إس كي هايننيكس تقرر إلغاء أسهم بقيمة 40 تريليون وون... وترفع معيار إعادة النقد الحر للمساهمين إلى 50% فأكثر
سامسونغ إلكترونيكس تحدد معالم سياسة جديدة هذا الشهر... التركيز على توسيع إعادة الأموال للمساهمين من نقد ازدهار الذكاء الاصطناعي
![سامسونغ إلكترونيكس وإس كي هايننيكس [الصورة = وكالة يونهاب للأنباء]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/21/20260821140520550980.jpg)
دخلت شركتا سامسونغ إلكترونيكس وإس كي هايننيكس، اللتان زادت احتياطياتهما النقدية بفضل ازدهار ذاكرة الذكاء الاصطناعي، في منافسة على إعادة الأموال للمساهمين. فتحت إس كي هايننيكس الباب بقرارها شراء وإلغاء أسهم بقيمة 40 تريليون وون. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن تحسم سامسونغ إلكترونيكس سياستها المقبلة لإعادة الأموال للمساهمين في هذا الشهر، مما يثير اهتماماً حول كيفية توزيع النقد الذي حققته من أنشطتها في مجال أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي بين الاستثمار وإعادة الأموال للمساهمين.
بحسب معلومات الصناعة في 21 الحالي، قررت إس كي هايننيكس في اجتماع مجلس إدارتها بتاريخ 19 الحالي شراء وإلغاء أسهم ذاتية بقيمة 40 تريليون وون. يشمل الإجراء حوالي 24.07 مليون سهم، أي ما يعادل 3.3% من إجمالي الأسهم المصدرة. ستقوم الشركة بشراء هذه الأسهم من السوق على مدار حوالي ثلاثة أشهر ابتداءً من 20 الحالي، ثم تلغيها بالكامل. يعتبر هذا أكبر حجم لعملية إلغاء أسهم ذاتية في سجل الشركات المدرجة المحلية.
رفعت إس كي هايننيكس أيضاً معايير إعادة الأموال للمساهمين. فقد قررت الشركة رفع سياستها السابقة التي كانت تقضي بإعادة 50% من إجمالي التدفق النقدي الحر المتراكم للفترة 2025-2027 إلى معيار جديد يبلغ 50% فأكثر. ستجمع الشركة بين شراء وإلغاء الأسهم الذاتية والأرباح النقدية، كما تراجع توسيع التوزيعات النقدية بما في ذلك الأرباح الخاصة.
كان وراء قدرة إس كي هايننيكس على زيادة حجم إعادة الأموال ازدهار ذاكرة الذكاء الاصطناعي. فقد حققت الشركة في الربع الثاني من السنة الحالية ربحاً تشغيلياً بلغ 60.5426 تريليون وون. وارتفع صافي السيولة النقدية في نهاية الربع الثاني إلى حوالي 69 تريليون وون. يتوقع المحللون في قطاع الأوراق المالية أن يشهد التدفق النقدي الحر للشركة زيادة كبيرة في السنة الحالية والسنة القادمة. وقيّم محللو شركة سامسونج للأوراق المالية عملية إلغاء الأسهم الذاتية هذه باعتبارها إشارة تدل على تقليل عدد الأسهم المصدرة من جهة، وتعكس ثقة الإدارة في استمرارية الأرباح من جهة أخرى.
ينصب الاهتمام أيضاً على خطوات سامسونغ إلكترونيكس. تعمل سامسونغ إلكترونيكس حالياً بموجب سياسة تقضي بإعادة 50% من التدفق النقدي الحر للفترة 2024-2026 للمساهمين. ويبلغ حجم أرباح الشركة السنوية المنتظمة حوالي 9.8 تريليون وون. يُتداول في الأسواق احتمال أن تعقد سامسونغ إلكترونيكس اجتماعاً لمجلس إدارتها في نهاية هذا الشهر لتحديد خطط إضافية لإعادة الأموال للمساهمين تشمل أرباحاً نقدية خاصة.
بخاصة أن إس كي هايننيكس استخرجت ورقة موازية كبرى بقيمة 40 تريليون وون، مما جعل الخيارات المتاحة أمام سامسونغ إلكترونيكس محوراً رئيسياً للاهتمام. وبما أن سامسونغ إلكترونيكس حسّنت أيضاً من قدرتها على توليد النقد بفضل ازدهار ذاكرة الذكاء الاصطناعي، فإن توقعات السوق لإعادة أموال تتجاوز السياسة الحالية أصبحت حتمية. وفي الواقع، ارتفع سعر سهم سامسونغ إلكترونيكس بنسبة 9.49% في اليوم التالي لإعلان إس كي هايننيكس، بينما ارتفع سهم إس كي هايننيكس بأكثر من 12%. كان توقع إعادة الأموال للمساهمين بمثابة عامل لإعادة تقييم السهمين.
غير أن ظروف تخصيص رأس المال لدى الشركتين ليست متطابقة. تدير سامسونغ إلكترونيكس، بالإضافة إلى أعمال الذاكرة، أعمالاً أخرى تتطلب استثمارات ضخمة مثل الحوسبة الموزعة والأجهزة المحمولة. وتحتاج إس كي هايننيكس كذلك إلى استثمار أموال ضخمة في توسيع طاقة الإنتاج لذاكرة الذكاء الاصطناعي مثل مجموعة أونين وتوسيع مصانع تشونججو. من هذا المنطلق، لا تعني زيادة إعادة الأموال للمساهمين بالضرورة تقليل الاستثمارات، لذا يرى المحللون أن حجم النقد المطلق الذي اكتسبته الشركتان أقل أهمية من كيفية توزيع التدفقات النقدية المستقبلية.
يولي السوق اهتماماً أيضاً لاحتمال أن لا تقتصر هذه المنافسة على عملية إلغاء أسهم ذاتية واحدة. التزمت إس كي هايننيكس بإعادة 50% فأكثر من التدفق النقدي الحر على مدى ثلاث سنوات، وقد تعكس سامسونغ إلكترونيكس في سياستها المقبلة الزيادة في النقد الناجمة عن ازدهار الذكاء الاصطناعي. يشهد ازدهار أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي تحولاً ليس فقط في نطاق التوسعات الاستثمارية بل أيضاً في سياسات تخصيص رأس المال وإعادة الأموال للمساهمين لدى كبريات شركات أشباه الموصلات.
قال مسؤول في الأوساط التجارية: "ارتفعت قدرة سامسونغ إلكترونيكس وإس كي هايننيكس على توليد النقد إلى مستويات لم تشهدها من قبل بفضل ازدهار ذاكرة الذكاء الاصطناعي"، مضيفاً: "سيكون أسلوب الاستمرار في الاستثمار مع إعادة جزء من النقد الإضافي للمساهمين متغيراً حاسماً في تقييم القيمة الحقيقية للشركتين في المستقبل".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.