كاكاو تعيد هيكلة عملياتها: فصل وحدة الذكاء الاصطناعي عن شركة الاستثمار دون تحويل إلى شركة قابضة

كاكاو تقسم نفسها بين كاكاو AI المتخصصة بالذكاء الاصطناعي وكاكاو X للاستثمارات الاستراتيجية

نفي إنشاء هيئة إدارة موحدة بعد الانقسام: الشركتان ستعملان بشكل مستقل نظراً لاختلاف أهدافهما

• كاكاو تقسم نفسها بين كاكاو AI المتخصصة بالذكاء الاصطناعي وكاكاو X للاستثمارات الاستراتيجية

• نفي إنشاء هيئة إدارة موحدة بعد الانقسام: الشركتان ستعملان بشكل مستقل نظراً لاختلاف أهدافهما

مقر كاكاو في بانجيو [الصورة: وكالة يونهاب]

أعادت شركة كاكاو الكورية هيكلة استراتيجيتها للنمو بما يتواءم مع عصر الذكاء الاصطناعي، حيث وافقت على انقسام الشركة من خلال آلية الانقسام الشخصي إلى شركتين: كاكاو إيه آي (شركة جديدة متخصصة) وكاكاو إكس (الشركة المستمرة). جاء قرار مجلس الإدارة في الحادي والعشرين من أغسطس الجاري.

ستقوم كاكاو إيه آي بدور "شركة الذكاء الاصطناعي الأساسية"، حيث تربط الذكاء الاصطناعي والإعلانات والتجارة الإلكترونية بمحور تطبيق كاكاو توك. بينما ستتولى كاكاو إكس دور "شركة استثمار القيمة المستقبلية"، مشرفة على نمو الشركات التابعة الرئيسية مثل التكنولوجيا المالية والمحتوى والنقل، بالإضافة إلى الاستثمارات الجديدة.

الانقسام الشخصي يختلف عن الانقسام المادي بأنه يوزع أسهم الشركة الجديدة على المساهمين الحاليين بنسب معينة، بدلاً من احتفاظ الشركة الأم بـ 100% من أسهم الشركة الجديدة. حددت كاكاو نسب الانقسام بناءً على القيمة الدفترية للأصول الصافية بنسبة 0.36 لصالح كاكاو إيه آي و0.64 لصالح كاكاو إكس، وسيتلقى المساهمون الحاليون أسهماً في كلا الشركتين وفقاً لهذه النسب.

تخطط كاكاو لعقد جمعية عامة غير عادية في السابع من ديسمبر المقبل لإقرار الانقسام، مع اكتمال العملية في الأول من يناير 2027. وستتابع الشركة بإعادة إدراج كاكاو إيه آي في البورصة وتغيير قيد كاكاو إكس في السابع والعشرين من يناير 2027.

مع فصل عمليات الذكاء الاصطناعي عن عمليات الاستثمار، يركز المراقبون على طبيعة العلاقة المستقبلية بين الشركتين والتغييرات المتوقعة في الهيكل الإداري. تثير الحالات المشابهة، مثل SK Telecom و SK Square، تساؤلات حول احتمالية أن تصبح إحدى الشركتين أكبر مساهم في الأخرى، وحول إمكانية تحول كاكاو إكس إلى شركة قابضة.

فيما يلي أبرز الإجابات من حفل شرح الانقسام الذي عقد في الحادي والعشرين:

س: هل هناك احتمالية لتحول كاكاو إكس إلى شركة قابضة في المستقبل؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن لكاكاو إكس: لا توجد خطة محددة لتحويل كاكاو إكس إلى شركة قابضة. أدرك أن وسائل الإعلام ناقشت هذا الاحتمال عدة مرات، لكننا لا نملك خطة من هذا القبيل حالياً. بعد الانقسام، ستختلف أهداف أعمال الشركتين، لذا سنمضي قدماً بالإدارة المستقلة.

س: ألا تقوم كاكاو إكس فعلياً بدور شركة قابضة لكاكاو؟ هل هناك احتمالية لأن تتولى هيئة التنسيق (CA) دور الشركة القابضة؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن: بعد الانقسام، ستختلف أهداف أعمال الشركتين ذاتها. نحن نرى أنه لا حاجة إلى تشكيل هيئة التنسيق بالصيغة السابقة. ستعمل كل شركة تحت حوكمة مستقلة وإدارة مسؤولة.

س: لماذا تقررت الشركة تقسيم نفسها الآن، خاصة بعد جهود سابقة لتبسيط هياكل الحوكمة؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن: هناك حاجة ملحة لتسريع الخطى من أجل تحقيق قدرة تنافسية في عصر الذكاء الاصطناعي. في الهيكل السابق، كانت جهود صنع القرار تركز بشكل كبير على دعم وإدارة الشركات التابعة، مما أدى إلى تكاليف الفرصة البديلة في تركيز الموارد على الأعمال الأساسية وتوزيع رأس المال. نشعر أنه إذا فوتنا هذه اللحظة الراهنة، قد نخسر وقتاً حاسماً في المنافسة على الذكاء الاصطناعي.

