أعلنت شركة دايشين سيكيوريتيز برفعها السعر المستهدف لأسهم شركة لوتيه رينتال من 46 ألف وون إلى 53 ألف وون، بزيادة قدرها 15.2%، مستندة في ذلك إلى تحسن مستمر في ربحية أعمال التأجير نتيجة توسع حصتها السوقية وزيادة نسبة التأجير للسيارات المستعملة، إلى جانب الآمال المتزايدة بشأن سينرجيات أعمال جديدة عقب تغيير المساهم الأكبر. وحافظت الشركة على توصيتها الاستثمارية بـ "الشراء".
قال باك كانغ-هو، محلل الأبحاث في دايشين سيكيوريتيز: "تتحسن الربحية بفضل زيادة حصة السوق ونسبة التأجير للسيارات المستعملة في سوقي التأجير قصير وطويل الأجل، ونرى أن احتمالية تغيير المساهم الأكبر قد ارتفعت بفضل الاعتراف بقيمة محفظة التنقل المتمايزة التي تمتلكها الشركة".
حققت لوتيه رينتال في الربع الثاني إيرادات بقيمة 765.7 مليار وون، بارتفاع نسبته 2.3% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، فيما بلغ الربح التشغيلي 84.6 مليار وون، بارتفاع نسبته 9.6%. وبينما تراجع الربح التشغيلي قليلاً عن توقعات السوق البالغة 86.8 مليار وون، إلا أنه بعد استبعاد مصروفات لا تتكرر بقيمة 1.7 مليار وون بسبب تغييرات المعالجة المحاسبية، يقدر أن يكون الربح التشغيلي قد ارتفع بنسبة 11.7% مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق. وبشكل خاص، يُقدّر أن الربح التشغيلي من قسم التأجير ارتفع بنسبة 32.9% ليصل إلى 58.2 مليار وون.
تعزو دايشين سيكيوريتيز تحسن الربحية إلى توسع الحصة السوقية في سوق التأجير المحلي وزيادة نسبة التأجير للسيارات المستعملة. وتتوقع الشركة أن تحسن نسبة الربح التشغيلي لشركة لوتيه رينتال في العام الحالي إلى 11.5%، بتحسن قدره 0.8 نقطة مئوية عن العام السابق، وأن تصل الإيرادات والربح التشغيلي إلى 3 تريليون و80 مليار وون و352.9 مليار وون على التوالي، بارتفاع نسبته 5.5% و13% على الترتيب.
كما أشارت دايشين سيكيوريتيز إلى احتمالية تغيير المساهم الأكبر باعتباره عاملاً لإعادة تقييم سعر السهم. فقد تسعى شركة تكساس باسيفيك غروب، وهي شركة متخصصة في إدارة الصناديق الخاصة عالمياً، إلى الاستحواذ على حصة بنسبة 61.18% من أسهم لوتيه رينتال التي تمتلكها مجموعة لوتيه. وبما أن تكساس باسيفيك غروب هي ثاني أكبر مساهم في كاكاو موبيليتي، فإن هناك احتمالية لتحقيق نمو إضافي من خلال سينرجيات الأعمال بين قسم التأجير ومنصة التنقل.
قال الباحث باك: "تمتلك لوتيه رينتال محفظة حلول شاملة تشمل التأجير والصيانة والعناية والتأجير المستعمل وبيع السيارات المستعملة والتوسع في الأسواق الخارجية"، وأضاف: "يتمتع السهم بجاذبية عالية من منظور التقييم، إذ يُقدّر أن يصل نسبة السعر إلى الأرباح إلى 8.8 مرات ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية إلى 0.9 مرة بناءً على النتائج المتوقعة لعام 2027".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.