احتمالية رفع أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر بنسبة 100%.. عضو لجنة البنك المركزي الياباني: يجب الحذر من سرعة الرفع
توقعات بتوسع الفارق بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية تدفع الين نحو الضعف.. وزير المالية الياباني: سنتعاون بشكل وثيق مع وزارة الخزانة الأمريكية
تجاوز سعر صرف الين مقابل الدولار مستوى 160 ين للمرة الأولى منذ أكثر من شهرين. وسجل السعر ذروة بلغت 160.19 ين في سوق الصرف الأجنبي بطوكيو في 13 من هذا الشهر، وهي أعلى قيمة منذ أوائل شهر سبتمبر الماضي. وقد زادت توقعات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة أسرع من نظيرتها اليابانية من ضغوط البيع على الين. وقد حاول وزير المالية الياباني أتسوشي ميمورا كبح جماح السوق في 12 من هذا الشهر، حيث أشار إلى عملية التدخل الكبرى في سوق الصرف الأجنبي التي جرت في صيف العام الماضي.
في سوق الصرف الأجنبي بطوكيو في 13 من هذا الشهر، تخطى سعر صرف الين مقابل الدولار مستوى 160 ين لفترة وجيزة، لكن معظم التعاملات استمرت بسعر يتراوح حول 159 ين. وأفادت صحيفة نيهون كيزاي (نيكاي) بأن الشراء الواسع للدولار كان مدفوعاً بتوقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية، إلا أن المخاوف من أن تقدم الحكومة اليابانية والبنك المركزي الياباني على شراء الين والتدخل في السوق حدّت من ارتفاع السعر.
كان السبب الأساسي لضعف الين هو مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر الذي نُشر في 10 من هذا الشهر. فبعد أن تجاوزت معدلات التضخم التوقعات السوقية، بدأ مسؤولون بارزون في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، من بينهم كريستوفر والر، بالإفصاح بشكل علني عن موقف إيجابي تجاه رفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى تزايد سريع في توقعات رفع الأسعار. وأشار والر إلى احتمالية رفع بمقدار 50 نقطة أساس.
وفقاً لمؤشر مراقبة الاحتياطي الفيدرالي لدى بورصة شيكاغو للسلع (CME FedWatch)، بلغت احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر والمنعكسة في سوق العقود الآجلة للأسعار الأمريكية نسبة 100% في 13 من هذا الشهر. وتوزعت بين احتمالية رفع بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة حوالي 89%، واحتمالية رفع كبير بمقدار 50 نقطة أساس بنسبة حوالي 11%. كما ارتفع مؤشر الدولار، الذي يعكس قيمة الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى، إلى أوائل المستوى 103 في 12 من هذا الشهر، ليسجل أعلى مستوى له منذ حوالي 18 شهراً.
وعلى أثر ذلك، ظهرت توقعات بتوسع أكبر للفارق بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية، مما عزز من اتجاهات قوة الدولار وضعف الين.
وأظهرت حسابات أجرتها صحيفة نيكاي بناءً على أسعار السوق في 12 من هذا الشهر أن عدد رفعات أسعار الفائدة المتوقعة حتى مارس من العام المقبل (بمعيار 25 نقطة أساس) يبلغ حوالي 2.6 في الولايات المتحدة وحوالي 1.5 في اليابان. وعلى الرغم من أن توقعات البنك المركزي الياباني بشأن رفعات إضافية قد عادت مؤخراً للظهور، فإن التوقعات الأمريكية تنمو بوتيرة أسرع، مما أدى إلى اتساع الفارق بما يزيد عن رفعة واحدة.
