سعر صرف الدولار-الوون يستقر عند مستوى 1300 وون لمدة 59 يوم تداول متتالي
مخاوف من شد أحزمة أمريكي ترفع أسعار سندات الخزانة المحلية
![منظر قاعة التداول في بنك هانا، مقاطعة جونج-غو، سيول، في 13 من الشهر الجاري. [الصورة=وكالة يونهاب للأنباء]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/11/15/20261115153946458237.jpg)
وسط تزايد المخاوف من شد أحزمة إضافي من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، برزت قمة منظمة آسيا-الهادئ للتعاون الاقتصادي (آبيك) المقررة خلال هذا الأسبوع كمتغير رئيسي أمام الأسواق المالية المحلية. وبينما يحافظ سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الوون على تطورات نسبياً مستقرة عند مستوى 1300 وون، يستمر الضغط الصعودي على أسعار الفائدة الأمريكية، مما يركز الاهتمام على نتائج نقاشات آبيك.
وحسبما أعلنت جمعية سيول للتبادل الأجنبي في 15 من الشهر الجاري، فقد حافظ سعر صرف الوون الكوري مقابل الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي بسيول على مستوى 1300 وون لمدة 59 يوم تداول متتالي منذ 19 أغسطس حتى 13 من الشهر الجاري. وتمثل هذه أطول فترة تداول في مستوى 1300 وون منذ نوفمبر 2024، أي بفاصل زمني يقارب عامين كاملين.
وأغلق سعر صرف الدولار-الوون في 13 من الشهر الجاري عند 1336.7 وون، بارتفاع قدره 6.0 وون عن يوم التداول السابق. يعود هذا الارتفاع إلى تجاوز معدل الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي للشهر الماضي التوقعات، مما عزز التخوف من إجراء خطوات تشديد إضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الأخص، أثار احتمال رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 50 نقطة أساس (النقطة الأساسية = 0.01 نقطة مئوية) في ديسمبر مزيداً من ضغوط قوة الدولار.
غير أن الأداء القوي للصادرات من أشباه الموصلات في بداية الشهر الجاري، إلى جانب تدفقات عمليات البيع من جانب مصدري السلع (بيع الدولار)، قيدت الارتفاع في سعر الصرف. وعلى الرغم من ارتفاع سعر الصرف إلى مستوى 1340 وون خلال الأسبوع بسبب ارتفاع أسعار النفط العالمية وأسعار السندات الأمريكية، فإن بيع الدولار من قبل المصدرين عوضّ جزءاً كبيراً من ضغط قوة الدولار الخارجية، حسبما يرى المحللون.
وتركز الأسواق على قمة آبيك المقررة في مدينة شنتشن بالصين في 18-19 من الشهر الجاري. فإذا ظهر تقدم في النقاشات حول التعاون التجاري والهدنة بين الدول الرئيسية، فقد يؤدي هذا إلى تخفيف نفسية تجنب المخاطر، مما يقلل من ضغوط الارتفاع على سعر الصرف. وفي المقابل، إذا لم تسفر القمة عن نتائج ملموسة، قد تعود مخاوف التشديد النقدي الأمريكي إلى البروز.
يراقب سوق السندات أيضاً السياسة النقدية الأمريكية ونتائج قمة آبيك عن كثب. وأغلقت أسعار فائدة السندات الحكومية ذات الاستحقاق الثلاثي السنوات في 13 من الشهر الجاري عند 3.759% بارتفاع 3.0 نقاط أساس عن يوم التداول السابق، بينما أغلقت فائدة السندات ذات الاستحقاق العشري عند 4.001% بارتفاع 6.4 نقاط أساس.
قد يؤدي تخفيف التوترات الجيوسياسية نتيجة قمة آبيك إلى انخفاض أسعار النفط العالمية والتضخم المتوقع، مما قد يضع ضغطاً هبوطياً على أسعار السندات الحكومية. وعلى النقيض، إذا استمرت المخاوف من التشديد النقدي الأمريكي الإضافي أو تحسنت نفسية تفضيل المخاطر مما أدى إلى تراجع الطلب على السندات، فقد تشكل هذه عوامل رفع أسعار الفائدة.
وتتوقع شركة Shinhan Investment Securities أن تتراوح أسعار فائدة السندات الحكومية ذات الاستحقاق الثلاثي السنوات بين 3.60% و3.80% في الأسبوع الجاري، بينما تتوقع أن تتراوح أسعار السندات ذات الاستحقاق العشري بين 3.80% و4.00%، آخذة في الحسبان تخوفات السوق من التشديق الأمريكي وتراجع محتمل في عمليات الشراء من جانب الأجانب لعقود السندات الآجلة.
من المتوقع أيضاً أن يتأثر سوق الأوراق المالية المحلي بنتائج قمة آبيك. فبينما يمثل تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين عاملاً إيجابياً لنفسية الاستثمار لدى الأجانب وأسهم المصدرين بما فيها قطاع أشباه الموصلات، يظل ارتفاع أسعار السندات الحكومية الأمريكية والمخاوف من التشديق النقدي الإضافي عوامل سلبية. وسيكون تقديم خطط تعاون ملموسة في القمة حاسماً لاستعادة نفسية الاستثمار.
وقال هو كيون-هيونغ، باحث في شركة Shinhan Investment Securities: "سيتعرض سعر صرف الدولار-الوون لضغوط صعودية من جراء ضغوط قوة الدولار الخارجية، إلا أن بيع الدولار من جانب مصدري أشباه الموصلات من المتوقع أن يقيد مدى الارتفاع في سعر الصرف. وإذا تحقق تقدم في نقاشات التعاون التجاري أو الهدنة في قمة آبيك، فمن المتوقع أن يؤدي هذا إلى تخفيف نفسية تجنب المخاطر وبالتالي تقليل ضغوط الارتفاع على سعر الصرف."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.