كشفت بورصة كوريا الجنوبية عن فجوات كبيرة في القيمة السوقية بين القطاعات الصناعية المختلفة مع انتهائها من عملية تصنيف الشركات المدرجة وفقاً لنظام التصنيف الصناعي الكوري الجديد (KRICS). وعلى الرغم من تقارب عدد الشركات المدرجة في قطاعي شبه الموصلات والأدوية والتكنولوجيا الحيوية، إلا أن الفرق في القيمة السوقية يتجاوز عشرة أضعاف. وتثير هذه التطورات انتباه المستثمرين إلى احتمال إعادة توازن صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وتعديل تكوينها بناءً على التغييرات في تصنيفات الشركات الصناعية.
أفادت مصادر في القطاع المالي والاستثماري في الأول من نوفمبر أن بورصة كوريا الجنوبية أنهت في الثلاثين من أكتوبر الماضي عملية تعديل تصنيف الشركات وفقاً لنظام التصنيف الصناعي الكوري الجديد، بعد تجميع آراء المشاركين في السوق بما فيهم شركات إدارة الأصول. يهدف هذا التصنيف الجديد إلى تحقيق تصنيف أكثر دقة لخصائص أعمال الشركات الفردية، مع الأخذ في الاعتبار هيكل الصناعة المحلي وخصائص سوق رأس المال.
تضمن هذا التحديث إنشاء مجموعات صناعية تعكس القطاعات الرئيسية المحلية مثل "شبه الموصلات والعروض" و"التنقل" و"البطاريات والمعدات الكهربائية" و"بناء السفن والسفن". وأتاح هذا التطور فهماً أكثر تحديداً للحجم والتأثير الذي يتمتع به كل قطاع في سوق الأسهم المحلي.
تتمثل الخاصية الأبرز في الهيمنة الساحقة لقطاع شبه الموصلات. تضم مجموعة "شبه الموصلات والعروض"، التي تشمل شركات مثل سامسونج إلكترونكس وSK Hynix، ما مجموعه 214 شركة بقيمة سوقية إجمالية بلغت 2486 تريليون وون، أي ما يعادل 50.1% من إجمالي القيمة السوقية للسوق المحلي. وفي المقابل، تضم مجموعة "الأدوية والتكنولوجيا الحيوية" 231 شركة، أي أكثر من مجموعة شبه الموصلات من حيث عدد الشركات، لكن قيمتها السوقية بلغت فقط 236 تريليون وون، بنسبة 4.8% من إجمالي السوق. وبهذا فإن الفجوة في القيمة السوقية بين القطاعين اللذين يتمتعان بعدد متقارب من الشركات تبلغ 10.5 أضعاف.
ظهرت أيضاً مجموعة السلع الاستهلاكية غير الأساسية، التي تضم شركات مثل LG Electronics وHanjin Kal وShinsegae، بـ 211 شركة، أي بعدد قريب من مجموعة شبه الموصلات والعروض، لكن قيمتها السوقية بلغت 93 تريليون وون فقط، بنسبة 1.9%.
أظهرت البيانات أيضاً حضوراً ملحوظاً لقطاع البطاريات. تضم مجموعة "البطاريات والمعدات الكهربائية" 110 شركات فقط، لكن قيمتها السوقية الإجمالية بلغت 272.5 تريليون وون، مما يجعلها رابع أكبر مجموعة صناعية من حيث الحجم، بعد القطاع المالي (402 تريليون وون) والسلع الرأسمالية (303 تريليون وون). وتشكل شركتا LG Energy Solution وSamsung SDI، بقيمة سوقية 84 تريليون وون و44 تريليون وون على التوالي، نسبة كبيرة من القيمة السوقية الإجمالية للمجموعة.
أدى هذا التحديث أيضاً إلى تغييرات في التصنيفات الصناعية للشركات الفردية. انتقلت شركات مثل Samsung SDI وLotte Energy Materials من قطاع تكنولوجيا المعلومات في معايير التصنيف العالمية (GICS)، حيث كانت مصنفة تحت قطاع الأجهزة ومعدات تكنولوجيا المعلومات، إلى قطاع المواد الصناعية في نظام التصنيف الكوري الجديد، حيث صُنفت تحت مجموعة البطاريات والمعدات الكهربائية. انتقلت شركة LG Electronics أيضاً من قطاع تكنولوجيا المعلومات إلى قطاع المستهلك.
ينتبه السوق إلى احتمال أن تؤثر هذه التغييرات على العرض والطلب على صناديق المؤشرات المتداولة. فعندما تتعدل مكونات ومؤشرات القطاع الناتجة عن التصنيفات الصناعية، قد تحدث تغييرات أيضاً في محافظ صناديق المؤشرات المتداولة التي تتابع هذه المؤشرات.
جانج تشي يونغ، باحث في هانا للأوراق المالية، قال: "قد يؤدي تعديل مكونات مؤشرات القطاع نتيجة التغييرات في التصنيفات الصناعية إلى طلب على إعادة توازن صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة"، وأضاف: "يُتوقع أن تنتقل شركة Samsung SDI من مؤشر تكنولوجيا المعلومات في KOSPI 200 إلى مؤشر قطاع السلع الرأسمالية". وأشار إلى أنه "في حالة خروج Samsung SDI من المؤشر، قد تُعاد صياغة نسب الأسهم الفردية داخل مؤشر تكنولوجيا المعلومات، مما قد ينشئ طلباً إضافياً على الشراء لتركيز الشركات المكونة الحالية."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.