تقدمت منصة موسينسا للأزياء بطلب المراجعة الأولية للإدراج في سوق الأوراق المالية، وبدأت بشكل فعلي إجراءات الطرح العام الأولي (IPO). ومع بروز احتمالية إدراج موسينسا في مؤشر كوسبي، تزايد الاهتمام بمعرفة الإجراءات التي تمر بها الشركات قبل دخول سوق الأسهم. الإدراج في البورصة لا ينتهي بمجرد تلقي طلبات الاكتتاب العام، بل يتطلب عمليات معقدة متعددة المراحل. فما هي الخطوات التي تتبعها الشركة للحصول على مكان لها في سوق الأسهم؟
موسينسا تتقدم بطلب المراجعة الأولية... بدء إجراءات الإدراج
وفقاً لبيان بورصة كوريا الجنوبية الصادر في الثامن من سبتمبر، تقدمت موسينسا بطلب المراجعة الأولية للإدراج في سوق الأوراق المالية بشأن الأسهم العادية، حيث تم تقديم الطلب إلى البورصة في اليوم السابق. الشركات المضمونة الرئيسية المشتركة هي كوريا إنفستمنت سيكيوريتيز وسيتي جروب جلوبال ماركتس سيكيوريتيز.
منصة موسينسا، وهي منصة للتسوق عبر الإنترنت متخصصة في الأزياء تأسست في يونيو 2012، تحقق إيراداتها من خلال أنشطة بيع الملابس الإلكترونية والتجارة الإلكترونية. تعمل المنصة على تشغيل متجر موسينسا الرئيسي إلى جانب منصة الأزياء النسائية "29CM" والعلامة التجارية الخاصة بها "موسينسا ستاندارد". وفقاً لتاريخ تقديم الطلب، يمتلك المؤسس المشترك جو مان-هو وستة وعشرون شريكاً آخر نسبة 54.2% من أسهم الشركة.
المراجعة الأولية للإدراج التي تقدمت بها موسينسا هي عملية تقوم بها البورصة لفحص ما إذا كانت الشركة تستوفي الشروط اللازمة للإدراج الفعلي في سوق الأسهم. تقيم البورصة المتطلبات الكمية والنوعية على حد سواء، حيث تراجع الشروط المالية إلى جانب الاستقرار المالي للشركة والشفافية الإدارية وحماية المستثمرين وغيرها من الاعتبارات الشاملة.
بعد ذلك، يتم إخطار الشركة بنتائج المراجعة الأولية بعد فحص لجنة الإدراج. إلا أن اجتيازها للمراجعة الأولية لا يعني دخول السوق بشكل فوري. يشبه الأمر اجتياز امتحان القبول الجامعي، حيث تبقى إجراءات التسجيل الفعلية. بعدها، يتم الانتقال إلى مرحلة الطرح العام الموجه للمستثمرين العاديين.
قبل المراجعة الأولية، تمر الشركة بإجراءات تحضيرية عديدة منها فحص المدققين المعينين والتعاقد مع الشركات المضمونة الرئيسية وتعديل النظام الأساسي وعقود وكلاء تحويل الملكية. تندرج ضمن هذه المرحلة أيضاً تشكيل جمعية الأسهم للموظفين والتشاور المسبق مع البورصة بشأن أمور الإدراج.
بعد المراجعة الأولية يأتي الطرح العام... مرحلة الاكتتاب والتخصيص
في مرحلة الطرح العام، تتقدم الشركة أولاً بتقرير التسجيل لدى هيئة الخدمات المالية. يتضمن تقرير التسجيل معلومات عن عمليات الشركة والبيانات المالية وحجم الطرح وهيكل الطرح، أي كل المعلومات التي يحتاجها المستثمرون لاتخاذ قرار الاكتتاب. بعد ذلك، يتم إجراء استبيان الطلب الموجه للمستثمرين المؤسسيين لتحديد سعر الطرح.
عند تحديد سعر الطرح، يتم فتح باب الاكتتاب أمام المستثمرين العاديين وتخصيص الأسهم. بعد انتهاء فترة الاكتتاب، يتم تحصيل الأموال المستثمرة وتقدم الشركة بتقرير نتائج الإصدار. من خلال هذه العملية، يتم تخصيص الأسهم المطروحة فعلياً للمستثمرين، مما يضع الشركة في المراحل الأخيرة من استعدادها للإدراج.
المرحلة الأخيرة هي الإدراج في البورصة. تتقدم الشركة التي أكملت إجراءات الطرح بطلب الإدراج الجديد لدى البورصة. بعد استكمال الإجراءات اللازمة للإدراج والموافقة عليها، يبدأ المستثمرون بتداول أسهم الشركة في سوق الأسهم اعتباراً من التاريخ المحدد.
تقييم الشركة يثير اهتماماً... "الحفاظ على الربحية أمر بالغ الأهمية"
موسينسا أيضاً ستخضع لهذه العمليات ذاتها في حالة شروعها في الإدراج. وخاصة بالنسبة للشركات الكبيرة التي تحظى باهتمام السوق الكبير، يمكن أن تصبح تقييمات الشركة وحجم الطرح وهيكل ملكية المساهمين الحاليين نقاط اهتمام رئيسية خلال عملية الإدراج.
لكن خطط الإدراج والجداول الزمنية المحددة وهيكل الطرح قد تختلف باختلاف قرارات الشركة والشركات المضمونة والفحص الذي تجريه البورصة. أورين أه، محلل LS سيكيوريتيز، قالت: "من المتوقع أن تكون معايير التقييم المهمة خلال عملية الطرح العام الأولي القادمة ليست فقط حجم التداول وعدد المستخدمين، بل مدى قدرة الشركة على الحفاظ على استقرار الربحية والحفاظ على معدل نمو الإيرادات الحالي البالغ 20%".
يُعتقد أن موسينسا تسير قدماً في الإجراءات بهدف الإدراج في النصف الأول من العام القادم. يتوقع السوق أن يتم تقييم الشركة بما يقارب 8 تريليون وون كوري جنوبي. كما يُفهم أن تقييم الشركة الداخلي يبلغ حوالي 10 تريليونات وون، وخلال عملية الطرح العام، ستستهدف الشركة نحو 8 تريليونات وون بعد تطبيق معدل خصم يأخذ في الاعتبار ظروف السوق وحماية المستثمرين.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.