بأنه يؤيد رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية في ديسمبر، غير أنه شدد على ضرورة النظر في رفع بمقدار 0.5 نقطة مئوية في حالة استمرار ضغوط التضخم.
وقال والر: "إذا تحسنت معدلات التضخم الشهرية في أكتوبر كما هو متوقع، فإنني أميل نحو رفع سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر عقده في ديسمبر".
وأضاف: "إذا كان معدل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في أكتوبر مساوياً لمستوى الشهرين الماضيين بنسبة 0.3% أو أعلى، فقد تكون هناك حاجة إلى إجراءات سياسية أقوى. وفي هذه الحالة، يجب أن ننظر في رفع الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية في اجتماع ديسمبر".
وتابع والر: "إن رفع الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية فقط قد يعرض مصداقيتنا للخطر، وأنا لا أرغب في تحمل هذا الخطر".
وأشار والر إلى أن الاقتصاد الأمريكي يشهد نمواً قوياً مستمراً وأن سوق العمل مستقر، غير أن معدلات التضخم تفوق بكثير الهدف الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%.
وجاءت تصريحات والر بعد إعلان البيانات الاقتصادية الأمريكية الجديدة. وبحسب وزارة العمل الأمريكية، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر بنسبة 0.4% عن الشهر السابق، متجاوزاً توقعات السوق التي تتوقع ارتفاعاً بنسبة 0.3%. وعلى الرغم من انخفاضه من معدل ارتفاع سبتمبر البالغ 0.6%، إلا أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، ارتفع بنسبة 0.3% عن الشهر السابق، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 0.2%. وقد شهد مؤشر التضخم الأساسي ارتفاعاً متتالياً بنسبة 0.3% لمدة ثلاثة أشهر متتالية.
وهذه النتائج تتطابق مع الشروط التي وضعها والر لدراسة رفع الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية. وفي ضوء قوة ضغوط التضخم، بدأت الأسواق في الاهتمام بإمكانية تسريع وتيرة رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
وأفاد أن احتمالية ما يعرف بـ "الخطوة الضخمة" برفع 0.5 نقطة مئوية في ديسمبر ارتفعت إلى حوالي 15% في سوق المشتقات المالية الأمريكية صباح اليوم. وكان السوق في البداية يتوقع رفع الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية، لكن بعد إعلان بيانات التضخم، بدأ السوق في تسعير احتمالية رفع بمقدار 0.5 نقطة مئوية.
وذكرت وكالة بلومبرج أن والر قال في جلسة الأسئلة والأجوبة بعد محاضرته إن الاحتياطي الفيدرالي لا يرغب في تسبيب انكماش حاد بالاقتصاد، غير أنه قال: "يجب أن نعكس على الأقل الثلاث خفضات تأمينية للفائدة التي قمنا بها العام الماضي". وأضاف أن السياسة النقدية الحالية ليست تشددية مثلما كان متوقعاً في البداية.
وشدد لوري لوجان، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بدالاس، أيضاً على ضرورة المزيد من التشديد النقدي. وقال لوجان في مؤتمر عقد بمدينة هيوستن الأمريكية اليوم: "من الواضح جداً أنه بناءً على التوقعات الاقتصادية الحالية، يجب على لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أن تقوم برفع الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية مرتين على الأقل".
وأشار لوجان إلى وتيرة رفع الفائدة قائلاً: "قد نتحرك بسرعة أكبر هذا الشتاء مقارنة بخريف هذا العام".
وأعرب لوجان عن قلقه من انتشار ضغوط التضخم عبر الاقتصاد، وقال: "نحتاج إلى سياسة نقدية أكثر تشدداً من أجل الموازنة بين التضخم والتوقعات بشأن التوظيف والمخاطر".
وحذر لوجان قائلاً: "كلما استمرت معدلات التضخم في الارتفاع فوق الهدف، زاد الخطر من أن تصبح متأصلة في سلوك الفاعلين الاقتصاديين".
وكان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية في سبتمبر الماضي، قبل أن يبقيه دون تغيير في اجتماع أكتوبر. ويبلغ سعر الفائدة الأساسي الحالي نطاقاً يتراوح بين 3.75% و 4.00% سنوياً. وسيعقد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم في يومي 8 و 9 ديسمبر.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.