كما يولي السوق اهتماماً خاصاً لاختلاف النهج بين البنكين المركزيين الأمريكي والياباني. أعرب دويتشيرو أسادا، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الياباني، عن موقف حذر في محاضرة ألقاها في ناغاساكي في 12 من هذا الشهر حول رفعات أسعار الفائدة الإضافية، قائلاً إنه "يجب بذل عناية كافية فيما يتعلق بسرعة الرفع". وقد صُنّف أسادا من قبل كـ "معيد من التيسير المالي" (ريفليشن باارتي) وعارض رفعات أسعار الفائدة في يونيو وسبتمبر.
وفي مواجهة تسارع ضعف الين بسبب توقعات توسع فارق أسعار الفائدة، بادرت السلطات المالية اليابانية إلى التدخل يومين متتاليين. قال وزير المالية ميمورا في 12 من هذا الشهر: "الانطباع القوي لدي هو أن التحركات في الأيام الأخيرة كانت سريعة جداً"، وأضاف: "ربما من السابق لأوانه أن ننسى ذكريات الصيف". وحللت صحيفة نيكاي تصريحه باعتباره إشارة إلى التدخل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان في أواخر يوليو. وقد ارتفع سعر الين مقابل الدولار إلى 163.96 ين في 23 يوليو، ليسجل أعلى مستوى له في العام، وقامت الحكومة اليابانية والبنك المركزي الياباني بضخ حوالي 15.4 تريليون ين من أواخر يوليو إلى أوائل أغسطس لشراء الين وبيع الدولار.
وأعلنت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما في 13 من هذا الشهر: "تظهر تحركات أحادية الجانب وحادة في الآونة الأخيرة"، وأضافت: "سنواصل التعاون الوثيق مع وزارة الخزانة الأمريكية واتخذ التدابير المناسبة". كما قالت رئيسة الحكومة سانائي تاكايتشي في لجنة خاصة بمجلس الحكلة (مجلس الدايت الياباني) في مساء 13 من هذا الشهر: "ستعمل السلطات المالية الأمريكية واليابانية على الحفاظ على اتصال وثيق والسعي لضمان نظام صرف أجنبي منظم".
ومع ذلك، فإن ما إذا كان اتجاه ضعف الين سيستمر يبقى غير مؤكد. من الناحية الفنية، ظهرت إشارات "البيع الزائد" (الإفراط في البيع) للين. وتجاوز سعر الين مقابل الدولار في سوق نيويورك في 12 من هذا الشهر الحد الأعلى لنطاق بولينجر باند المحسوب على أساس تحركات الأسعار خلال 21 يوم تداول الأخيرة.
وأشارت صحيفة نيكاي إلى أن السعر تجاوز هذا الحد الأعلى في السابق أيضاً قبل أن تقدم السلطات اليابانية على التدخل لشراء الين. وشهد السعر انخفاضاً حاداً بحوالي 0.5 ين بعد وقت قصير من تجاوزه مستوى 160 ين. وقال تاكويا كاندا، كبير محللي الصرف الأجنبي بمعهد غايتامي دوت كوم للأبحاث الشاملة، لصحيفة نيكاي: "هذا دليل على أن السوق حساس بشكل متطرف تجاه احتمالية التدخل".
وتختلف توقعات خبراء السوق. قال يوجيرو غوتو، كبير استراتيجيين الصرف الأجنبي في شركة نوموراللأوراق المالية: "بسبب المخاوف من التدخل، من غير المرجح أن يضعف الين بشكل أكبر عن مستوى 160 ين مقابل الدولار"، وأضاف: "إذا تجاوز السعر 160 ين، فلا يستبعد التدخل في أي وقت". من جهة أخرى، قال ماسافومي ياماموتو، كبير استراتيجيين الصرف الأجنبي في شركة ميزوهو للأوراق المالية: "إذا انتشرت الفكرة بأن الجانب الأمريكي لا يعتبر ضعف الين مشكلة، فقد يتجاوز السعر 160 ين وقد يستمر الضعف التدريجي للين وسط موقف متشدد من الاحتياطي الفيدرالي". وقد تشهد أسعار الصرف تقلبات إضافية بناءً على مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر المقرر نشره في مساء 13 من هذا الشهر وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.