ضرورة الاستعداد لعصر الأوراق المالية الرمزية والصناديق المتداولة في البورصة.. السماح بمعاملات الاختبار للمؤسسات المالية

ندوة بالبرلمان حول 'تحول السوق الرقمية للأصول نحو المؤسسات'

المدير التنفيذي بشركة ميريتز للأوراق المالية: 'الاختبار المسبق ورقائع الحماية التنظيمية والتوافقية العالمية ضرورية'

الهيئة المالية: 'ستنظر بجدية في معاملات الاختبار عند إحراز تقدم في النقاش التشريعي'.. إشارات لسباق تشريعي بين الحزبين

• ندوة بالبرلمان حول 'تحول السوق الرقمية للأصول نحو المؤسسات'

• المدير التنفيذي بشركة ميريتز للأوراق المالية: 'الاختبار المسبق ورقائع الحماية التنظيمية والتوافقية العالمية ضرورية'

• الهيئة المالية: 'ستنظر بجدية في معاملات الاختبار عند إحراز تقدم في النقاش التشريعي'.. إشارات لسباق تشريعي بين الحزبين

المدير التنفيذي بشركة ميريتز للأوراق المالية كانغ بيونغ-ها يقدم عرضه في 12 من هذا الشهر بمبنى مجلس النواب بمنطقة يويدو في سيول خلال ندوة 'تحول السوق الرقمية للأصول نحو المؤسسات' التي استضافتها جمعية صناعة التكنولوجيا المالية الكورية بدعم من عضو البرلمان تشوي إون-سوك من الحزب الجمهوري الوطني.

طالب خبراء وقيادات من القطاع المالي في كوريا الجنوبية بضرورة السماح بإجراء معاملات اختبار قائمة على تقنية البلوكتشين، بهدف تمكين شركات الأوراق المالية من التحقق المسبق من سلامة منتجاتها قبل دخول قانون الأوراق المالية الرمزية حيز التنفيذ العام المقبل.

أكد كانغ بيونغ-ها، المدير التنفيذي بشركة ميريتز للأوراق المالية، خلال ندوة 'تحول السوق الرقمية للأصول نحو المؤسسات' المنعقدة في 12 من هذا الشهر بمبنى مجلس النواب بمنطقة يويدو في سيول، والمستضافة من قِبل جمعية صناعة التكنولوجيا المالية الكورية بدعم من عضو البرلمان تشوي إون-سوك من الحزب الجمهوري الوطني: "إن سوق الأصول الرقمية تشهد تحولاً من التركيز على البورصات والمستثمرين الأفراد إلى التركيز على المؤسسات المالية والشركات".

ومع دخول التعديلات على قانون سوق رأس المال وقانون الأوراق المالية الإلكترونية حيز التنفيذ في فبراير من العام المقبل، بات إصدار الأوراق المالية الرمزية ممكناً قانونياً، وبدأت شركات الأوراق المالية في الاستعداد لبناء البنية التحتية الداخلية للتسوية والمقاصة وتطوير منتجات الاستثمار الكسري.

وأوضح كانغ: "المرحلة الأولى من سوق الأصول الرقمية اتسمت بالتركيز على البورصات اللامركزية والمستثمرين الأفراد، حيث تم تداول البيتكوين والعملات البديلة، مع ظهور تركز السيولة بشكل غير متوازن. بينما تتميز المرحلة الثانية بإعادة تنظيم السوق تحت الإشراف التنظيمي، حيث تصبح البنوك وشركات الأوراق المالية والشركات هي اللاعبين الرئيسيين، متعاملة مع الأوراق المالية الرمزية والأصول المرتبطة بالواقع والعملات المستقرة". وأضاف: "وفي النهاية، ستتطور السوق إلى 'منصة فائقة' في المرحلة الثالثة، حيث تُتداول العملات الحقيقية والعملات المستقرة والأوراق المالية التقليدية والأوراق المالية الرمزية من خلال نافذة موحدة".

ومع ذلك، أشار كانغ إلى أن "الاختبار المسبق ضروري للغاية لتحضير الأعمال وضمان القدرة التنافسية العالمية، غير أن البيئة التنظيمية الحالية تجعل حتى معاملات الاختبار الصغيرة خارج نطاق التنظيم، مما يعقد الموقف. نحتاج إلى السماح بمعاملات البلوكتشين في مرحلة الاختبار وفترة تدريب كافية، لتمكين المؤسسات المالية من التحقق من سلامة منتجاتها قبل طرحها".

أبدى كانغ أيضاً قلقه بشأن تشتت البنية الأساسية للدفاتر الموزعة (البلوكتشين الخاص) في السوق المحلية. وقال: "إذا تكاثرت البنى الأساسية المحلية أو تم تصميمها بطريقة تفتقر إلى التوافقية العالمية، فسيكون من الصعب توسيع النطاق ليشمل القنوات الدولية لتدفق رؤوس الأموال. لتصبح كوريا نقطة دخول للأموال الأجنبية في الأسهم والسندات الكورية بدون حدود، يتطلب الأمر تصميماً مؤسسياً متوافقاً مع المعايير العالمية".

