في الوقت الذي تقترب فيه أسواق الصناديق المتداولة في البورصة الكورية المحلية من حاجز الـ 1200 صندوق، تبيّن أن واحداً من كل ثلاثة صناديق متداولة سلبية يتابع نفس المؤشر الذي تتابعه منتجات أخرى. وسط ارتفاع الطلب على المؤشرات الشهيرة مثل كوسبي 200 وإس أند بي 500، برزت موجة من "الصناديق المتشابهة" مما أسفر عن تصعيد شديد في المنافسة بين شركات الإدارة.
وفقاً لبورصة كوريا في الحادي والعشرين من الشهر الجاري، بلغ العدد الإجمالي للصناديق المتداولة المدرجة في الأسواق المحلية 1171 صندوقاً. وتضم المؤشرات الأساسية التي تتابعها هذه الصناديق أو تستخدمها كمقاييس مرجعية 887 مؤشراً، مع وجود 28 شركة إدارة أموال.
بناءً على تحليل شركة آجو إيكونوميكس للمعلومات الأساسية لجميع أنواع الصناديق المتداولة في بورصة كوريا في الثامن عشر من هذا الشهر، تبيّن أن عدد الصناديق المتداولة السلبية بلغ 847 صندوقاً من إجمالي الصناديق. من بين هذه الصناديق، كان هناك 299 صندوقاً (ما نسبته 35.3%) يملك نظراء آخرون من الصناديق السلبية يتابعون نفس المؤشر الأساسي. بعبارة أخرى، يختبر صندوق سلبي من كل ثلاثة صناديق المنافسة مع منتجات أخرى على نفس المؤشر.
على وجه التحديد، تجمّع منتجات من عدة شركات إدارة حول المؤشرات التمثيلية للأسواق المحلية والعالمية. على أساس الصناديق السلبية العامة التي تستثني المنتجات ذات الهياكل المختلفة مثل الرافعة والعكسية، بلغ عدد الصناديق التي تتابع مؤشر كوسبي 200 خمسة عشر صندوقاً. كما بلغ عدد الصناديق التي تتابع مؤشر إس أند بي 500، الممثل الأساسي للولايات المتحدة، خمسة عشر صندوقاً أيضاً، بينما بلغ عدد الصناديق التي تتابع ناسداك 100 عشرة صناديق.
رغم أن الصناديق تتابع نفس المؤشر، إلا أن شروط الصندوق ذاته قد تختلف تماماً. تختلف رسوم الإدارة وحجم التداول وعوامل أخرى باختلاف شركة الإدارة.
في الواقع، بلغت الرسوم الإدارية الإجمالية المعلنة للصناديق الخمسة عشر السلبية العامة التي تتابع مؤشر كوسبي 200 ما بين 0.017% و0.325% سنوياً. سجّل الفرق بين المنتج الأقل رسوماً والأعلى رسوماً حوالي 19 مرة. بلغت الرسوم الإدارية الإجمالية لـ "رايز 200" و"بلاس 200" و"إيس 200" 0.017% سنوياً على التوالي، في حين بلغت رسوم "تريكس 200" 0.325% سنوياً. كما بلغت رسوم "كوديكس 200" 0.15% سنوياً و"تايجر 200" 0.05% سنوياً.
ظهرت فروقات مماثلة في منتجات إس أند بي 500. توزعت الرسوم الإدارية الإجمالية المعلنة للصناديق الخمسة عشر السلبية العامة بين 0.004% و0.070% سنوياً، مسجلة فرقاً يتجاوز 17 مرة بين المنتج الأقل رسوماً والأعلى.
يستمر عدد منتجات الصناديق في الارتفاع السريع منذ بداية هذا العام. وفقاً لبورصة كوريا، بلغ عدد الصناديق الجديدة المدرجة من شهر يناير إلى الثامن عشر من الشهر الحالي 137 صندوقاً. من بينها، تم إدراج 99 صندوقاً في النصف الأول من العام وحده، كما استمر إطلاق منتجات جديدة في النصف الثاني من العام.
في الآونة الأخيرة، برزت منتجات متخصصة تركز على صناعات محددة مثل الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. في الخمسة عشر من هذا الشهر وحده، تم إدراج أربعة أنواع من الصناديق المتداولة التي تستثمر في أشباه الموصلات المحلية من نوع HBM والمواد والمكونات والمعدات الخاصة بأشباه موصلات الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى ذاكرة الذكاء الاصطناعي الأمريكية والذكاء الاصطناعي الجزيئي.
علّق أحد المسؤولين في قطاع الأوراق المالية قائلاً: "حتى وإن كانت المنتجات موجهة للاستثمار في نفس المؤشر مثل كوسبي 200 أو إس أند بي 500، فإن رسوم الإدارة وحجم التداول وعوامل أخرى تختلف، الأمر الذي يزيد من أهمية عدم الاقتصار على اختيار المؤشر فحسب، بل يتطلب أيضاً المقارنة بين الصناديق المختلفة التي تتابع نفس المؤشر."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.