بنك KB للأوراق المالية يرفع السعر المستهدف لأسهم Jeju Air بنسبة 18.8% متوقعاً تحسن الأداء المالية في الربع الثالث

طائرة بوينج 737 التابعة لخطوط جيجو الجوية.

قام بنك KB للأوراق المالية برفع السعر المستهدف لأسهم خطوط جيجو الجوية من 4800 وون إلى 5700 وون، بما يعادل ارتفاعاً نسبته 18.8%، وذلك بعد أن انعكست توقعات تحسن الأداء المالية في الربع الثالث من العام الحالي وتوفر السيولة النقدية وتخفيف أعباء الإنفاق الرأسمالي. إلا أن البنك حافظ على تقييمه الاستثماري عند مستوى "الحفاظ على المراكز (Hold)"، مستدلاً بمخاوف من تأثير أسعار الوقود المرتفعة على الربحية والنزيف النقدي المستمر الناجم عن استثمارات الطائرات.

توقع بنك KB للأوراق المالية أن يصل الربح التشغيلي لخطوط جيجو الجوية في الربع الثالث من هذا العام إلى 19.9 مليار وون، مما يمثل تحولاً إلى الربحية مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي والربع السابق. يتجاوز هذا المستوى التوقعات الموحدة للسوق البالغة 18.2 مليار وون والتنبؤات السابقة للبنك ذاته البالغة 57.2 مليار وون.

قال كانغ سونغ-جين، محلل أبحاث في بنك KB للأوراق المالية: "يبدو أن الطلب على السفر بين كوريا واليابان قد ارتفع بقوة أكبر من المتوقع، مما أدى إلى تعافي إمدادات وتحميل الركاب وأسعار التذاكر لدى خطوط جيجو الجوية بما يتجاوز التوقعات. كما يبدو أن معدل تشغيل الطائرات قد عاد إلى طبيعته بسرعة أكبر مما كان متوقعاً."

غير أن تأثير ارتفاع أسعار النفط العالمية سيبقى محدوداً، حيث من المتوقع أن تصل نسبة الربح التشغيلي إلى 3.6% فقط رغم أن الفترة تعتبر موسماً مرتفع الطلب. وفي حين أن انخفاض سعر الصرف بين الوون والدولار قد يعزز الطلب من جانب السياح الكوريين ويخفف من أعباء التكاليف، فإن مستويات الوقود المرتفعة قد تحد من نطاق تحسن الأرباح.

قدم بنك KB للأوراق المالية توقعاته لنتائج العمليات التشغيلية لخطوط جيجو الجوية للعامين 2026 و2027 بخسارة تشغيلية قدرها 14 مليار وون وربح تشغيلي قدره 20.6 مليار وون على التوالي. وبالمقارنة مع التوقعات السابقة، تمثل هذه الأرقام تحسناً بمقدار 45.4 مليار وون و23.9 مليار وون على التوالي.

إلا أنه على المدى الطويل، يصعب استبعاد احتمالية الحاجة إلى إجراء عمليات تعزيز رأسمالي إضافية. وقدر بنك KB للأوراق المالية أن مصروفات الفائدة المتوقعة لخطوط جيجو الجوية ستصل إلى 68.7 مليار وون في عام 2026 و81.5 مليار وون في عام 2027. ويشير البنك إلى أن التوقعات المحسنة للأرباح التشغيلية وحدها لن تكون كافية للتعامل مع هذه الأعباء المالية.

وأضاف محلل البحوث كانغ: "من المرجح أن يستمر الضغط على التدفقات النقدية الحرة نتيجة الاستثمارات المستمرة في الطائرات. وبينما تتحسن الأوضاع التشغيلية، فإنه من الصعب القول بأن الجاذبية الاستثمارية قد تعافت بشكل كامل عند الأخذ في الاعتبار أعباء الفائدة والاستثمار."



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.