كما تطرق إلى قضايا حماية المستثمرين المتعلقة بحالات رمزنة الأسهم المحلية على منصات أجنبية غير مرخصة. وأوضح: "مؤخراً، تم تداول منتجات عملات رقمية برافعة مالية تتتبع أسعار أسهم الشركات الكورية في البورصات الأجنبية. عندما تصدر شركات غير مرخصة هذه المنتجات دون امتلاك الأصول الأساسية الفعلية، يوجد خطر 'هروب العملات الرمزية' عند ارتفاع الأسعار بشكل حاد، حيث تفقد الشركات القدرة على السداد. لذا يجب تعزيز تشكيل السوق حول المؤسسات المالية المؤهلة والشركات الخاضعة للتنظيم".

ناقشت الندوة أيضاً شروط البنية التحتية للسوق لفتح السوق أمام الشركات والمؤسسات المالية، مع تقديم التوصيات من الأوساط الأكاديمية والصناعية.

قال لي جونغ-سوب، أستاذ كلية الإدارة بجامعة سيول: "يتجاوز الأمر مجرد السماح بمعاملات الشركات؛ يجب أن تعزز أموال المؤسسات جودة سيولة السوق وأن تنعكس في الاقتصاد الحقيقي. يتطلب هذا وجود وظائف متخصصة لصنع السوق، وبنية تحتية موثوقة لمعلومات الأسعار، وبنية تحتية للدفع والتسوية حيث تتم تسوية الأصول والأموال بشكل فوري، وإطار إشراف وتنظيم واضح".

أكد جونغ كو-تاي، الرئيس التنفيذي لشركة إنفينيت بلوك، على أهمية بناء 'بنية تحتية للثقة' لاستقرار السوق المؤسسية. وقال: "مؤخراً، كانت 76% من حوادث اختراق البورصات الكبرى ناشئة عن نقص في عمليات إدارة البنية التحتية والتحكم، بدلاً من الأعطال التقنية. لكي تدخل المؤسسات التي تتسم بأنظمة صنع قرار معقدة وأهمية استمرارية العمليات، يجب السماح بنماذج تعاون تجمع بين قدرات الحفظ الأمني للمؤسسات المالية التقليدية وتقنيات شركات الأصول الرقمية، مع توسيع فرص التجريب من خلال الترخيص المشروط وصناديق التنظيم المالي الرقيقة".

 

في 12 من هذا الشهر بمبنى مجلس النواب بمنطقة يويدو في سيول، يجري نقاش لجنة خلال ندوة 'تحول السوق الرقمية للأصول نحو المؤسسات' التي استضافتها جمعية صناعة التكنولوجيا المالية الكورية بدعم من عضو البرلمان تشوي إون-سوك من الحزب الجمهوري الوطني.

في النقاش العام اللاحق، استمرت المطالبات بتخفيف التنظيم وسد الثغرات القانونية لتحقيق الاندماج بين سوق رأس المال والأصول الرقمية.

أشار جونغ يو-شين، رئيس منتدى الاقتصاد الرقمي والذكاء الاصطناعي والمالي: "بما أن هذا يمثل عملية اندماج بين الدفاتر الموزعة الأفقية والنظام المالي التقليدي العمودي، يجب أن يتطور الإطار المؤسسي ليسمح بهذا الاندماج". وأضاف المحامي تشا سانغ-جين من مكتب بيكوم للمحاماة: "لتيسير دخول المؤسسات، يجب تعديل المسؤولية غير المحدودة لمؤسسات الحفظ الأمني بشكل معقول، وحل التضاربات بين قانون سوق رأس المال الحالي وما يتعلق بمشتقات الأصول الرقمية والتسوية والعملات المستقرة".

أفاد لي سونغ-سان، المدير الإقليمي لشركة سولانا فاونديشن في كوريا: "أدخلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مؤخراً 'برنامج الإعفاء من الابتكار' الذي يسمح على مدى السنوات الخمس القادمة بتداول الأسهم الأمريكية المدرجة فعلياً بشكل رمزي على البلوكتشين العام، مع الحفاظ على حقوق التوزيعات والتصويت. ومن المقرر أن يبدأ تداول رمزنة الأسهم الأمريكية المدرجة فعلياً من بداية العام المقبل".

أعلنت السلطات المالية والبرلمان عن نيتهما تسريع الخطى التشريعية.

قالت سيو نا-يون، رئيسة قسم الأصول الرقمية بهيئة الخدمات المالية: "نحن نراجع إدراج أدوار صنع السوق والتعاون بين المؤسسات المالية وشركات الأصول الرقمية وتعزيز إدارة الأمان والمسؤولية عن الحوادث في القانون الأساسي للأصول الرقمية. عندما تتبلور اتجاهات النقاش التشريعي في لجنة الشؤون السياسية، سنتمكن من النظر بجدية أكبر في جانب معاملات الاختبار التي طلبتها المؤسسات المالية".

أكد عضو البرلمان تشوي إون-سوك، مستضيف الندوة: "على الرغم من حدوث تأخير في النقاشات التشريعية، نحن نواصل التواصل مع زملائنا من الحزب الديمقراطي الكوري الجديد منهم يو دونغ-سو وミン بيونغ-ديوك وكيم هيون-جونغ وغيرهم. سنعمل بجد لتحديد الإطار العام لقانون الأصول الرقمية الأساسي في أسرع وقت ممكن، مما يضمن نظاماً سوقياً صحياً والقدرة التنافسية العالمية".



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.