إعلان نتائج إنفيديا للربع الثالث وطرح أنثروبيك للاكتتاب العام والقمة الأمريكية الصينية... أسبوع قوي للأسواق
دور إدارة المخاطر المهم لإنفيديا التي تعمل كـ'البنك المركزي للذكاء الاصطناعي'
ضرورة التحقق من تأثر الثقة الاستثمارية بتقييم أنثروبيك والقيود الأمريكية الصينية على الذكاء الاصطناعي
عانى سوق الأسهم الكوري الجنوبي الأسبوع الماضي من موجة من الهبوط بعد احتدام النقاش حول فقاعة الاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي، تلاها فضيحة واستقالة جنسن هوانغ الرئيس التنفيذي السابق لشركة إنفيديا. وفي ظل استمرار شكوك السوق بشأن ربحية الذكاء الاصطناعي، يُتوقع أن يشهد الأسبوع الجاري (16 نوفمبر - 20 نوفمبر) تحركات محورية في الأسواق المحلية بناءً على نتائج إنفيديا للربع الثالث، والطرح العام الأولي لشركة أنثروبيك، والسياسات المتعلقة بتنظيم الذكاء الاصطناعي التي قد تُطرح في القمة الأمريكية الصينية.
وفقاً لبيانات بورصة كوريا الجنوبية الصادرة في 15 نوفمبر، أغلق مؤشر كوسبي يوم 13 نوفمبر عند مستوى 5290.53 نقطة بارتفاع 230.84 نقطة (بنسبة 4.56%) عن الأسبوع السابق. كما ارتفع مؤشر كوسداك بمقدار 55.39 نقطة (بنسبة 8.60%) ليغلق عند 699.66 نقطة.
هبط مؤشر كوسبي دون خط 5000 نقطة خلال جلسة التداول يوم 9 نوفمبر، ثم ارتفع بنسبة 4.39% يوم 10 نوفمبر متبوعاً بارتفاع إضافي بنسبة 2.60% يوم 11 نوفمبر. إلا أنه في يومي 12 و13 نوفمبر، عندما انفجرت فضائح واستقالة هوانغ السابق، هبط المؤشر بنسبة 0.61% و0.98% على التوالي.
يساور قطاع الوساطة المالية قلق شديد من أن تتجاوز هذه الفضيحة نطاق المخاطر الفردية للشركة لتؤدي إلى انكماش الطلب العالمي على استثمارات الذكاء الاصطناعي. والأخطر، أن تورط جاسوس صيني في قضية الفضيحة قد يؤدي إلى إشعال حرب جديدة على الهيمنة في مجال الذكاء الاصطناعي بين الولايات المتحدة والصين، وهو ما قد يتحول إلى كارثة اقتصادية كبرى.
في الحقيقة، تضطلع شركة إنفيديا بدور محوري في السوق العالمية حيث تزود العالم بمسرعات الذكاء الاصطناعي، وهي الشركة التي تحدد أيضاً اتجاهات الاستثمار في هذا المجال. وفي سياق اعتماد السوق العالمية للذكاء الاصطناعي بشكل كبير على الرقائق التي تزودها إنفيديا، يثير تراجع هوانغ السابق - الذي قاد الشركة بشكل فعلي لمدة 33 سنة - مخاوف من فقدان قيادي في الشركة وتراجع الزخم الاستثماري في النظام البيئي برمته للذكاء الاصطناعي.
هناك مخاوف إضافية أيضاً. فقد ظهرت تقارير تشير إلى أن أحد الأشخاص المتورطين في فضيحة هوانغ قد يكون جاسوساً صينياً، الأمر الذي يشير إلى احتمالية تشديد الولايات المتحدة لحظر صادرات الرقائق الموجهة إلى الصين. كان هوانغ السابق يتنقل بين الولايات المتحدة والصين ويطالب بتخفيف القيود على صادرات رقائق الذكاء الاصطناعي للصين بحجة أن هذا يعزز الاعتماد التكنولوجي الأمريكي. إلا أن رحيله الآن من إنفيديا في ظروف مخزية أطلق العنان للآراء السلبية في الولايات المتحدة التي ترى أن "القيود المتساهلة على الصين قد فتحت نقطة ضعف في الأمن القومي الأمريكي"، مما قد يؤدي إلى تشديد هذه القيود في المستقبل. هذا الوضع قد يؤثر أيضاً على الشركات المحلية التي تعتمد بشكل كبير على الصادرات.
