أصدرت شركة الأوراق المالية إس كي تقريرها اليوم حول شركة هايف، متوقعة أن تتجاوز النتائج توقعات السوق بفضل استئناف نشاطات فريق بي تي إس والمساهمة الفعلية من الملكيات الفكرية الناشئة. غير أن الشركة قررت خفض السعر المستهدف للسهم من 350 ألف وون إلى 290 ألف وون، معتبرة تخفيف الاعتماد العالي على بي تي إس القضية الأساسية. أما تصنيف الاستثمار فقد ظل على "شراء".
قال الباحث بارك جون-هيونغ بشركة إس كي للأوراق المالية في تقريره اليوم: "تتمتع هايف بدرجة عالية من الاعتماد على ملكية فكرية واحدة، وبالتالي فإن تأمين ملكيات فكرية جديدة لناشئة ضروري لتخفيف هذا الاعتماد. غير أن الحل يكمن أيضاً في امتلاك ملكيات فكرية ضخمة".
أضاف الباحث: "عند تنظيم جولات عالمية، تحصل شركات الإدارة التي تمتلك فنانين بمستوى بي تي إس على أفضلية تفاوضية مع المروجين والقاعات الموسيقية المحلية. بالإضافة إلى ذلك، نجحت كاتس آي في إثبات نموذج التوطين، مما تحقق من كفاءة تطوير ملكيات فكرية موطنة إضافية، لذا نعتقد أن خط الأنابيب للملكيات الناشئة بين أربع شركات هو الأكثر سمكاً".
فيما يتعلق بالنتائج المالية، قال الباحث: "في الربع الثالث، تتركز الجولات في أميركا الشمالية وأوروبا، مع ارتفاع كبير في مبيعات التذاكر لكل جولة، بينما تم بالفعل استثمار التكاليف الثابتة الأولية مثل تصميم المسرح. من المتوقع أن يعوض توسع الهامش الناتج عن النمو الخارجي الانخفاض في الهامش خلال الربع الثاني".
في الشطر الثاني من السنة، يُتوقع أن ينخفض المؤشر الخارجي نظراً للفجوة في نشاطات بي تي إس، لكن تحسن الربحية متوقع. قال الباحث بارك: "نظراً لعدم الإفصاح عن خطط نشاط بي تي إس في الشطر الثاني من السنة، يبدو أن الانكماش الخارجي حتمي، لكن مع تراجع مبيعات ملكيات فكرية ضخمة ذات معدل تسوية عالي وتوسع نسبة الملكيات الفكرية الناشئة، من المتوقع تحسن معدل الهامش التشغيلي. في هذه الفترة، يؤكد تحسن الربحية رغم انكماش الإيرادات على تحسن جودة الأرباح".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.