س: ما التحسينات المحددة في قيمة الشركة التي تتوقعها من الانقسام الشخصي؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن: كاكاو تعاني من خصم في تقييم قيمتها لأنها اعتبرت مؤسسة متعددة الأنشطة. متوسط القيمة السوقية لكاكاو حالياً حوالي 16.8 تريليون وون، بينما نقدّر أن حجم القيمة المقللة من قبل السوق يبلغ 17.4 تريليون وون. الهدف هو فصل عمليات الذكاء الاصطناعي في شركة منفصلة لتلقي تقييم يعكس طبيعتها كشركة تقنية متخصصة في الذكاء الاصطناعي، وكذلك ضمان أن تعكس الأصول والعائدات الاستثمارية لكاكاو إكس قيمتها الحقيقية.

س: كيف سيتغير دور المؤسس كيم بوم-سو بعد الانقسام؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن: يحتفظ المؤسس والمساهم الرئيسي بدوره حتى بعد الانقسام. لأن توزيع الأسهم يتم بنسب متساوية قبل وبعد الانقسام، فلن تطرأ أي تغييرات على نسبة الملكية. مع ذلك، ستحتفظ كل شركة بنظام حوكمة مستقل وإدارة مسؤولة.

س: هل هناك احتمالية لضعف التآزر على مستوى المجموعة عند فصل كاكاو إيه آي عن كاكاو إكس؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن: لأن أهداف أعمال الشركتين تختلف، قد يتغير تكوين المساهمين مع مرور الوقت باستثناء المساهمين الرئيسيين، وستتابع كل شركة إدارة مستقلة. مع ذلك، ستبقى الحقيقة دون تغيير بأن كل عملية مرتبطة عضوياً بمحور منصة كاكاو. سيبقى التآزر والربط بين الأعمال على مستوى المجموعة محفوظاً بعد الانقسام.

س: ما الأعمال التي ستتولاها كاكاو إيه آي إلى جانب تطبيق كاكاو توك؟

جونغ شين-آ، المدير العام المعيّن لكاكاو إيه آي: معظم الموظفين من الشركة الأم سينتقلون إلى كاكاو إيه آي. ستضم الشركة الجديدة، بالإضافة إلى كاكاو توك، أقسام الأعمال الرئيسية مثل الخرائط والأعمال والذكاء الاصطناعي. الجوهر هو ربط الذكاء الاصطناعي بالإعلانات والتجارة من خلال كاكاو توك، وتطبيق الذكاء الاصطناعي على الأعمال الأساسية القائمة لخلق إمكانيات نمو جديدة. ستنتقل شروط العمل للموظفين بالتتابع، وسيتم توزيع خيارات الأسهم وفقاً لنسب الانقسام.

س: كيف ستحقق كاكاو إيه آي هدفها الطموح بالوصول إلى 20 مليون مستخدم يومي للذكاء الاصطناعي و600 مليار وون إيرادات بحلول 2030؟

جونغ شين-آ، المدير العام: يصل عدد المستخدمين النشطين في كاكاو توك حالياً إلى حوالي 30 مليون مستخدم يومياً. عندما ينتشر الذكاء الاصطناعي عبر كاكاو توك بأكمله، نتوقع زيادة كبيرة في عدد المستخدمين الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي بشكل فعال. سننشئ بنية تحتية بناءً على تقنيات الذكاء الاصطناعي المحلي على الجهاز والاستدلال منخفض التكلفة وعالي الكفاءة، بما يسمح لعدد أكبر من المستخدمين استخدام الذكاء الاصطناعي بتكرار أعلى. من خلال هذا، سنصل إلى 20 مليون مستخدم يومي للذكاء الاصطناعي بحلول 2030، وسنزيد وقت بقاء المستخدمين في كاكاو توك بأكثر من 50%.

س: ما نموذج الإيرادات المحدد لكاكاو إيه آي؟

جونغ شين-آ، المدير العام: نخطط لبناء نموذج إيرادات جديد يركز على الإعلانات الوكيل والتجارة الإلكترونية الوكيل والاشتراكات. عندما ينقل المستخدم نيته باللغة الطبيعية، يقترح الذكاء الاصطناعي المنتج ويربطه بعملية الشراء. تحقيق رسوم معاملات من خلال الربط بين النظام البيئي الخارجي والوكلاء يمكن أن يشكل مصدر إيرادات جديداً. نستهدف تحقيق نمو في الإيرادات بمعدل 20% سنوياً على الأقل بحلول 2030، بهدف الوصول إلى إيرادات 6 تريليونات وون أو أكثر.

س: كيف ستتغير سياسة توزيع الأرباح على المساهمين بعد الانقسام الشخصي؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن: أعدت كاكاو إيه آي سياسة توزيع أرباح منفصلة. ستوزع كاكاو إكس 30% من عائدات أرباح الشركات التابعة على المساهمين، وستقوم بتوزيعات أرباح خاصة في حالة حدوث عائدات استثمارية استثنائية. سيتم استخدام 70% المتبقية في إعادة الاستثمار لزيادة القيمة الإجمالية للأصول.

س: كيف سيتم تقييم الأداء الاستثمارية لكاكاو إكس؟

كيم دو-يونج، المدير العام المعيّن: سيكون المؤشر الأساسي هو مدى سرعة نمو صافي القيمة الأصول (NAV) للأصول التابعة لكاكاو إكس. استناداً إلى خبرة كاكاو في اكتشاف ورعاية الأعمال الجديدة مثل كاكاو بنك وكاكاو باي وكاكاو موبيليتي، بالإضافة إلى خبرتنا الاستثمارية في شركات مثل Dunamu و Danggeun Market و Korea Credit Data، سنواصل اكتشاف محركات نمو جديدة بشكل مستمر.

 



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.