في الوقت الحالي، تركز الأسواق المحلية على إعلان نتائج إنفيديا للربع الثالث المقرر في 17 نوفمبر. وفقاً لشركة المعلومات المالية LSEG، يُتوقع أن تصل إيرادات إنفيديا في الربع الثالث إلى 109.2 مليار دولار، بينما يُتوقع أن يصل ربح السهم المعدل (EPS) إلى 2.48 دولار، بارتفاع بنسبة 91% و30% على التوالي مقارنة بنفس الفترة من السنة السابقة. بعد إعلان النتائج، من المتوقع أن تقدم كوليت كريس، رئيسة الشؤون المالية التي تتولى منصب الرئيسة التنفيذية بشكل مؤقت، خطة السيطرة على الأزمة الحالية ورؤية المستقبل.
نقطة مراقبة أخرى مهمة هي شركة أنثروبيك، التي من المقرر إدراجها في بورصة ناسداك يوم 19 نوفمبر. تتراوح نطاق السعر المطلوب للاكتتاب بين 70 و78 دولاراً، وإذا تم تحديد سعر الاكتتاب ضمن هذا النطاق، فإن تقييم الشركة سيصل إلى حوالي 102 مليار دولار. وعلى الرغم من أن هذا أقل من التقييم الأولي البالغ 200 مليار دولار، فإنه يُعتبر مؤشراً على حالة الثقة الاستثمارية العالمية في قطاع الذكاء الاصطناعي.
يمثل اجتماع آسيا والمحيط الهادئ للتعاون الاقتصادي (APEC) المقرر عقده في الصين يومي 18 و19 نوفمبر حدثاً مهماً آخر. يُتوقع أن يناقش الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جينبينج في اجتماعهما الثنائي قضايا تجارية متعددة، بما في ذلك فضيحة جنسن هوانغ، وتنظيم رقائق الذكاء الاصطناعي، والشكاوى من تهريب معالجات إنفيديا GPU إلى الصين.
قال سو سانغ-يونغ، مدير أول في شركة ميراي أسيت للأوراق المالية: "كان الأسبوع الماضي شهد انتشار موجات بيع واسعة في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بسبب عدم اليقين حول خلافة الإدارة في إنفيديا بعد استقالة جنسن هوانغ، والذي تطور ليشمل تشديد الولايات المتحدة لحظر صادراتها للرقائق إلى الصين وجدلاً سياسياً حول المسؤولية. وتعمل عوامل متعددة بشكل متزامن على السوق المحلية، بما في ذلك عدم اليقين بشأن قيادة إنفيديا وتنظيم الرقائق الموصلة، والمخاطر المرتبطة بتمويل التدفقات النقدية، والانضغاطات الناتجة عن تقييمات عالية جداً.
أضاف: "الأسبوع الحالي سيكون محورياً، حيث يتعين متابعة ما إذا كانت إستراتيجية الذكاء الاصطناعي الحالية في إنفيديا ستبقى على حالها بعد استقالة جنسن هوانغ من خلال نتائج الشركة يوم 17 نوفمبر، وكذلك مستوى تقييم أنثروبيك عند إدراجها. إذا ظهر طلب استثماري قوي عند مستويات تقييم عالية جداً، فهذا قد يكون إيجابياً لاستعادة الثقة في صناعة الذكاء الاصطناعي. لكن إذا أظهرت أنثروبيك أداءً ضعيفاً بعد الإدراج أو تطورت النقاشات حول المبالغة في تقييمها، فقد يشكل ذلك عبئاً على الأسهم الأخرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.